🚨 Avec cette vague de stablecoins, la dollarisation est peut-être en train de se renforcer discrètement.
Une responsable de la Banque d’Angleterre, Carolyn Wilkins, a déclaré que la croissance des stablecoins adossés au dollar n’est pas seulement une affaire du milieu crypto : elle pourrait aussi entraîner deux effets simultanés :
• Renforcer la position dominante du dollar dans le monde
• Accroître la demande à long terme de bons du Trésor américain
La logique derrière est en réalité très simple :
Plus les stablecoins en dollars, comme USDT et USDC, se généralisent, plus les émetteurs doivent détenir d’importantes réserves d’actifs en dollars et de bons du Trésor américain.
D’après les données qu’elle cite, à la fin 2025, l’ensemble USDT et USDC détenait près de 150 milliards de dollars de bons du Trésor américains. Au cours de l’année, les achats nets se sont chiffrés à environ 33 milliards de dollars. À l’heure actuelle, la taille totale de la circulation des stablecoins dépasse 300 milliards de dollars, dont environ 98% sont liés au dollar.
Donc, ce qu’il faut vraiment observer au sujet des stablecoins, ce n’est pas seulement les paiements on-chain : c’est aussi qu’ils pourraient être en train de devenir :
Un nouveau canal de mondialisation du dollar + un nouvel acheteur de bons du Trésor.
Mais à l’inverse, si à l’avenir des rachats à grande échelle surviennent et que les émetteurs vendent massivement des bons du Trésor, cela pourrait aussi amplifier la volatilité du marché obligataire.
Penses-tu que les stablecoins deviendront la nouvelle arme du dollar, ou un nouveau point de risque financier ?👀
$BTC $ETH
Une responsable de la Banque d’Angleterre, Carolyn Wilkins, a déclaré que la croissance des stablecoins adossés au dollar n’est pas seulement une affaire du milieu crypto : elle pourrait aussi entraîner deux effets simultanés :
• Renforcer la position dominante du dollar dans le monde
• Accroître la demande à long terme de bons du Trésor américain
La logique derrière est en réalité très simple :
Plus les stablecoins en dollars, comme USDT et USDC, se généralisent, plus les émetteurs doivent détenir d’importantes réserves d’actifs en dollars et de bons du Trésor américain.
D’après les données qu’elle cite, à la fin 2025, l’ensemble USDT et USDC détenait près de 150 milliards de dollars de bons du Trésor américains. Au cours de l’année, les achats nets se sont chiffrés à environ 33 milliards de dollars. À l’heure actuelle, la taille totale de la circulation des stablecoins dépasse 300 milliards de dollars, dont environ 98% sont liés au dollar.
Donc, ce qu’il faut vraiment observer au sujet des stablecoins, ce n’est pas seulement les paiements on-chain : c’est aussi qu’ils pourraient être en train de devenir :
Un nouveau canal de mondialisation du dollar + un nouvel acheteur de bons du Trésor.
Mais à l’inverse, si à l’avenir des rachats à grande échelle surviennent et que les émetteurs vendent massivement des bons du Trésor, cela pourrait aussi amplifier la volatilité du marché obligataire.
Penses-tu que les stablecoins deviendront la nouvelle arme du dollar, ou un nouveau point de risque financier ?👀
$BTC $ETH
