Le jugement le plus frappant n’est pas “le bear market revient”, mais le fait que la baisse actuelle n’est pas encore terminée. @梁老表 pense que $BTC et $ETH des structures de court terme se sont déjà affaiblies après avoir tourné depuis les plus hauts niveaux : le marché a plus de chances d’utiliser les actualités politiques et les anticipations de taux d’intérêt pour continuer à réduire le levier des positions longues. Même si des nouvelles favorables apparaissent, la tendance ne s’inversera peut-être pas immédiatement : au contraire, elles pourraient d’abord donner un court rebond, puis continuer vers le bas. Pour ceux qui veulent toucher le bas en plein cours de la baisse, son rappel est très direct : le plus dangereux n’est pas de rater le point bas, mais de confondre le fait de “rattraper un couteau qui tombe” avec un ordre low long.
Son attitude envers le flux d’actualités est aussi assez représentative. En direct, il a répété que le marché fabrique d’abord des attentes avant que des nouvelles importantes ne tombent, puis fait des mouvements à la hausse et à la baisse pour insérer des “aiguilles” avant de récolter les positions sur la structure déjà formée. Ainsi, on ne peut pas expliquer le prix uniquement par “nouvelle favorable ou défavorable”. Si la structure de baisse est encore en place, un bon signal ne pourra tout au plus apporter qu’un rebond temporaire ; si une mauvaise nouvelle se matérialise, elle peut au contraire devenir un catalyseur pour accélérer la réduction de l’effet de levier. Ce jugement correspond à son scénario subjectif : ce n’est pas une annonce déterministe des résultats de politiques publiques ni de la direction du prix.
D’abord, regardons $BTC. Pour Liang Laobiao, le court terme a déjà cassé un creux local ; un repli pourrait encore s’étendre vers une zone plus basse. Les alentours de 70 000 dollars font partie des zones qu’il est prêt à continuer d’observer. Mais il évite volontairement de “packager” un chiffre précis comme un “prix forcément atteint”. Le vrai point important, c’est après la baisse : y aura-t-il de la reprise, un range, et une structure haussière à petite échelle ? Si ce n’est qu’une chute rapide suivie d’une courte pause, le fait que le prix soit bas ne suffit pas pour justifier un achat. Ce qu’il faut, c’est la libération de la pression vendeuse et une inversion de structure : là seulement, le low long a un bon rapport rendement/risque.
Cela signifie aussi qu’il n’encourage pas à poursuivre la vente à découvert de manière mécanique à ce niveau. Pour ceux qui ont déjà ouvert des positions short à un niveau relativement élevé, sa logique est de conserver le plan et de traiter la position lorsqu’on revient dans la zone prévue, plutôt que d’élargir indéfiniment un court short. Pour ceux qui ont raté le mouvement, il vaut mieux observer. Les deux façons de perdre les plus fréquentes quand le marché baisse, sont justement : “craindre de rater le creux et courir après le short” et “se dire que la baisse est déjà trop forte pour ne pas acheter au bas”. La première mène souvent à être expulsé lors d’un contre-mouvement ; la seconde conduit facilement à répéter des stop-loss lors de cassures successives.
Ensuite, regardons $ETH : son ton est encore plus baissier que pour le $BTC. Après la cassure de la figure en coin ascendant, le rebond précédent n’a pas redonné à l’ETH le contrôle de la structure. Pour lui, la zone autour de 2400 dollars n’est pas un support qu’on puisse prendre comme une base rassurante pour faire des achats. Il pense que si la vue d’ensemble reste faible, alors ce sont plutôt les alentours de 2150 à 2200 dollars qui méritent d’attendre une confirmation ; et la capacité à défendre 2300 dollars dépend aussi de l’absorption réelle. Ici, l’essentiel reste “attendre que ça tienne”, pas transformer 2150 ou 2200 en bouton de pré-ordre inconditionnel.
Il interprète cette phase de volatilité comme une opération de dé-leveraging, pas comme une invalidation complète d’une logique de long terme haussière. Liang Laobiao continue de croire qu’après l’achèvement du repli, le marché aura une chance de repartir attaquer de nouveaux sommets ; mais il ne faut pas mal lire cela comme “nouveau sommet immédiatement dans les prochains jours”. Il ne s’attend pas à un passage direct au-dessus de 100 000 dollars avant la fin de l’année, car les prises serrées laissées en haut nécessitent encore des échanges et une digestion. Pour lui, cela ressemble plutôt à une grande boîte qui demande du temps : des montées répétées, des replis, puis de nouveaux tests, où la volatilité fait circuler les positions entre différents coûts, au lieu d’une hausse rectiligne.
Ainsi, son jugement sur un creux moyen terme est finalement moins pessimiste. Liang Laobiao estime que la pression vendeuse qui pesait auparavant aux niveaux bas montre déjà des signes de fatigue ; le marché ne donnera peut-être pas facilement, à court terme, l’opportunité de passer sous 60 000 dollars. Mais ce n’est qu’un jugement de probabilité : cela ne veut pas dire qu’il faut ignorer les ajustements à court terme. Si par la suite une grande phase de range devait réellement se mettre en place, le levier élevé sur les contrats ne ferait face non pas à une seule bougie (K-line), mais à des tiraillements continus sur plusieurs semaines, voire plusieurs mois. Même si la direction est correcte, elle peut être éliminée d’abord à cause du positionnement et des coûts liés au temps.
En dehors des principales monnaies, il mentionne aussi que SOL, ZEC, etc. sont déjà arrivées dans leurs zones de résistance respectives. Si BTC et ETH continuent de corriger, il sera difficile pour les altcoins de maintenir seuls leur vigueur. Mais il n’a pas fait des altcoins l’objet principal de trading pour cette phase : faire du long manque d’emplacement sûr, et le ratio gain/perte pour le short n’est pas non plus forcément idéal. Quand on ne comprend pas, il faut faire moins : souvent, c’est plus utile que d’ajouter à contrecœur une transaction juste pour “avoir un ordre à poser”.
Dans le live, ce qui vaut vraiment la peine d’être retenu, c’est son retour sur l’état d’esprit en trading. Il a évoqué qu’à l’époque où il faisait du lead avec des clients, avec un gros levier, et du trading à haute fréquence, il gagnait vite à court terme, mais lors des drawdowns, il amplifiait aussi autant la pression émotionnelle ; une fois qu’il s’échauffait, les pertes pouvaient engloutir en très peu de temps les profits accumulés. C’est pourquoi il répète sans cesse que les personnes avec 50x, 100x de levier doivent certes s’intéresser aux événements, mais ce n’est pas pour prédire chaque message : c’est plutôt reconnaître que deux “aiguilles” suffisent à changer la vie et la mort du compte. Si votre gestion de position ne supporte pas la volatilité, vous ne devriez pas parier la direction avec du levier élevé.
Il rappelle aussi que les traders sont les plus enclins à augmenter la taille des positions après une série de profits, à assouplir le stop-loss, puis à prendre la victoire locale pour une capacité à long terme. Ce qu’il faut vraiment construire, c’est un ensemble de logique falsifiable : pourquoi vous faites ça, où vous vous trompez, et quand sortir. Il faut l’écrire clairement d’abord, puis passer l’ordre. Sans logique, une simple reprise en direction contraire vous rendra nerveux ; et un “long terme favorable” sans stop-loss n’est souvent qu’un prétexte pour justifier une erreur.
En synthèse de ces idées, le scénario de base de Liang Laobiao est le suivant : à court terme, d’abord se protéger contre la poursuite du repli de $BTC et $ETH et la réduction du levier côté longs ; pendant la phase de forte chute, ne pas se précipiter pour acheter le rebond. Attendre que le prix entre dans une zone plus basse et qu’apparaisse une structure claire de fin de baisse, puis réévaluer le low long. Pour le moyen terme, il conserve la possibilité qu’après le repli, le marché fasse de nouveaux sommets ; mais cela demande d’échanger du temps contre de l’espace, et d’échanger du positionnement contre plus de tolérance. Vous choisirez d’acheter le premier rebond pendant la chute, ou préférez attendre la confirmation de la structure avant d’agir ?
Ce qui précède est un résumé des points discutés en direct ; ne constitue pas un conseil en investissement. Le marché fluctue fortement : contrôlez la taille des positions, placez des stop-loss, et assumez seul vos profits et pertes.