Les marchés obligataires mondiaux traversent un moment historique. D’après les dernières données du marché, le rendement des obligations d’État japonaises à 10 ans a franchi la barre des 3,025 %, atteignant le niveau le plus élevé depuis septembre 1996 ; dans le même temps, aux États-Unis, le rendement des bons du Trésor de référence à 10 ans a également dépassé pour la première fois depuis la mi-2007 le seuil clé de 5,0210 %.
Sur le plan technique, les rendements des emprunts d’État à long terme des deux pays touchent en synchronisation des plus hauts pluriannuels. Cela reflète non seulement l’ultime prise en compte, par le marché, des attentes selon lesquelles les principales banques centrales maintiendront une politique restrictive, mais signale aussi que la courbe mondiale des rendements pourrait entrer dans la « phase de plafonnement » du cycle de hausses de taux en cours. Lorsque la pression de vente se concentre et atteint des niveaux extrêmes, cela annonce souvent un affaiblissement de la dynamique et la proximité d’un point d’inflexion.
Pour les marchés financiers traditionnels, le fait que le rendement des Treasuries dépasse 5,0210 % constitue certes, à court terme, un test de résistance pour les actifs très valorisés ; toutefois, à mesure que le rendement s’approche de la zone de résistances techniques fortes, les capitaux pourraient très probablement se réorienter vers de nouveaux actifs à risque après la confirmation du sommet. Le plafonnement des rendements s’accompagne généralement de la dernière phase de désendettement, et les attentes relatives à un assouplissement de la liquidité devraient alors se réactiver.
Pour le marché des cryptomonnaies, le plafonnement des taux à long terme constitue souvent un signal prospectif de retournement des liquidités. $BTC et les principaux actifs à risque, ayant pleinement intégré un environnement de taux extrêmement élevés, disposent d’un espace de baisse désormais largement « verrouillé ». Une fois que les rendements des Treasuries, après la cassure, amorceront un repli technique, l’appétit pour le risque devrait rapidement remonter, apportant aux écosystèmes crypto une impulsion de rebond de liquidité incrémentale significative.
#BondYields #GlobalMacro #Liquidity
Sur le plan technique, les rendements des emprunts d’État à long terme des deux pays touchent en synchronisation des plus hauts pluriannuels. Cela reflète non seulement l’ultime prise en compte, par le marché, des attentes selon lesquelles les principales banques centrales maintiendront une politique restrictive, mais signale aussi que la courbe mondiale des rendements pourrait entrer dans la « phase de plafonnement » du cycle de hausses de taux en cours. Lorsque la pression de vente se concentre et atteint des niveaux extrêmes, cela annonce souvent un affaiblissement de la dynamique et la proximité d’un point d’inflexion.
Pour les marchés financiers traditionnels, le fait que le rendement des Treasuries dépasse 5,0210 % constitue certes, à court terme, un test de résistance pour les actifs très valorisés ; toutefois, à mesure que le rendement s’approche de la zone de résistances techniques fortes, les capitaux pourraient très probablement se réorienter vers de nouveaux actifs à risque après la confirmation du sommet. Le plafonnement des rendements s’accompagne généralement de la dernière phase de désendettement, et les attentes relatives à un assouplissement de la liquidité devraient alors se réactiver.
Pour le marché des cryptomonnaies, le plafonnement des taux à long terme constitue souvent un signal prospectif de retournement des liquidités. $BTC et les principaux actifs à risque, ayant pleinement intégré un environnement de taux extrêmement élevés, disposent d’un espace de baisse désormais largement « verrouillé ». Une fois que les rendements des Treasuries, après la cassure, amorceront un repli technique, l’appétit pour le risque devrait rapidement remonter, apportant aux écosystèmes crypto une impulsion de rebond de liquidité incrémentale significative.
#BondYields #GlobalMacro #Liquidity