La secrétaire américaine à l’Énergie, Jennifer Granholm, a récemment déclaré que la moyenne mobile sur 7 jours du volume de transport de pétrole brut dans le détroit d’Ormuz est en hausse et qu’elle s’attend à ce que cette tendance se poursuive. En tant que « goulot énergétique » mondial, ce détroit supporte environ un cinquième de la consommation mondiale de pétrole ; tout changement anormal de flux répercute directement la politique géopolitique et les paramètres macroéconomiques.
En examinant la situation à l’échelle macro, l’augmentation des volumes semble, à première vue, atténuer les inquiétudes liées à une pénurie d’approvisionnement, mais elle reflète en profondeur une dynamique de jeu potentielle autour du contexte géopolitique au Moyen-Orient. Dans un contexte de tensions persistantes au Moyen-Orient, le regain d’activité maritime pourrait pousser les pays à accélérer la constitution de stocks de sécurité afin de se prémunir contre d’éventuelles interruptions d’approvisionnement. Or, ce réassort « passif », motivé par la recherche de protection, ne supprime pas fondamentalement la prime structurelle d’offre qui pèse sur le marché du pétrole brut.
Pour les marchés financiers traditionnels, si le prix du pétrole brut demeure « collé » à un niveau élevé, il pourrait directement renforcer les anticipations d’inflation et retarder le calendrier de baisse des taux de la banque centrale. La persistance de la pression sur les coûts énergétiques pourrait entraîner une nouvelle remontée des rendements des bons du Trésor américain, soutenir l’indice du dollar, puis exercer une pression notable sur la valorisation des actions américaines et sur celle des matières premières. Les inquiétudes concernant un scénario de stagflation pourraient alors faire un retour en force.
S’agissant du marché des cryptomonnaies, des actifs risqués tels que $BTC sont, à l’heure actuelle, extrêmement sensibles au resserrement de la liquidité mondiale. La volatilité persistante sur le marché de l’énergie et la persistance d’anticipations inflationnistes « collantes » devraient encore retarder l’arrivée du point de bascule vers un assouplissement de la liquidité. Les investisseurs doivent rester prudents : dans une phase où l’incertitude macroéconomique est élevée, il faut se méfier du risque d’un second point bas (double creux) pour les actifs risqués.
#CrudeOil #Geopolitics #MarchéDeLEnergie
En examinant la situation à l’échelle macro, l’augmentation des volumes semble, à première vue, atténuer les inquiétudes liées à une pénurie d’approvisionnement, mais elle reflète en profondeur une dynamique de jeu potentielle autour du contexte géopolitique au Moyen-Orient. Dans un contexte de tensions persistantes au Moyen-Orient, le regain d’activité maritime pourrait pousser les pays à accélérer la constitution de stocks de sécurité afin de se prémunir contre d’éventuelles interruptions d’approvisionnement. Or, ce réassort « passif », motivé par la recherche de protection, ne supprime pas fondamentalement la prime structurelle d’offre qui pèse sur le marché du pétrole brut.
Pour les marchés financiers traditionnels, si le prix du pétrole brut demeure « collé » à un niveau élevé, il pourrait directement renforcer les anticipations d’inflation et retarder le calendrier de baisse des taux de la banque centrale. La persistance de la pression sur les coûts énergétiques pourrait entraîner une nouvelle remontée des rendements des bons du Trésor américain, soutenir l’indice du dollar, puis exercer une pression notable sur la valorisation des actions américaines et sur celle des matières premières. Les inquiétudes concernant un scénario de stagflation pourraient alors faire un retour en force.
S’agissant du marché des cryptomonnaies, des actifs risqués tels que $BTC sont, à l’heure actuelle, extrêmement sensibles au resserrement de la liquidité mondiale. La volatilité persistante sur le marché de l’énergie et la persistance d’anticipations inflationnistes « collantes » devraient encore retarder l’arrivée du point de bascule vers un assouplissement de la liquidité. Les investisseurs doivent rester prudents : dans une phase où l’incertitude macroéconomique est élevée, il faut se méfier du risque d’un second point bas (double creux) pour les actifs risqués.
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