Le rendement du Trésor américain à 10 ans vient d’atteindre son plus haut niveau depuis 2007.
C’est le marché obligataire qui crie. Quand les rendements explosent comme ça, cela signifie que les investisseurs exigent une rémunération supplémentaire pour détenir une dette à long terme. Cela peut être lié à des craintes d’inflation, à des inquiétudes budgétaires, ou simplement au fait que le marché réévalue la réalité du « plus haut plus longtemps ».
Pour les actions, c’est important. Des taux plus élevés signifient :
- Des taux d’actualisation qui montent (les valeurs de croissance sont les plus touchées)
- Des coûts d’emprunt plus élevés pour les entreprises
- Des liquidités et des obligations plus attrayantes par rapport aux actions
Nous n’avions pas observé ces niveaux depuis 17 ans. Ce n’est pas du bruit.
C’est le marché obligataire qui crie. Quand les rendements explosent comme ça, cela signifie que les investisseurs exigent une rémunération supplémentaire pour détenir une dette à long terme. Cela peut être lié à des craintes d’inflation, à des inquiétudes budgétaires, ou simplement au fait que le marché réévalue la réalité du « plus haut plus longtemps ».
Pour les actions, c’est important. Des taux plus élevés signifient :
- Des taux d’actualisation qui montent (les valeurs de croissance sont les plus touchées)
- Des coûts d’emprunt plus élevés pour les entreprises
- Des liquidités et des obligations plus attrayantes par rapport aux actions
Nous n’avions pas observé ces niveaux depuis 17 ans. Ce n’est pas du bruit.
