Il ne reste plus que 48 heures avant la réunion de la Réserve fédérale. La probabilité d’une hausse de taux de 25 points de base s’élève déjà à 91,8 %.
Depuis que la Réserve fédérale a commencé, en 1994, à publier immédiatement ses décisions, ainsi qu’après l’adoption généralisée, par la suite, des probabilités implicites issues des contrats à terme du CME, il n’y a jamais eu un cas où une probabilité aussi élevée ne s’est pas accompagnée d’une hausse de taux.
Les données historiques du positionnement du marché une semaine avant la réunion montrent que :
Dès lors que le marché anticipe au moins 16 points de base
(correspondant à environ 64 % de probabilité d’une hausse de 25 points de base),
la Réserve fédérale finit systématiquement par relever les taux.
Si, pour une raison politique quelconque, la Réserve fédérale doit
s’abstenir de toute hausse de taux,
alors cela passerait par des discours, des « fuites » et d’autres moyens,
pour faire passer le message et
maîtriser les anticipations du marché.
Et s’écarter fortement des attentes du marché
provoquerait de très importants troubles sur les marchés financiers,
ce que la Réserve fédérale cherche justement à éviter.
Le suspense actuel ne porte donc pas sur la question de savoir s’il faut relever les taux,
mais sur le niveau d’orientation « faucon » / « colombe » des commentaires après la hausse.
La hausse des taux est déjà intégrée dans les prix sur les marchés financiers matures comme les actions américaines ;
à l’évidence, dans le secteur des cryptomonnaies — un marché où les particuliers sont nombreux — la tarification de la hausse serait moins efficace que sur les actions américaines.
$BTC
$ETH
Depuis que la Réserve fédérale a commencé, en 1994, à publier immédiatement ses décisions, ainsi qu’après l’adoption généralisée, par la suite, des probabilités implicites issues des contrats à terme du CME, il n’y a jamais eu un cas où une probabilité aussi élevée ne s’est pas accompagnée d’une hausse de taux.
Les données historiques du positionnement du marché une semaine avant la réunion montrent que :
Dès lors que le marché anticipe au moins 16 points de base
(correspondant à environ 64 % de probabilité d’une hausse de 25 points de base),
la Réserve fédérale finit systématiquement par relever les taux.
Si, pour une raison politique quelconque, la Réserve fédérale doit
s’abstenir de toute hausse de taux,
alors cela passerait par des discours, des « fuites » et d’autres moyens,
pour faire passer le message et
maîtriser les anticipations du marché.
Et s’écarter fortement des attentes du marché
provoquerait de très importants troubles sur les marchés financiers,
ce que la Réserve fédérale cherche justement à éviter.
Le suspense actuel ne porte donc pas sur la question de savoir s’il faut relever les taux,
mais sur le niveau d’orientation « faucon » / « colombe » des commentaires après la hausse.
La hausse des taux est déjà intégrée dans les prix sur les marchés financiers matures comme les actions américaines ;
à l’évidence, dans le secteur des cryptomonnaies — un marché où les particuliers sont nombreux — la tarification de la hausse serait moins efficace que sur les actions américaines.
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