【La publication de la décision de la Réserve fédérale approche : la hausse des taux est-elle déjà actée ?】
À quelques heures de la décision de la Réserve fédérale sur les taux de septembre, le marché ne débat plus vraiment de « faut-il augmenter ou non », mais plutôt de ce qui se passera après une hausse.
À l’heure actuelle, les anticipations du marché pour une hausse de 25 points de base en septembre sont déjà très élevées : les derniers contrats à terme sur les taux affichent une probabilité supérieure à 90 %. Parallèlement, l’IPC d’août a progressé de 3,4 % en glissement annuel et l’IPC sous-jacent de 0,3 % en variation mensuelle ; les prix du pétrole continuent aussi de grimper. Le rendement des obligations américaines à 10 ans s’est même brièvement approché de 5,03 %, tandis que la pression inflationniste redevient un problème que la Fed ne peut plus ignorer.
Donc, je pense qu’une hausse de 25 points de base est désormais largement « priced in » par le marché.
Le véritable suspense se situe plutôt ailleurs :
Waller va-t-il laisser entendre une nouvelle hausse en décembre ? Et en 2027, combien de hausses restera-t-il au total ?
Si demain correspond à « hausse de 25 pb + ton neutre », le marché pourrait connaître un rebond typique à la suite d’une mauvaise nouvelle « concrétisée » : les valeurs technologiques, les semi-conducteurs et les actifs crypto qui avaient baissé en avance pourraient alors attirer de nouveaux achats.
En revanche, si c’est « 25 pb + indication clairement hawkish », ce ne sera pas pareil : le marché ne « traitera » plus une simple hausse, mais entrera dans un nouveau cycle de resserrement. Les rendements des Treasuries, le dollar et les actifs à risque subiraient alors une pression supplémentaire.
Donc ce soir, je ne vais pas tenter de prédire la hausse ou la baisse de l’indice.
Ce qui mérite vraiment d’être négocié, c’est la première phrase prononcée après la hausse de demain.
$SNDK $SOXL $BTC
#美联储加息是否已成定局
À quelques heures de la décision de la Réserve fédérale sur les taux de septembre, le marché ne débat plus vraiment de « faut-il augmenter ou non », mais plutôt de ce qui se passera après une hausse.
À l’heure actuelle, les anticipations du marché pour une hausse de 25 points de base en septembre sont déjà très élevées : les derniers contrats à terme sur les taux affichent une probabilité supérieure à 90 %. Parallèlement, l’IPC d’août a progressé de 3,4 % en glissement annuel et l’IPC sous-jacent de 0,3 % en variation mensuelle ; les prix du pétrole continuent aussi de grimper. Le rendement des obligations américaines à 10 ans s’est même brièvement approché de 5,03 %, tandis que la pression inflationniste redevient un problème que la Fed ne peut plus ignorer.
Donc, je pense qu’une hausse de 25 points de base est désormais largement « priced in » par le marché.
Le véritable suspense se situe plutôt ailleurs :
Waller va-t-il laisser entendre une nouvelle hausse en décembre ? Et en 2027, combien de hausses restera-t-il au total ?
Si demain correspond à « hausse de 25 pb + ton neutre », le marché pourrait connaître un rebond typique à la suite d’une mauvaise nouvelle « concrétisée » : les valeurs technologiques, les semi-conducteurs et les actifs crypto qui avaient baissé en avance pourraient alors attirer de nouveaux achats.
En revanche, si c’est « 25 pb + indication clairement hawkish », ce ne sera pas pareil : le marché ne « traitera » plus une simple hausse, mais entrera dans un nouveau cycle de resserrement. Les rendements des Treasuries, le dollar et les actifs à risque subiraient alors une pression supplémentaire.
Donc ce soir, je ne vais pas tenter de prédire la hausse ou la baisse de l’indice.
Ce qui mérite vraiment d’être négocié, c’est la première phrase prononcée après la hausse de demain.
$SNDK $SOXL $BTC
#美联储加息是否已成定局
