Selon les dernières données publiées par la Réserve fédérale de New York, l’indice de la fabrication (industrie manufacturière) de la Fed de New York pour septembre s’établit à 7,6, soit nettement en dessous du consensus de 15 et en repli marqué par rapport à la valeur précédente de 20,6. Dans le même temps, l’Office des statistiques du Canada a publié pour juillet des ventes de gros au mois +0,3%, un chiffre meilleur que la prévision de -0,5%, mais en nette détente par rapport à la valeur précédente de 2,80%. Le fléchissement de ces deux indicateurs macro clés reflète clairement que, après une phase de forte hausse, l’activité manufacturière et commerciale en Amérique du Nord commence à amorcer une correction/prise de sommet par étapes.
Du point de vue de la logique des transactions macro, le recul rapide de l’activité manufacturière comprime directement le potentiel de hausse de l’inflation de base. Le bond significatif de l’indice manufacturier de la Fed de New York avait suscité des inquiétudes sur un possible regain d’inflation secondaire ; toutefois, les données à 7,6 réfutent le récit de surchauffe économique et renforcent la certitude de la Fed quant au maintien d’un cycle de baisses progressives des taux lors des prochaines réunions. Cette trajectoire des données ouvre un espace de politique monétaire plus favorable à l’assouplissement, atténuant efficacement les pressions restrictives liées à des taux terminaux durablement élevés.
En observant les corrélations inter-marchés et la dimension technique, après la publication des données, l’indice dollar (DXY) subit une pression à des niveaux élevés et montre des signes de repli. Les rendements des bons du Trésor de référence baissent simultanément. La baisse des rendements obligataires libère efficacement une prime de liquidité ; en conséquence, l’or de type « valeur refuge » et les actifs à risque affichent une forme nette de stabilisation et de convergence. Le DXY, butant sur un niveau de résistance clé, recule : cela crée une fenêtre technique très favorable au rebond de la préférence pour le risque (Risk-on).
Pour le marché des cryptomonnaies, l’amélioration des anticipations de liquidité macro se traduit directement par un regain d’achats sur le carnet d’ordres. $BTC montre une capacité d’absorption très forte à un niveau de support clé ; la structure des positions sur le marché des dérivés passe progressivement de la défense à un mouvement plus offensif, tourné vers le fait d’acheter/faire monter. La liquidité des stablecoins continue également de refluer vers le niveau bas. Alors que le chemin de l’assouplissement de la Fed devient plus clair, les actifs crypto pourraient franchir la zone de consolidation au-dessus et ouvrir une nouvelle phase de canal haussier.
#MacroEconomy #ManufacturingData #CryptoTrading
Du point de vue de la logique des transactions macro, le recul rapide de l’activité manufacturière comprime directement le potentiel de hausse de l’inflation de base. Le bond significatif de l’indice manufacturier de la Fed de New York avait suscité des inquiétudes sur un possible regain d’inflation secondaire ; toutefois, les données à 7,6 réfutent le récit de surchauffe économique et renforcent la certitude de la Fed quant au maintien d’un cycle de baisses progressives des taux lors des prochaines réunions. Cette trajectoire des données ouvre un espace de politique monétaire plus favorable à l’assouplissement, atténuant efficacement les pressions restrictives liées à des taux terminaux durablement élevés.
En observant les corrélations inter-marchés et la dimension technique, après la publication des données, l’indice dollar (DXY) subit une pression à des niveaux élevés et montre des signes de repli. Les rendements des bons du Trésor de référence baissent simultanément. La baisse des rendements obligataires libère efficacement une prime de liquidité ; en conséquence, l’or de type « valeur refuge » et les actifs à risque affichent une forme nette de stabilisation et de convergence. Le DXY, butant sur un niveau de résistance clé, recule : cela crée une fenêtre technique très favorable au rebond de la préférence pour le risque (Risk-on).
Pour le marché des cryptomonnaies, l’amélioration des anticipations de liquidité macro se traduit directement par un regain d’achats sur le carnet d’ordres. $BTC montre une capacité d’absorption très forte à un niveau de support clé ; la structure des positions sur le marché des dérivés passe progressivement de la défense à un mouvement plus offensif, tourné vers le fait d’acheter/faire monter. La liquidité des stablecoins continue également de refluer vers le niveau bas. Alors que le chemin de l’assouplissement de la Fed devient plus clair, les actifs crypto pourraient franchir la zone de consolidation au-dessus et ouvrir une nouvelle phase de canal haussier.
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