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Aujourd’hui, trois sociétés de puces pour le calcul ont toutes lourdement chuté : $AVGO Broadcom à 344 dollars, en baisse de 4,77 %, $MRVL 218 à 344 dollars, en baisse de 7,32 %, et $MCHP Microchip à 71,48 dollars, en baisse de 3,67 %. La tendance du marché a résonné et a amplifié la baisse : l’impact des déclarations de l’un des fondateurs vedettes, appelant à ralentir l’entraînement à la pointe, a fait craindre une décélération des dépenses d’investissement des méga-centres de données. Le dirigeant de Broadcom a répliqué en disant que la demande en calcul est « très forte et durable » : pour l’exercice 2027, le chiffre d’affaires dans ce segment est d’environ 1150 milliards, puis il doublerait pour atteindre 2300 milliards en 2028.
Du côté macroéconomique, la pression n’a pas non plus manqué. L’indice du dollar a tenu autour de 99, avec un passage à 99,47 ; les bons du Trésor à 10 ans ont grimpé en séance jusqu’à 5,01 %, la première fois au-dessus de 5 % depuis octobre 2023. Combiné au rebond des prix du pétrole et à la hausse des anticipations d’inflation, le « dénominateur » de valorisation de tout le secteur des puces s’est davantage contracté : l’indice des semi-conducteurs de Philadelphie a chuté jusqu’à près de 6 % par moments. Le Nasdaq 100 a reculé de 0,8 %, et on voit nettement des signes d’un mouvement des capitaux des leaders matériels vers des leaders logiciels de niveau entreprise.
MRVL a accusé la plus forte baisse : l’histoire de ses puces sur mesure prises pour les commandes de gros clients a été particulièrement touchée. Broadcom, grâce à la diversité de sa base clients, a pu mieux absorber une partie de la déprime. La semaine prochaine, l’attention se portera sur les prévisions de dépenses d’investissement (capex) du T4 des grandes entreprises et sur le taux d’utilisation réel des centres de données : si la barre des 200 dollars est franchie à la baisse, pas besoin de patienter ; si on reste au-dessus de 350 dollars, ne vous précipitez pas non plus pour renforcer tout de suite—il faudra d’abord que la libération de l’émotion du marché soit terminée avant de considérer que ça se stabilise vraiment.
#AI芯片回踩 #美债破5 #actions américaines
Aujourd’hui, trois sociétés de puces pour le calcul ont toutes lourdement chuté : $AVGO Broadcom à 344 dollars, en baisse de 4,77 %, $MRVL 218 à 344 dollars, en baisse de 7,32 %, et $MCHP Microchip à 71,48 dollars, en baisse de 3,67 %. La tendance du marché a résonné et a amplifié la baisse : l’impact des déclarations de l’un des fondateurs vedettes, appelant à ralentir l’entraînement à la pointe, a fait craindre une décélération des dépenses d’investissement des méga-centres de données. Le dirigeant de Broadcom a répliqué en disant que la demande en calcul est « très forte et durable » : pour l’exercice 2027, le chiffre d’affaires dans ce segment est d’environ 1150 milliards, puis il doublerait pour atteindre 2300 milliards en 2028.
Du côté macroéconomique, la pression n’a pas non plus manqué. L’indice du dollar a tenu autour de 99, avec un passage à 99,47 ; les bons du Trésor à 10 ans ont grimpé en séance jusqu’à 5,01 %, la première fois au-dessus de 5 % depuis octobre 2023. Combiné au rebond des prix du pétrole et à la hausse des anticipations d’inflation, le « dénominateur » de valorisation de tout le secteur des puces s’est davantage contracté : l’indice des semi-conducteurs de Philadelphie a chuté jusqu’à près de 6 % par moments. Le Nasdaq 100 a reculé de 0,8 %, et on voit nettement des signes d’un mouvement des capitaux des leaders matériels vers des leaders logiciels de niveau entreprise.
MRVL a accusé la plus forte baisse : l’histoire de ses puces sur mesure prises pour les commandes de gros clients a été particulièrement touchée. Broadcom, grâce à la diversité de sa base clients, a pu mieux absorber une partie de la déprime. La semaine prochaine, l’attention se portera sur les prévisions de dépenses d’investissement (capex) du T4 des grandes entreprises et sur le taux d’utilisation réel des centres de données : si la barre des 200 dollars est franchie à la baisse, pas besoin de patienter ; si on reste au-dessus de 350 dollars, ne vous précipitez pas non plus pour renforcer tout de suite—il faudra d’abord que la libération de l’émotion du marché soit terminée avant de considérer que ça se stabilise vraiment.
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