La Fed devait BAISSER. Désormais, Wall Street parie sur une HAUSSE.
L’IPC core d’août vient de sortir à +0,3 % MoM — brûlant. L’énergie bondit au-dessus de 100 $ dans un contexte de tensions autour de l’Iran. Et Polymarket + le FedWatch du CME montrent désormais 85 à 92 % de chances d’une hausse de 25 pb le 16 septembre 7b9ad5f6
Ce n’est pas l’inflexion que nous attendions.
1. Powell va-t-il vraiment HAUSSER ?
Oui — cette semaine est quasiment pliée.
> "Le chiffre de l’IPC core (hors volatilité) du jour, en hausse de 0,3 %... verrouille presque une hausse des taux de la Fed la semaine prochaine," - Principal Asset Management 7b9a
Pourquoi ? Le marché lui-même force la main de la Fed. Goldman Sachs l’a résumé au mieux : le FOMC voudra éviter la réaction du marché qui surviendrait en restant en attente alors que le marché price une probabilité d’environ 90 % de hausse. 4ead
C’est un one-off ?
C’est la grande question. Goldman dit que d’autres hausses sont possibles mais pas le scénario de base. Mais d’autres préviennent : après une demi-décennie d’inflation au-dessus de la cible, les décideurs pourraient conclure qu’il faut plus d’une hausse. 7b9a
Si la Fed signale un cycle, attention : « S’il signale un cycle—du genre, bon, on a encore du travail à faire—je ne pense pas que ce soit bon pour le marché » 1e06
Mon avis : une hausse agressive + une pause. Le nouveau graphique en points de cette semaine dira tout.
2. Si la hausse se matérialise : qui gagne, qui saigne ?
BTC : douleur à court terme, gain à long terme ?
Hausse des taux = dollar plus fort = risque-off. Attendez un flush rapide pour liquider les positions longues. Mais le bon sens sait : une dernière hausse signifie que le SOMMET des taux est atteint. Historiquement, le BTC atteint son plus bas juste avant la dernière hausse. La baisse = opportunité.
Actions technologiques (Nasdaq) : BAISSIER à court terme
La tech vit d’argent bon marché. Des taux plus élevés font chuter les valorisations. Si la Fed laisse entendre d’autres hausses, le Nasdaq est le plus touché. Si c’est « une seule fois » - on repart à la hausse.
Or : HAUSSIER quoi qu’il arrive
L’or adore le chaos. Le pétrole >$100, les tensions à l’étroit d’Ormuz, une inflation collante. Même avec une hausse, les taux réels ne resteront pas élevés longtemps. Les banques centrales continuent d’acheter. L’or sert de couverture en cas d’erreur de politique.
Plan final :
Ne combattez pas la Fed cette semaine. Volatilité en approche.
- Hausse + ton accommodant = BTC & Or au firmament, la Tech rebondit
- Hausse + ton belliciste = tout se vide, le cash est roi pendant 2 semaines
Que faites-vous ? Achetez la baisse ou restez en cash ?
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