Les géants de l’IA appellent à ralentir la R&D, SoftBank chute de 10,7 % en une seule journée : ce n’est pas une simple actualité technologique. Au cours des deux dernières années, l’hypothèse centrale des transactions liées à l’IA était que la « course aux armements ne doit pas s’arrêter » : puissance de calcul, données et dépenses d’investissement ont accéléré sans relâche, et SoftBank était perçue comme l’indicateur à bêta élevé de ce pari. Aujourd’hui, l’orientation commence à changer : le marché réévalue la vitesse des dépenses, le cycle de rentabilité et les risques réglementaires.

Pour le marché des crypto, le secteur de l’IA doit aussi rester vigilant face au refroidissement du récit. Des fondamentaux qui ne sont pas encore au rendez-vous, mais des valorisations dopées par le seul sentiment : ces actifs pourraient continuer à être comprimés. En revanche, les projets qui disposent de vrais utilisateurs, de revenus et d’une boucle de ressources de calcul, ont davantage de chances de traverser la volatilité. À court terme, ne vous contentez pas de surveiller l’étiquette « IA + Crypto » : la taille de la position et l’effet de levier comptent davantage que ce que l’on imagine.

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