📰 La société britannique de trésorerie Bitcoin Stack BTC se prépare à racheter le négociant londonien de métaux précieux Direct Bullion. On ne s’attendait pas à ce que les entreprises qui accumulent du BTC commencent à viser l’activité traditionnelle de l’or.

🔥 Cette opération n’est pas un simple décaissement : à la clôture, paiement en espèces de 3 millions de livres sterling, environ 4 millions de livres sterling sous forme de nouvelles actions, et en plus environ 5 millions de livres sterling de paiements conditionnels liés à la performance (earn-out). Le prix d’émission des actions concernées ne sera pas inférieur à 6 pence par action, avec une période de verrouillage de quatre ans.

💡 Direct Bullion n’est pas non plus une coquille vide. Pour l’exercice clos le 31 janvier 2026, ses revenus audités s’élèvent à 52,10 millions de livres sterling, son bénéfice après impôt à 2,15 millions de livres sterling, et sa croissance des revenus sur trois ans atteint 288 %. L’idée de Stack BTC est très simple : s’appuyer sur les flux de trésorerie opérationnels de cette société pour soutenir sa stratégie de trésorerie Bitcoin.

👀 Mais pour l’instant, les termes signés ne sont que non contraignants. La transaction devra encore passer par l’audit (due diligence), la signature d’accords définitifs, l’approbation de l’AQSE et des sociétés concernées, et elle constituera une acquisition inversée ainsi qu’une opération avec partie liée. Honnêtement, la direction est assez intéressante, mais il reste encore plusieurs étapes avant une concrétisation.

🤔 Si cette acquisition se concrétise, êtes-vous plutôt favorable au modèle « des flux de trésorerie de l’or pour nourrir le BTC », ou pensez-vous que placer deux actifs dans une seule société est trop complexe ?

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