Le rendement des obligations indexées sur l’inflation à 10 ans des États-Unis (TIPS 10Y) vient de franchir le seuil de 2,622 %, son plus haut niveau depuis 2008. Dans le même temps, les tensions au Moyen-Orient s’intensifient : le ministère des Affaires étrangères du Yémen a lancé un avertissement de représailles à l’encontre de l’Arabie saoudite après une série de 300 frappes aériennes menées en l’espace de 5 jours, selon la télévision nationale iranienne (IRIB).
Les rendements réels (real yields) atteignent un sommet sur 16 ans, reflétant un resserrement brutal du coût du capital réel. Par ailleurs, la pression sur l’inflation à long terme n’arrive pas à retomber alors que le risque géopolitique dans la région du Golfe menace directement la chaîne d’approvisionnement mondiale du pétrole.
Cette évolution déclenche, à grande échelle, un état d’esprit prudent sur les marchés financiers. Des rendements réels élevés, à des niveaux record, maintiennent le dollar américain dans une position forte et exercent une pression à la baisse directe sur les actifs ne produisant pas de revenus (comme l’or), tout en affaiblissant l’évaluation du segment des actions de croissance.
Sur le marché crypto, un environnement de liquidité plus contraint et une hausse du coût d’opportunité des flux de capitaux limiteront les entrées de fonds spéculatifs vers $BTC c et les altcoins. Les investisseurs devraient se préparer à des épisodes de forte volatilité et privilégier la gestion du risque de liquidité à court terme.
#YieldCurve #Inflation #Geopolitics
Les rendements réels (real yields) atteignent un sommet sur 16 ans, reflétant un resserrement brutal du coût du capital réel. Par ailleurs, la pression sur l’inflation à long terme n’arrive pas à retomber alors que le risque géopolitique dans la région du Golfe menace directement la chaîne d’approvisionnement mondiale du pétrole.
Cette évolution déclenche, à grande échelle, un état d’esprit prudent sur les marchés financiers. Des rendements réels élevés, à des niveaux record, maintiennent le dollar américain dans une position forte et exercent une pression à la baisse directe sur les actifs ne produisant pas de revenus (comme l’or), tout en affaiblissant l’évaluation du segment des actions de croissance.
Sur le marché crypto, un environnement de liquidité plus contraint et une hausse du coût d’opportunité des flux de capitaux limiteront les entrées de fonds spéculatifs vers $BTC c et les altcoins. Les investisseurs devraient se préparer à des épisodes de forte volatilité et privilégier la gestion du risque de liquidité à court terme.
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