$BMNR Avant l’ouverture : -9,5%. Du côté des jetons : -8,9% sur 24 heures, clôture à 23,33, quasiment au même niveau que le prix de référence des titres sous-jacents (23,326). Cet écart est donc pratiquement négligeable. Ce qui mérite vraiment d’être observé, c’est la fourchette intraday : plus haut à 25,62, plus bas à 23,06. À l’heure actuelle, le prix évolue juste sous le creux, ce qui revient à dire que tout le rebond de la phase préouverture a été “mangé”. Le volume de transactions s’élève à un peu plus de 1,19 million de dollars, et ce n’est pas un volume très élevé : cela suggère que cette baisse ne s’est pas accompagnée d’un turnover de panique. En préouverture, la liquidité est de toute façon plutôt faible ; dans ce contexte de baisse, la valeur indicative du prix doit être pondérée. Pour moi, l’essentiel est plutôt de savoir si, après l’ouverture, le marché peut tenir la zone des 23. Avec la structure actuelle, le jeton n’est pas découplé du prix de référence : cela indique que la tarification reste plutôt “propre”.

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