L’intérêt ouvert sur le Bitcoin a chuté de 13,5 % en 10 jours, passant de 321 497 BTC à 278 151 BTC, même si le prix sous-jacent n’a reculé que d’environ 5 % sur la même période. Cet écart lié au dénouement des dérivés, ainsi que l’évolution du prix au comptant, signalent un repositionnement délibéré.
Le prix du Bitcoin évolue actuellement sous les 77 000 $, en baisse par rapport à son plus haut du 3 septembre à 82 300 $, mais guère modifié d’un jour à l’autre. La question reste de savoir si la remise à zéro de l’effet de levier a réellement dégagé la voie vers un test de support propre à 76 000 $-77 000 $, ou si elle a simplement transféré la charge sur la demande au comptant et les flux des ETF.
Le chef de la majorité au Sénat, John Thune, a programmé un vote de clôture sur la loi CLARITY Act pour aujourd’hui, à 14 h 15 (heure de l’Est), le premier test complet de la chambre sur une législation globale relative à la structure du marché crypto. Les Républicains disposent de 53 sièges, ce qui signifie qu’ils ont besoin d’au moins sept voix démocrates pour faire avancer le projet de loi, et possiblement davantage si un Républicain venait à rompre les rangs.
Le vote sur la Clarity Act a lieu aujourd’hui, et tout l’écosystème crypto est aux aguets.
Alors que Trump et la Maison-Blanche exhortent les sénateurs à faire adopter la Clarity Act, l’optimisme est élevé aujourd’hui.
Quelle sera la décision ? https://t.co/qIzSSi18So pic.twitter.com/OdWp798rOD
— BSCN (@BSCNews) 15 septembre 2026
Le projet de version révisée, long de 630 pages, publié le 10 septembre, intègre plus de 114 dispositions démocrates, dont une nouvelle catégorie d’enregistrement pour des protocoles DeFi « non décentralisés » avec des opérateurs identifiables supervisant les règles de consensus ou la fonctionnalité. La technologie de registre distribué et le code logiciel brut sont explicitement exclus de cette catégorie.
Par-dessus, il y a aussi une décision de politique de taux de la Réserve fédérale attendue dans les 72 heures suivant l’instantané actuel du marché. Les contrats à terme ont intégré une probabilité de 70% de hausse de 25 points de base au 10 septembre, en hausse marquée par rapport aux 52,2% du mois précédent : cela a miné le récit de baisse des taux sur lequel de nombreux traders crypto s’étaient positionnés. Davantage d’informations sur la façon dont ce réajustement se reflète dans les marchés des options et des contrats à terme est disponible via la couverture de Cryptonews sur les probabilités de hausse de la Fed sur Kalshi.
Gagnez 50 $ et entrez pour un tirage au sort de 300 K$ sur EdgeXQu’est-ce que le reset de l’effet de levier prouve ?
La baisse de 43 346 BTC des positions ouvertes (open interest) s’est produite avant les catalyseurs, pas après : c’est le détail structurel qui compte. Les traders ont conclu que le risque associé à deux événements binaires ne pouvait pas être géré de façon adéquate avec l’effet de levier, alors ils l’ont coupé de manière proactive plutôt que d’être forcés par une baisse (drawdown).
Du côté spot, l’histoire est similaire. Le BlackRock iShares Bitcoin Trust a enregistré 19,23 millions de dollars de rachats (redemptions) le 11 septembre, soit la plus forte sortie nette sur une seule journée parmi les ETF Bitcoin spot américains ce jour-là, même si cela ne représente à peine que 0,03 % des 60,6 milliards de dollars d’actifs déclarés pour l’IBIT. Des informations antérieures sur les variations quotidiennes de flux autour de cette période montrent à quel point le marché des ETF US s’est concentré autour d’un seul véhicule.
Open Interest du Bitcoin, Coinglass
C’est précisément cette concentration qui fait que les rachats (redemptions) pèsent davantage qu’en 2024 : les sorties des ETF se convertissent en ventes au comptant, et avec un flottant libre plus mince, ces ventes font bouger davantage le prix.
Il vaut la peine de se rappeler que le mécanisme agit dans les deux sens : trois semaines d’entrées en août totalisant 3,8 milliards de dollars ont fait passer le Bitcoin d’environ 63 000 $ à 81 700 $, une hausse construite sur la même sensibilité structurelle qui fonctionne désormais en sens inverse.
Le tableau technique est partagé. Le point de vue hebdomadaire de TradingView reste en mode achat, avec des indicateurs à long terme intacts, même si les sous-indicateurs à court terme sont neutres. La lecture globale algorithmique d’InvestTech est un maintien (hold), mais sa recommandation sur 1 à 6 semaines est négative : elle signale une rupture par rapport à un canal horizontal et un test du support près de 77 200 $.
Notre signal négatif à court terme se concentre sur 76 500 $ : c’est le niveau dont la rupture décisive renforcerait davantage la tendance baissière, tandis que le côté opposé de cette configuration inverserait le signal en positif. En bref, la tendance hebdomadaire reste constructive, mais le ruban juste devant le vote sur la CLARITY et la décision de la Fed n’est pas favorable.
L’analyste on-chain Garrett Jin a attribué une probabilité de 70% à un marquage des 60 000 $ au creux du cycle, ce qui ferait que la consolidation actuelle se situe à moins de la moitié. Ce qui est plus clair, c’est la configuration elle-même : l’effet de levier a été réduit, l’exposition au comptant liée aux ETF a été rognée, et des réserves de capitaux ont été constituées pour aller dans un sens comme dans l’autre.
Les marchés crypto sont conçus pour absorber le résultat de ce tour de votes et de décisions, pas pour les prédire.
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L’article « Le Bitcoin oscille après coup alors que l’effet de levier baisse avant le vote Clarity et la décision de la Fed » est paru en premier sur Cryptonews.