币圈小贝贝

JPMorgan这次提到一个挺有意思的现象

不是说黄金要跌，也不是简单喊大饼马上起飞，而是从机构仓位来看，BTC现在反而存在一个比较明显的“防守盘”

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今年7月底美联储会议之后，BTC和黄金ETF都重新出现资金流入，背后的逻辑主要还是市场对于货币贬值、财政赤字以及宏观不确定性的担忧

但问题在于，两边资金恢复的速度并不一样
黄金ETF已经基本收复了2026年前期的全部资金流出，而BTC ETF目前只恢复了大约一半

更值得注意的是IBIT
JPMorgan数据显示，BlackRock旗下IBIT的空头持仓接近今年高位，而黄金ETF GLD的空头持仓反而低于历史平均水平

期权市场也是类似情况，IBIT的Put/Call未平仓比明显高于GLD，说明机构对BTC下跌的防护需求依然更重
这就出现了一个很有意思的资金结构

现在不是机构完全不碰BTC，而是一边配置，一边又在用空头和期权做保护
所以如果后面市场情绪改善，对冲需求开始下降，原本压在BTC上面的这部分防守仓位可能反过来变成价格的支撑

BTC现在面对的不只是“有没有资金进来”的问题，还要看已经进来的机构资金，到底有多少是在防守，有多少是真正准备长期持有

这也是为什么JPMorgan认为，如果ETF对冲需求进一步下降，BTC相对于黄金可能获得更多支持
当然，这个逻辑并不等于#BTC 一定马上跑赢黄金

目前黄金ETF资金恢复速度依然更快，BTC ETF也只收复了此前流出的部分资金，而且近期通胀、实际收益率以及加密监管的不确定性，依然会影响机构配置节奏

所以接下来真正值得盯的，不只是ETF净流入
而是IBIT的空头持仓、Put/Call结构，以及这些防守仓位有没有开始下降

如果这些数据真的出现变化，那才是市场情绪可能发生转折的一个更直接信号

SOL重新站回100美元附近，市场开始重新盯上130美元这个目标位

目前SOL大约在101–105美元区域震荡，短线第一道真正需要突破的位置是105美元 如果能够放量站稳105上方，部分技术分析认为下一阶段可能继续向110、120甚至130美元区域测试 但如果只是短暂刺破105后重新跌回100下方，那就更像一次假突破

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另外一个值得注意的变化，是Solana现货ETF资金流
9月16日Solana ETF录得约83.7万美元净流入，其中Bitwise BSOL流入约269万美元，而Grayscale GSOL流出约185万美元 最终整体还是保持净流入

这个数字本身不算特别夸张，但放在现在的市场环境里有一个意义

当大饼和二饼ETF同时出现明显资金流出的情况下，SOL和XRP反而还能保持资金净流入，说明部分资金开始寻找更高弹性的资产

不过这里也不能直接理解成“ETF一流入，SOL就一定涨”

真正重要的是资金流能不能持续，以及SOL能不能把100美元从心理支撑变成真正的价格支撑

目前可以重点看三个位置
100美元是多空双方的重要分界区域

105美元是短线突破确认位

110美元则是前期明显的压力区域 如果后面能够连续站稳110美元，130美元这个目标才会更值得市场关注

反过来看，如果SOL重新跌破100美元，甚至进一步失守97–98美元，那么这轮反弹结构就会明显减弱，市场可能重新回到90美元附近寻找支撑

所以现在#sol 真正值得看的，不是单纯喊130美元
而是看100美元能不能守住，105美元能不能突破，以及ETF资金有没有继续进来

这三个信号如果能够同时出现，SOL的下一段行情才会更有看点
市场每天都有新变化，帮你筛出真正值得关注的信号，再看看下一步可能发生什么 👀

美俄关系最近出现了一个值得市场关注的新变化

特朗普政府正在考虑，在俄乌冲突正式结束之前，就先和俄罗斯讨论部分经济与商业合作，而不是等到完整和平协议落地之后再恢复经济往来

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目前被讨论的方向包括能源、投资以及其他美国企业未来可能重新进入的领域，但具体会签什么协议，目前还没有最终确定
如果这个方向真的推进，意义就不只是“美国和俄罗斯做生意”这么简单

过去美国对俄罗斯的经济政策，很大一部分是通过制裁、能源限制以及金融体系来施压，而现在如果开始同时加入经济激励，实际上就是把“压力”和“谈判筹码”放在一起使用

更值得注意的是，这个变化发生在俄乌谈判迟迟没有出现重大突破的背景下

特朗普此前已经多次表达希望尽快结束战争并恢复美俄关系，而美国特使也持续在莫斯科和基辅之间推动谈判，但领土问题仍然是最难解决的核心分歧之一

所以现在市场真正需要观察的，不是“战争是不是马上结束”

而是美国会不会先从能源、投资等经济领域开始释放缓和信号，以及这些变化会不会进一步影响俄罗斯能源供应、欧洲能源价格和全球通胀预期

对于$BTC和$ETH来说，这类地缘政治变化不会直接决定价格，但如果能源价格、通胀预期和全球风险偏好因此发生变化，最终还是可能通过宏观流动性传导到加密市场

另外，美国国会近期通过的新一轮俄罗斯制裁方案与这条路线形成了明显的政策拉扯，俄罗斯方面也表示，如果新的制裁落地，可能进一步增加和平谈判的难度

所以接下来市场看的其实是两条线
一边是制裁和施压，一边是经济合作和谈判

哪一条线开始占据主导，可能才是后面真正影响市场预期的关键 #BTC

$BTC $ETH Les États-Unis sont encore intervenus
Cette fois, ce ne sont pas des comptes de transaction ordinaires qui sont visés, mais des actifs crypto d’environ 61 millions de dollars

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Le parquet fédéral du district sud de New York a déposé une action civile de confiscation, affirmant que ces fonds sont liés à des transactions portant sur du pétrole iranien et des produits pétroliers faisant l’objet de sanctions, et accusant que les fonds concernés ont finalement transité vers le gouvernement iranien ainsi que des entités liées au domaine militaire

Ce qui mérite surtout l’attention, c’est que le ministère de la Justice affirme que l’enquête a mis au jour un réseau d’adresses on-chain appelé « Entity A ». Par le passé, il aurait été impliqué dans plus de 1,5 milliard de dollars de flux liés au pétrole iranien. Une partie des fonds aurait été transférée et la provenance des fonds dissimulée via des adresses crypto, des plateformes d’échange et d’autres canaux financiers

En réalité, ce qui mérite vraiment l’attention de la communauté crypto, ce n’est pas le chiffre de 61 millions de dollars
mais le fait que les forces de l’ordre américaines s’habituent de plus en plus à retracer les fonds directement en remontant les adresses on-chain, puis à relier les transactions on-chain au système financier traditionnel, aux plateformes d’échange et aux entreprises du monde réel

Cela signifie que l’idée selon laquelle « une fois que les fonds sont entrés on-chain, il devient très difficile de les retracer » devient de moins en moins fondée

Bien sûr, il y a aussi un point clé à garder à l’esprit
Le ministère de la Justice a déposé une action civile de confiscation : pour l’instant, le contenu correspond aux allégations du parquet, et ne signifie pas que les accusations ont déjà été définitivement reconnues comme fondées par le tribunal

Mais du point de vue de la régulation, le signal est de plus en plus clair
À l’avenir, les enquêtes américaines visant l’évitement des sanctions, les flux de capitaux illégaux et les transferts transfrontaliers continueront très probablement à analyser les données on-chain conjointement avec le système financier traditionnel

Pour des actifs « grand public » comme <t-2/>#BTC et #ETH , cela ne signifie pas nécessairement que le réseau lui-même pose problème

Ce qu’il faut vraiment surveiller, c’est la pression réglementaire qui s’exerce sur les plateformes d’échange, les stablecoins, les portefeuilles non-custodial et la circulation transfrontalière des fonds : est-ce qu’elle va continuer à augmenter

À mesure que le marché devient plus mature, la transparence on-chain pourrait même, paradoxalement, devenir un outil important pour le suivi des fonds par les régulateurs 👀

La tendance de « la grosse tarte » ces deux derniers jours est en fait assez intéressante

Après la hausse de taux de 25 points de base par la Fed en septembre, la grosse tarte a brièvement franchi rapidement la barre des 76,5 milliers de dollars, puis a rendu l’essentiel de ce mouvement. Mais aujourd’hui, le prix est de nouveau retombé autour de 76 000 dollars : l’effet du premier choc lié à la hausse des taux est en train de se digérer progressivement

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Ce qui vaut vraiment la peine d’être surveillé, ce n’est pas aussi simple que : « la Fed a augmenté ses taux donc la grosse tarte doit baisser »

Car cette fois, le marché commence déjà à intégrer une question plus réaliste : y aura-t-il d’autres hausses de taux par la suite ?

À l’heure actuelle, 16 responsables de la Fed estiment que, cette année encore, il y aura au moins une nouvelle hausse de taux. Cela signifie que la pression sur les taux n’est pas totalement terminée. Mais si les anticipations de nouvelles hausses se refroidissent progressivement, la pression sur les actifs à risque pourrait également commencer à s’alléger

Un autre changement est aussi très clé

Le rendement des bons du Trésor à 10 ans a brièvement dépassé 5% le jour précédent, avant de retomber vers environ 4,9%. Le prix du pétrole a aussi reculé. Une fois ces facteurs apaisés, la Bourse américaine et les valeurs technologiques se sont à nouveau raffermies : le Nasdaq a progressé de 1,69% sur une seule journée, et la grosse tarte a elle aussi commencé à se redresser

Ainsi, pour le moment, #BTC ressemble davantage à une recherche d’un équilibre autour de 76 000 dollars.
Il faut continuer de surveiller si la zone des 76,5 à 78 milliers de dollars peut réellement se maintenir.
À l’inverse, en bas, il faut aussi observer la solidité du soutien autour de 75 000 dollars.

Si, par la suite, les rendements des bons du Trésor continuent de baisser, tout en maintenant une reprise des actifs à risque, les discussions sur un retour de la grosse tarte vers les 80 000 dollars devraient naturellement prendre de l’ampleur

Mais si, en octobre, les anticipations de nouvelles hausses de taux remontent à nouveau, et que les capitaux continuent de sortir des ETF au comptant, alors la pression à la hausse restera importante

Désormais, l’élément le plus important pour le marché n’est plus de regarder simplement la hausse ou la baisse après une unique hausse de taux : il faut surtout voir si le choc lié aux taux peut réellement être absorbé par le marché

Les points clés du marché d’aujourd’hui ont été récapitulés. Poursuivez un peu moins les nouvelles à leur rythme, et cherchez plutôt à comprendre l’impact qu’il y a derrière les nouvelles 👀

En ce moment, le point le plus crucial pour « Er Bing » n’est pas de savoir s’il peut monter immédiatement, mais plutôt si le niveau de 2400 peut continuer à être défendu.

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Ces derniers jours, après le repli de l’ETH autour de 2400, on a observé une reprise d’achats assez nette (support/accumulation). Le prix est à nouveau revenu vers la zone des 2470. Le marché est désormais en train d’évaluer la pression située au-dessus, entre 2530 et 2570. Si, dans la suite, une percée efficace au-dessus de 2570 se produit, alors l’analyse technique pourra être considérée comme ayant réellement ouvert davantage d’espace de hausse.

Ce qui mérite encore plus d’attention, c’est que les baleines achètent effectivement de manière continue récemment.

D’après les données on-chain, un gros détenteur a dépensé environ 13 millions de dollars USDC sur une période de 8 heures pour acheter 5368 ETH, avec un coût moyen d’environ 2422 dollars, ce qui se situe précisément dans la zone de support autour de 2400. Cela indique que certains capitaux importants utilisent le repli comme un point de repositionnement.

En parallèle, le ratio d’approvisionnement des exchanges diminue continuellement, ce qui signifie que la quantité d’ETH facilement disponible pour être échangée sur le marché baisse.

Mais attention : la sortie des exchanges et les achats des baleines ne signifient pas automatiquement que le prix va forcément monter. Il y a eu aussi par le passé de nombreux cas où des ETH ont afflué vers les exchanges.

En fin de compte, la véritable direction du marché dépend surtout de la capacité de la demande à continuer d’augmenter.

Ainsi, la situation du graphique pour « Er Bing » est en réalité très claire.

Autour de 2400, on a la zone de défense à court terme. Entre 2440 et 2460 se trouve la première zone de reprise de force. À 2500, on est sur le point clé qui confirme davantage la force ou la faiblesse. Le vrai niveau à surveiller est la résistance entre 2530 et 2570 : si le prix casse cette zone avec du volume, alors la suite (autour de 2600 à 2700) entre dans le champ de vision, voire une nouvelle tentative vers la zone des 3000 dollars.

Inversement, si 2400 venait à être de nouveau perdu, il faudra se méfier : cette remontée pourrait n’être qu’une correction dans une fourchette, et le prix pourrait retester vers 2355.

Donc, pour l’instant, ne vous contentez pas de regarder seulement « combien de baleines ont acheté ».

Le plus important est de voir si, après l’achat des gros capitaux, le prix arrive vraiment à absorber et franchir la résistance à 2570.

Le marché change chaque jour. Laissez-moi trier pour vous les signaux qui valent réellement le coup d’être surveillés, puis regardons ce qui pourrait se produire ensuite 👀#ETH

$ETH $ZEC $DOGE $SHIB

Ces jours-ci, le faux marché a une caractéristique assez évidente
Ce n’est pas qu’il n’y ait pas de tendance, mais beaucoup de cryptos restent coincées près de positions clés : pour continuer à se renforcer, il faut franchir ces niveaux ; pour se retourner à la baisse, il faut d’abord casser le support. Donc, à l’heure actuelle, c’est plutôt une phase où de grandes fluctuations peuvent facilement apparaître

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Regardons d’abord la “pèi” (DH/ETH) : l’ETH est actuellement en consolidation autour de 2450 dollars. Les 2400 dollars sont un support important à court terme. Au-dessus, la zone de pression principale se situe entre 2500 et 2560 dollars

Si le prix parvient à se stabiliser de nouveau au-dessus de 2500 dollars, puis à retester 2560 dollars, le marché pourrait enfin rouvrir de l’espace. À l’inverse, si 2400 dollars est encore à plusieurs reprises repris par le bas, il faudra se préparer à un repli vers des niveaux plus bas. Pour l’ETH, le cœur de la situation reste une consolidation en attente d’un choix de direction.

La trajectoire du ZEC est bien plus forte : après avoir franchi la zone 1250–1300 dollars, il a continué de monter jusqu’à environ 1376 dollars. Désormais, le vrai point psychologique se situe aux alentours de 1400 dollars

Ici, si ça continue de franchir avec un volume accru, on pourrait entrer dans une nouvelle phase de découverte de prix. Mais le problème est également très clair : la hausse précédente a été trop rapide, et le RSI est déjà proche d’une zone plutôt “chaude”, donc après la cassure, il faut aussi se méfier d’une fluctuation brutale

Quant au DOGE, il n’est pas aussi fort : ces derniers temps, il est maintenu sous pression entre 0,09 et 0,095 dollar. Actuellement, il tourne autour de 0,083 dollar

À court terme, on veut d’abord voir si 0,081–0,082 dollar peut tenir. S’il repasse à nouveau au-dessus de 0,084–0,085 dollar, alors seulement il y aura une chance de retester les 0,09 dollar par le haut. Sinon, si le support cède, la structure haussière d’avant sera nettement affaiblie

Passons à présent au SHIB : pour l’instant, son prix se situe autour de 0,0000051 dollar. Les 0,0000050–0,0000051 dollar constituent un support important. Et au-dessus, autour de 0,0000055 dollar, se trouve la zone de cassure actuellement la plus évidente

Donc, pour ces quelques monnaies, il y a un point commun

Le marché arrive à un endroit clé : ce qui vaut vraiment la peine d’être observé n’est pas de savoir si une crypto monte de quelques points aujourd’hui, mais plutôt si elle parvient à transformer une résistance clé en support, ou si un support clé finit par être cassé à la baisse

Ensuite, si le marché apparaît avec une cassure en hausse accompagnée de volume, la volatilité de ces monnaies pourrait clairement s’amplifier
Le marché change chaque jour : je t’aide à filtrer les signaux vraiment dignes d’attention, puis on regarde ce qui pourrait se passer ensuite 👀 #zec #SHIN

La régulation des échanges cryptos chiffrés en pair-à-pair (P2P) au Royaume-Uni a encore franchi une étape.

Cette fois, la FCA a agi de concert avec l’Administration britannique des impôts et des douanes (HMRC) et la Police de Londres : elle a mené des actions contre trois sites soupçonnés de mener des activités P2P en crypto sans enregistrement, et a adressé à chacun des trois sites un avis d’arrêt de l’activité.

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C’est déjà la deuxième série d’actions similaires cette année. En avril, la FCA avait déjà mené des opérations contre huit sites à Londres ; les preuves recueillies à l’époque servent désormais aux enquêtes pénales et aux actions d’exécution ultérieures.

Il y a un détail à noter.
Le Royaume-Uni n’interdit pas les échanges P2P entre particuliers. En revanche, si l’on fait du commerce d’actifs cryptographiques via du P2P comme activité commerciale, il faut respecter les exigences d’enregistrement correspondantes de la FCA.

À l’heure actuelle, aucune entreprise d’échanges P2P en crypto n’a obtenu d’enregistrement auprès de la FCA. Aussi, le régulateur concentre-t-il désormais son attention sur les opérateurs qui mènent des activités commerciales en dehors de l’enregistrement et du système de lutte contre le blanchiment d’argent (anti-blanchiment).

La FCA estime que les activités P2P non enregistrées peuvent devenir un canal pour le transfert illégal de fonds et le blanchiment d’argent. C’est aussi la raison pour laquelle, dans cette opération, on voit apparaître simultanément les services des impôts et la police.

Ce qu’il faut vraiment surveiller, ce n’est donc pas de savoir si « le Royaume-Uni veut ou non le P2P », mais plutôt que le Royaume-Uni fait progressivement passer le marché crypto — d’un cadre relativement souple de régulation anti-blanchiment — vers un cadre de régulation financière plus complet.

En juin de cette année, la FCA a déjà publié un nouveau cadre de régulation des actifs cryptographiques, couvrant notamment les exigences en capital, la manipulation de marché, les stablecoins ainsi que les domaines liés aux plateformes d’échange et aux services de garde. La fenêtre de dépôt des demandes d’autorisation officielle ouvrira le 30 septembre 2026, et le nouveau régime devrait entrer en vigueur le 25 octobre 2027.

Cela signifie qu’à l’avenir, faire des affaires crypto au Royaume-Uni ne suffira pas d’avoir du trafic et des clients.
L’enregistrement, la sécurité des fonds, la lutte contre le blanchiment, les comportements de marché et les risques opérationnels deviendront de plus en plus importants.

Pour les « big bet » et les « small bet » (la grosse et la petite cryptos), ce resserrement réglementaire n’implique pas en soi un scénario négatif pour le marché. Mais il aura un impact sur les canaux de transaction et sur le coût de conformité des acteurs du secteur.

Les signaux que le Royaume-Uni a déjà émis sont assez clairs.

Il ne s’agit pas de fermer le marché crypto, mais d’intégrer progressivement les activités crypto dans un système de régulation financière plus complet.

Chaque jour, le marché change. Laisse-moi t’aider à trier les signaux qui comptent vraiment, puis à voir ce qui pourrait se passer ensuite 👀 #BTC #ETH

La hausse des taux de la Banque du Japon, en réalité, a déjà été largement « anticipée » par le marché lors d’un premier mouvement

À l’heure actuelle, le marché a essentiellement déjà intégré une hausse de 25 points de base en septembre. Si le taux directeur devait passer de 1 % à 1,25 %, cela reviendrait à un niveau plus haut depuis 31 ans. Par conséquent, ce qui mérite vraiment d’être observé n’est plus « y aura-t-il ou non une hausse », mais plutôt la manière dont la Banque du Japon compte s’y prendre après la hausse

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Car si la Banque du Japon se contente d’ajuster le taux de 25 points de base comme prévu par le marché, mais que, dans les déclarations à venir de Ueda et d’Akira Amamiya, aucun signal plus clair sur une poursuite des hausses n’est donné, cette hausse pourrait au contraire provoquer un phénomène de « bon résultat déjà intégré »

Ces derniers temps, le yen a clairement été influencé par les anticipations de politique. Et tandis que les États-Unis viennent d’entrer dans un nouveau cycle de hausse, l’écart de taux entre le Japon et les États-Unis reste très important. Si, par la suite, le rythme de hausse de la Banque du Japon est plutôt lent, le yen pourrait encore subir une pression

À l’inverse, si la Banque du Japon commence à insister sur les risques liés à l’inflation, sur un yen faible et sur les coûts d’importation, tout en laissant entendre que le resserrement se poursuivra, alors ce que le marché ne « traite » plus, ce n’est plus une simple hausse ponctuelle : c’est l’ensemble de la politique monétaire japonaise qui entre dans une phase de normalisation plus rapide

Ce sujet mérite aussi l’attention à l’échelle des marchés mondiaux

En effet, le yen a longtemps été une devise de financement importante pour les capitaux dans le monde. Si les taux japonais continuent de monter, certains financements pourraient devenir plus coûteux, voire affecter les opérations de carry trade et les flux de capitaux vers les actifs risqués à l’échelle mondiale

Pour le « Big bet » et le « Small bet », en général, ce type d’impact ne se reflète pas directement sur une seule bougie K : il se transmet progressivement via le dollar, la liquidité mondiale et la prise de risque

Donc cette fois, ce que la Banque du Japon a vraiment de plus intéressant à surveiller n’est pas ces 25 points de base en eux-mêmes

Mais plutôt les quelques phrases après la hausse : est-ce qu’elles indiquent au marché « on commence par en faire une, puis on verra », ou est-ce qu’elles ouvrent la porte à une nouvelle série de hausses continues 👀
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$OPENAI OpenAI a récemment ajouté une pièce très essentielle à son puzzle

La société a recruté Brian McCarthy, ancien de SpaceX, au poste de vice-président des ventes mondiales, chargé de renforcer davantage la clientèle entreprises et les activités de commercialisation à l’échelle mondiale

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Ce poste est une fonction nouvellement créée chez OpenAI : ce n’est pas un simple remplacement d’un dirigeant parti, et il travaillera directement avec la nouvelle directrice (ou directeur) des revenus (Chief Revenue Officer), Dali Rajic, afin de continuer à constituer l’équipe de ventes mondiale

McCarthy a longtemps piloté les ventes aux entreprises et les activités de revenus mondiaux ; il a notamment contribué à la croissance commerciale chez Cursor (au sein de SpaceX), ainsi que chez Rubrik, ThoughtSpot et AppDynamics

Son arrivée chez OpenAI envoie en réalité un signal assez clair
Désormais, OpenAI ne se contente plus de rivaliser sur la puissance des modèles : l’enjeu, plus concret, est de réussir à vendre l’IA aux entreprises

La taille de la base d’utilisateurs (#chatgpt ) est une chose, mais la capacité des clients entreprises à signer des contrats importants de manière durable en est une autre

Surtout à présent, alors que des concurrents comme Anthropic ne cessent de conquérir des parts du marché de l’IA en entreprise : les clients entreprises deviennent l’une des sources de revenus majeures des sociétés d’IA

Ainsi, si #OpenAI a récemment renforcé de façon continue l’équipe commerciale, c’est en fait pour placer la capacité de commercialisation à un niveau encore plus central
Pour l’ensemble de l’industrie de l’IA, cela signifie aussi que la concurrence évolue : on ne se bat plus uniquement pour savoir « qui a le modèle le plus performant », mais plutôt pour savoir « qui est capable de transformer le modèle en une infrastructure que les entreprises utilisent durablement »

Les capacités du modèle fixent la limite ; les compétences en ventes et en déploiement côté entreprises déterminent si les revenus suivent

La suite à surveiller n’est pas seulement le type de nouveaux modèles qu’OpenAI pourrait encore lancer : il faut aussi voir combien de clients entreprises l’entreprise parvient à conquérir, et si ces clients se traduisent réellement en revenus récurrents

La prochaine étape de la commercialisation de l’IA ressemblera peut-être de plus en plus à une compétition de services aux entreprises et de capacités de ventes mondiales 👀
Les priorités du marché de l’IA d’aujourd’hui sont déjà bien résumées : courir moins après les nouvelles, et comprendre davantage les impacts derrière ces informations

$BTC $ETH L’IA transforme actuellement la manière dont les pirates informatiques attaquent l’industrie des cryptomonnaies, et cette fois-ci, l’attaque a même utilisé… la blockchain elle-même

D’après les dernières recherches, au cours de la période de moins d’un an passée, les cas où des hackers écrivent des instructions malveillantes dans des transactions blockchain et des smart contracts sont passés d’environ 2 cas par jour en moyenne à 11 cas, soit une hausse de 440%

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Cette approche est appelée « Blockchain Dead Drop »
Les pirates n’hébergent pas toutes les instructions d’attaque sur des serveurs classiques : ils en écrivent une partie, ou bien des informations d’infrastructure, sur la blockchain publique. Les appareils déjà infectés récupèrent ensuite ces informations depuis la chaîne et exécutent la suite des opérations

Les serveurs peuvent être arrêtés, les domaines peuvent être bloqués, mais les données inscrites sur la blockchain sont difficiles à supprimer directement. En pratique, les attaquants exploitent donc l’« immutabilité difficile à falsifier » de la blockchain afin d’ajouter une couche de persistance à leur infrastructure d’attaque

L’IA abaisse le seuil de ce type d’attaque
Chainalysis a constaté qu’avec l’apparition de modèles d’IA à poids ouverts plus puissants, les attaquants peuvent générer plus vite du code malveillant, modifier les outils d’attaque, voire exécuter et ajuster eux-mêmes le modèle, sans dépendre entièrement de plateformes d’IA tierces

Et ce n’est pas non plus une menace visant un seul projet

Au premier semestre de cette année, l’industrie crypto a déjà connu 207 attaques de piratage, soit environ +150% en glissement annuel. Cela montre que les problèmes causés par l’IA s’hybrident avec des méthodes initiales comme les vulnérabilités des smart contracts, les téléchargements malveillants et les attaques de la chaîne d’approvisionnement

Donc, à l’avenir, lorsqu’on s’intéresse à la sécurité dans la crypto, on ne pourra peut-être pas se contenter de regarder uniquement « est-ce que les exchanges ont été piratés » ou « est-ce qu’un protocole présente une faille »
L’IA rend les attaques plus automatisées, et la blockchain fournit aux attaquants un canal d’instructions plus durable

En retour, cela pousse aussi les exchanges, les portefeuilles et les sociétés de sécurité on-chain à renforcer la surveillance des transactions anormales, des contrats malveillants et des données présentes sur la chaîne
La transparence de la blockchain est en réalité une arme à double tranchant

Les traces laissées par les attaquants sont difficiles à effacer, mais comme tout est enregistré sur la chaîne, les organismes de sécurité peuvent aussi, grâce à ces données permanentes, retracer l’infrastructure d’attaque et les liens entre différents groupes de pirates

Ce n’est peut-être pas que l’IA fera disparaître les hackers
Mais plutôt que, une fois l’IA et la blockchain combinées, celui qui détecte le plus vite les anomalies aura les meilleures chances de prendre l’avantage

Les États-Unis approuvent la vente de F-35 à l’Arabie saoudite. Le montant n’est pas négligeable : l’envergure potentielle de la transaction atteint 24,3 milliards de dollars, incluant 48 avions de combat F-35, 49 moteurs et l’équipement de communication, des pièces ainsi que des systèmes de soutien

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Mais l’essentiel n’est en fait pas uniquement cette vente d’armements en soi, c’est aussi le moment où elle intervient. À l’heure actuelle, la situation au Moyen-Orient reste tendue, et l’Arabie saoudite se trouve dans un contexte où les risques pour la sécurité régionale augmentent. En poussant cette vente, les États-Unis renforcent en réalité encore davantage la coopération en matière de défense entre les deux pays.

Le Département d’État américain indique que cette transaction potentielle vise principalement à améliorer les capacités de défense sur le territoire saoudien, tout en renforçant la capacité de coordination entre l’Arabie saoudite, les États-Unis et les partenaires régionaux, et précise que la transaction ne modifiera pas l’équilibre militaire régional.

Cependant, cette transaction n’est pas encore entièrement finalisée.

Selon le processus des ventes militaires américaines, le Congrès dispose de 30 jours pour l’examiner. Le nombre d’unités, le prix et les dates de livraison peuvent aussi évoluer en fonction des négociations ultérieures. De plus, le F-35 lui-même rencontre des problèmes de calendrier de production, de sorte que la livraison effective pourrait nécessiter un délai plus long.

Ce que le marché devrait davantage surveiller, c’est une autre piste.

Si la sécurité au Moyen-Orient continue de se dégrader, ce qui risque d’être le plus rapidement revalorisé par les fonds, ce sont le pétrole brut, le dollar américain, le rendement des bons du Trésor et les actifs mondiaux à risque.

En particulier, le prix du pétrole se situe déjà à un niveau élevé. Si un conflit géopolitique venait à perturber davantage le transport énergétique, la pression inflationniste pourrait remonter, et l’inflation ainsi que les anticipations de taux d’intérêt, à leur tour, influenceraient ce type d’actifs à forte volatilité comme #BTC et #ETH .

Donc, cette actualité ne sera peut-être pas directement un facteur négatif pour le « gâteau » et le « gâteau 2 ». Ce qui mérite vraiment d’être surveillé, c’est de savoir si la situation au Moyen-Orient va continuer à faire grimper les prix de l’énergie, et si un pétrole élevé amènera le marché à réévaluer à nouveau la logique « inflation + taux élevés + pression sur les actifs à risque ».

Par ailleurs, l’approbation donnée par le Département d’État américain concerne une vente potentielle : il y a ensuite un examen du Congrès. Il ne s’agit donc pas d’une approbation aujourd’hui avec une livraison possible demain. Prochaine étape : voir si cette vente d’armements peut avancer sans encombre, et si la situation au Moyen-Orient et les prix du pétrole vont continuer à s’enflammer 👀

$BTC $ETH Le problème le plus évident récemment pour le “gros gâteau” n’est pas une chute soudaine, mais le fait qu’il n’arrive pas à franchir la barre des 80 000 $ à répétition.

Après la hausse du mois d’août, le “gros gâteau” a plusieurs fois tenté de passer au-dessus de 80 000 $, mais à chaque fois qu’il s’en approche, la pression vendeuse augmente nettement.

Maintenant, la Fed est de nouveau entrée dans un cycle de hausses de taux, et les inquiétudes du marché concernant la liquidité repartent à la hausse.

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Le 16 septembre, la Fed augmentera le taux de 25 points de base pour le porter à 3,75 %–4 %. C’est la première hausse en plus de trois ans, et parmi les 18 responsables, 16 estiment qu’il y aura au moins une autre hausse en 2026.

Le marché ne s’inquiète plus seulement de savoir si la hausse aura lieu cette fois-ci : il se demande si la trajectoire des taux restera encore plus stricte. Des taux élevés maintenus plus longtemps exerceront une pression sur l’évaluation et la préférence pour des actifs à haut risque comme le BTC.

Le vote procédural sur le CLARITY Act est bloqué, ce qui rend également plus prudentes des fonds qui espéraient que la réglementation crypto américaine deviendrait plus claire.

Si le projet de loi n’est pas passé, c’est au niveau de la procédure, et non un rejet final de tout le cadre de régulation crypto. Par la suite, il reste possible que les deux partis continuent les négociations, et que la SEC et la CFTC fassent avancer des règles via leurs pouvoirs existants. Ainsi, l’affaire ressemble davantage à un ralentissement du calendrier de régulation qu’à une fin totale.

Auparavant, quand le BTC s’approchait de 80 000 $, on observait déjà plusieurs hausses suivies de replis. Récemment, les flux des ETF ont aussi montré des fluctuations. Lors de la réunion de la Fed sur les taux, les ETF spot BTC américains ont enregistré environ 296 millions de dollars de sorties nettes, ce qui indique que, après l’augmentation de l’incertitude macro, une partie des fonds a choisi de réduire d’abord l’exposition au risque.

Au-dessus de 80 000 $, il faut de nouveaux achats pour absorber les prises de profit antérieures, tout en voyant aussi les flux de l’ETF se stabiliser à nouveau en entrée nette. Si ces deux conditions ne se présentent pas, il n’est pas surprenant que le “gros gâteau” continue d’osciller près de 76 000 à 80 000 $.

Si, dans la suite, les ETF recommencent à enregistrer des entrées nettes continues, que les rendements des bons du Trésor et la pression inflationniste commencent à s’atténuer, et que, en plus, les attentes en matière de régulation se réchauffent à nouveau, alors le niveau de 80 000 $ pourrait avoir une chance de passer progressivement de zone de pression à nouveau support.

À court terme, ne te contente pas de fixer une seule bougie.
Ce qui compte vraiment, c’est de savoir si les capitaux reviennent, et si ces deux facteurs de pression—macro et régulation—commencent à se relâcher 👀

Il y a beaucoup de nouvelles sur le marché, mais les vraiment importantes ne sont pas si nombreuses. Je t’aide chaque jour à trier les points clés qui méritent l’attention 🔎 #BTC

L’Inde stabilise maintenant la roupie et met en place un calcul plutôt particulier

Il ne s’agit pas seulement de compter sur la banque centrale pour vendre sans cesse des dollars : l’attention se tourne directement vers la diaspora indienne à l’étranger
La banque centrale indienne a lancé un mécanisme spécial de swap de devises, visant à encourager les banques à accroître l’attrait des dépôts en devises auprès des non-résidents indiens, afin que les fonds en dollars des Indiens expatriés entrent dans le système bancaire indien

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L’efficacité de ce dispositif s’est révélée plus marquée que prévu au départ : au 21 août, les entrées de devises liées à ce mécanisme atteignaient déjà environ 73 milliards de dollars, dont environ 65,4 milliards pour les dépôts FCNR(B), ce qui est considérable

Pourquoi l’Inde accorde-t-elle autant d’importance à cet argent aujourd’hui
Parce que la pression sur la roupie ne relève pas uniquement de questions internes. La force du dollar, les taux américains, la hausse des prix du pétrole et les mouvements de capitaux étrangers peuvent tous impacter directement le marché des changes de l’Inde

Récemment, la roupie a même chuté jusqu’aux environs de 96. On estime aussi que la banque centrale indienne continue d’intervenir sur le marché des changes, tout en gérant la liquidité du système bancaire via des swaps dollar/roupie

Ainsi, les dépôts de la diaspora indienne fonctionnent en quelque sorte comme une couche supplémentaire de réserve de devises pour l’Inde
Une fois les fonds entrés, cela peut renforcer les réserves de change et donner à la banque centrale davantage de marge de manœuvre lorsqu’elle subit des pressions liées à la dépréciation de la roupie

Mais il y a un point à noter

Cela ne signifie pas que la pression sur la roupie a disparu, car si le dollar reste fort, si les prix du pétrole demeurent élevés et si les rendements des bons du Trésor continuent de monter, l’Inde devra encore faire face aux pressions venues des capitaux externes et aux coûts d’importation

Même récemment, la banque centrale indienne a encore récupéré l’excès de liquidité du système bancaire en vendant des obligations, ce qui montre que stabiliser le taux de change et gérer la liquidité intérieure demandent aussi un équilibre simultané

Vu à l’échelle des marchés mondiaux, cette question est particulièrement intéressante

De plus en plus de pays cherchent à attirer à nouveau les capitaux en provenance de l’étranger, car dans un contexte où la liquidité en dollars est plutôt tendue et où les taux mondiaux restent élevés, celui qui dispose de davantage de réserves de devises a une marge supplémentaire face aux fluctuations monétaires

Ainsi, ce qu’il faut vraiment observer en Inde cette fois-ci, ce n’est pas seulement la hausse ou la baisse à court terme de la roupie
C’est le fait qu’un pays commence à transformer de manière proactive ses capitaux à l’étranger en un outil pour stabiliser son propre système financier 👀

$BTC $MSTR Beaucoup de gens observent le Bitcoin en restant bloqués sur la question « jusqu’où montera le prix »

Mais récemment, un changement notable se dessine : sur le BTC, une nouvelle couche de marchés financiers est en train d’émerger progressivement, et son ampleur pourrait être bien plus grande que ce que l’on voit actuellement

Je vais partager une analyse du marché en temps réel 🙊加入免费聊天室

Dan Hillery, de UTXO, a mentionné qu’à l’heure actuelle, la taille du marché du crédit numérique se situe déjà autour de 16 milliards de dollars, et qu’avec la poursuite de la financiarisation du Bitcoin, ce marché pourrait même évoluer vers un ordre de grandeur proche de 150 milliards de dollars — voire 1 500 milliards de dollars — du BTC lui-même

Attention : ce dont on parle ici n’est pas une simple question de « dépassement immédiat de la capitalisation boursière du BTC », mais plutôt de quelque chose de totalement différent — un marché de crédit, de rendements et de produits financiers structurés construits autour du BTC

On peut déjà en voir certains prémices
Par exemple, les titres prioritaires STRC de #strategy : en substance, ils consistent à emballer davantage le bilan d’actifs en BTC sous forme de produits de crédit compréhensibles par les investisseurs traditionnels

UTXO, de son côté, décompose aussi cette financiarisation en différents niveaux : du BTC lui-même, à des produits pouvant représenter directement le BTC, puis à des titres construits sur le BTC, et enfin à des produits structurés par-dessus ces titres

Cela signifie que, à l’avenir, la valeur du BTC pourrait ne plus seulement dépendre de « combien de personnes sont prêtes à payer pour une pièce »
mais de plus en plus de produits financiers commencer à coter, financer, générer des rendements et répartir les risques autour du BTC

Auparavant, quand tout le monde achetait #BTC , c’était pour acheter un actif
Demain, le marché pourrait être de plus en plus en train de « créer des produits financiers » sur le BTC

Bien sûr, les risques ne peuvent pas être ignorés non plus
Les produits de crédit n’ont rien à voir avec le spot BTC : la priorité, les taux d’intérêt, la liquidité, l’effet de levier, et le bilan de l’émetteur affecteront le risque final

Donc, si le marché du crédit numérique continue réellement de s’étendre, pour le BTC, ce qui mérite d’être le plus surveillé n’est peut-être pas seulement le montant de capitaux supplémentaires qui arrivent, mais plutôt ce qui change dans le rôle du BTC au sein du système financier

Si cette trajectoire continue, le Bitcoin pourrait ne plus être uniquement un actif numérique, mais devenir de plus en plus une couche d’actifs de base capable de porter des produits de crédit et de marché des capitaux
Ce changement mérite probablement un suivi à long terme, bien plus que les hausses/baisse à court terme de 1 000 ou 2 000 dollars 👀

Les pressions auxquelles la Corée du Sud fait face récemment ne concernent plus seulement les questions commerciales.

D’un côté, le président américain Trump continue de pousser la Corée du Sud à mettre en œuvre les accords d’investissement vers les États-Unis. De l’autre, la question de la sécurité et de la coopération militaire est également impliquée : plusieurs dossiers sont discutés en même temps. L’actuel gouvernement de Lee Jae-myung doit donc gérer un équilibre de politiques assez complexe.

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Dans l’accord commercial américano-coréen de l’année dernière, la Corée du Sud s’est engagée à investir 350 milliards de dollars aux États-Unis. En échange, les États-Unis ont fixé un plafond de droits de douane à 15 % pour les produits coréens. Mais à ce jour, sur la manière dont cet investissement se concrétisera, les deux parties n’ont toujours pas totalement trouvé un accord.

Sur les 150 milliards de dollars, 150 milliards ont déjà été prévus pour l’industrie de la construction navale. Quant aux environ 200 milliards restant, les projets sont encore en discussion, notamment de grands projets d’investissement tels que l’énergie et le nucléaire. Le gouvernement sud-coréen a même récemment reporté la réunion initialement prévue pour expliquer le plan d’investissement au Parlement, ce qui montre que les conditions exactes font encore l’objet de désaccord.

Parallèlelement, les États-Unis poussent aussi la Corée du Sud à jouer un rôle plus important sur les questions de sécurité liées au détroit d’Ormuz.

Ainsi, le sujet passe du simple « montant investi » à un ensemble qui englobe le commerce, l’énergie, la sécurité et la politique étrangère. La Corée doit prendre en compte les relations d’alliance avec les États-Unis, mais aussi les différentes voix en Corée concernant les investissements massifs à l’étranger et la participation militaire.

Ce qui est encore plus préoccupant, c’est que ces négociations pourraient aussi influencer l’implantation de la Corée dans les secteurs des semi-conducteurs, de l’énergie et de l’industrie manufacturière.

La Corée du Sud abrite déjà de grands acteurs des puces, comme Samsung et SK Hynix, tandis que les États-Unis cherchent à faire davantage s’implanter localement des industries liées à l’IA et à la fabrication de pointe. En réalité, les investissements de la Corée vers les États-Unis, le commerce des puces et l’organisation de la future chaîne de valeur sont donc étroitement liés.

Ainsi, quand on examine la politique sud-coréenne à présent, on ne peut pas se limiter à une seule phrase du type « Trump exerce une pression ».

Ce qu’il faut vraiment observer, c’est la façon dont les 350 milliards seront finalement répartis, les conditions commerciales que la Corée pourra obtenir, et si les sujets de sécurité vont ou non se lier davantage aux négociations économiques.

Si ces changements continuent de s’étendre, l’impact ne concernera pas seulement la Corée du Sud : il pourrait aussi se transmettre à l’industrie manufacturière en Asie, à la chaîne d’approvisionnement des semi-conducteurs et aux flux de capitaux en dollars. Ce dont le marché a réellement besoin de se préoccuper, c’est de savoir si ces négociations de politiques finiront par changer l’orientation des investissements des entreprises et des flux de capitaux 👀 #SKHYNIX

$BTC $ETH #CLARITYAct D’autres avancées

Auparavant, le vote procédural au Sénat avait échoué à faire avancer le projet de loi par 49 voix contre 50. Mais maintenant, sept sénateurs démocrates, dont Gillibrand, ont de nouveau relancé des signaux, indiquant que cet échec ne signifie pas la fin des négociations et qu’ils sont toujours prêts à poursuivre la coopération entre les deux partis

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Le problème, c’est que ni le marché ni le secteur ne sont redevenus optimistes juste à cause de ces paroles

Après tout, pour que la loi CLARITY Act avance, il ne suffit pas de résoudre de simples divergences partisanes : il faut aussi traiter les questions de pouvoirs de régulation des crypto, la classification des tokens, DeFi et self-custody, les stablecoins, ainsi que les conflits d’intérêts des responsables, etc.

De plus, auparavant, le Sénat avait besoin de 60 voix pour avancer. En pratique, il restait encore un écart évident par rapport à ce seuil, donc entre la reprise des discussions et le fait de passer réellement à une procédure législative, il y a encore une très grande distance

C’est aussi pour cela que certains acteurs du secteur estiment que l’option la plus réaliste pourrait désormais passer de « une législation au Congrès » à « une action d’abord par les organismes de régulation »

La SEC et la CFTC font déjà avancer l’élaboration de règles connexes. À l’avenir, cela pourrait d’abord déboucher sur un cadre de régulation dans des domaines tels que la classification des tokens, la DeFi, la self-custody et la tokenisation des actifs

Mais la différence entre les deux est très claire

Les lois adoptées par le Congrès sont relativement plus stables. En revanche, les règles définies par les organismes de régulation pourraient encore être ajustées à l’avenir. Donc ce que le marché veut vraiment voir, c’est un ensemble de règles de structure de marché capables de rester stables durablement

Ainsi, pour le marché, cette nouvelle reprise des négociations ressemble davantage à une « réouverture de la fenêtre » qu’à une situation où la CLARITY Act serait déjà revenue sur une trajectoire assurée de validation

À court terme, surveillez deux choses seulement

D’abord, quelles propositions de modifications concrètes les sept sénateurs démocrates formuleront ensuite. Ensuite, est-ce que la SEC et la CFTC continueront à faire avancer leurs propres règles de régulation pendant que la législation est en suspens

Si, par la suite, un vrai compromis interpartis émerge, les anticipations de politiques pour la structure du marché crypto pourraient remonter

Mais tant que le texte précis et les résultats du vote ne sont pas sortis, le marché doit encore distinguer « la reprise des négociations » de « l’adoption véritable » 👀

Il y a beaucoup d’informations de marché ; en réalité, l’essentiel n’est pas si nombreux. Je t’aide chaque jour à filtrer les points vraiment dignes d’intérêt 🔎

$BTC $ETH Après que la hausse des taux de la Réserve fédérale est finalement entrée en vigueur cette fois-ci, la première réaction du marché a en effet été assez violente. Mais l’analyse proposée par Grayscale mérite d’être notée.

Ils estiment que cette hausse des taux ressemble davantage à un ajustement de politique au sein d’un cycle, plutôt qu’à la réouverture d’une nouvelle phase de resserrement continu, comparable à celle observée en 2022.

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Depuis mars 2022, la Fed n’a cessé d’augmenter ses taux. Jusqu’en juillet 2023, l’ajustement cumulé atteint 525 points de base. C’est cela qui a réellement transformé l’environnement de liquidité du marché, et qui a aussi clairement accru le coût d’opportunité de détenir des actifs non rémunérateurs comme le BTC.

Mais la situation actuelle est différente : en septembre, il ne s’agit que de 25 points de base, ce qui porte la fourchette des taux à 3,75 %–4 %. Si ensuite il n’y a que une ou deux nouvelles hausses, cela ne signifie pas pour autant qu’on entre immédiatement dans un cycle de hausse longue et soutenue.

C’est aussi la raison pour laquelle Grayscale pense que, pour le moment, il n’est pas nécessaire d’interpréter simplement cette hausse comme une « répétition de 2022 ».
Bien sûr, cela ne veut pas dire que le BTC ne doit absolument pas être craint en matière de taux.

Ce qu’il faut surtout observer, c’est de savoir si la Fed continuera ou non à augmenter ses taux par la suite, ainsi que si l’inflation et les rendements des bons du Trésor américain continueront de monter.
Si les taux ne font qu’un ajustement modéré et que le marché l’a déjà anticipé, l’impact pourrait rester limité.

Mais si l’inflation repart à la hausse et que le rendement des Treasuries à 10 ans reste à un niveau élevé, avec une hausse persistante du coût du capital, alors les actifs à risque continueront de subir une pression.
Donc, à présent, en regardant #BTC , il ne faut pas seulement se focaliser sur les deux mots « hausse des taux ».

Le plus important est de déterminer si l’on est face à un ou deux ajustements de politique, ou si c’est le début d’un nouveau cycle de resserrement durable.
Pour l’instant, l’avis de Grayscale est assez clair : ne pas assimiler directement cette hausse à un grand cycle de resserrement comme en 2022.

Ensuite, ce qui vaut vraiment la peine d’être surveillé, ce sont surtout la trajectoire des politiques en octobre, les données sur l’inflation et l’évolution des rendements des Treasuries.
Chaque jour, je suis là pour te décomposer les nouvelles évolutions du marché — pas seulement regarder la hausse ou la baisse à la surface, mais aussi comprendre ce qui est en train de se passer réellement du côté des flux de capitaux et de la psychologie du marché 👀

$ZEC La hausse des taux de la Réserve fédérale étant actée, le marché n’a pas suivi le scénario que beaucoup avaient prévu

Le 16 septembre, la Fed a annoncé une hausse de 25 points de base, portant la fourchette de taux à 3,75%–4%. Il s’agit de la première hausse depuis juillet 2023, et le marché avait déjà, pour l’essentiel, intégré cette mesure.

Actualité tendance 🫆 看懂各大新闻

Le secteur technologique des actions américaines renforce la tendance : le grand-père, repasse au voisinage des 76 000 dollars, tandis que le petit-père rebondit dans son sillage. Sur le marché des altcoins, l’activité est encore plus vive : ZEC, par exemple, franchit directement un nouveau sommet historique, atteignant brièvement près de 1 400 dollars en séance, et enregistrant un pic de hausse de plus de 20% sur 24 heures.

En soi, cette hausse des taux ne dépasse pas les attentes. Le véritable facteur qui influence le sentiment des investisseurs, c’est de savoir si la Fed va continuer de resserrer sa politique par la suite.

Actuellement, le graphique des points de la Fed montre qu’au sein des 18 responsables, 16 estiment qu’ils ajouteront au moins encore une hausse de taux d’ici la fin 2026. Les pressions sur les taux ne sont donc pas totalement dissipées.

Mais le marché perçoit aussi l’autre aspect : ce n’est pas une reprise d’un cycle de resserrement agressif. La trajectoire de politique ressemble plutôt à des ajustements modestes et continus, plutôt qu’à un resserrement massif enchaîné.

Ainsi, si le grand-père ne plonge pas directement à cause de la hausse des taux, cela ne signifie pas que le “catalyseur baissier lié aux hausses” est “déjà devenu inefficace”.

Compréhension plus précise : après que le facteur baissier déjà anticipé soit passé, les capitaux commencent à chercher à nouveau de nouveaux thèmes/axes de trading.

ZEC est un exemple très clair.

En plus du redressement général des actifs à risque, le cofondateur de Paradigm, Matt Huang, a révélé publiquement que des institutions détiennent du ZEC, décrivant Zcash comme un “complément de la confidentialité à Bitcoin”. Ensuite, les récentes mises à niveau du réseau et les changements de gouvernance de Zcash se sont superposés : plusieurs récits se sont enchevêtrés, ce qui a amplifié encore davantage la hausse de ZEC.

Par conséquent, la vraie question à surveiller n’est pas simplement de savoir “après la hausse des taux, est-ce que ça peut encore monter ?”

Il faut plutôt voir si les capitaux continueront de se déplacer du grand-père vers le petit-père et les altcoins, et si la hausse de produits forts comme ZEC pourra passer d’un récit unique à un mouvement plus large de rotation des capitaux.

Si, ensuite, les rendements des obligations du Trésor continuent de reculer, la pression sur les actifs à risque pourrait encore s’atténuer.

Mais si l’inflation repart à la hausse, et que la Fed continue de dégager des signaux de resserrement plus forts, le marché devra de nouveau affronter la pression des taux.

Les points clés du marché d’aujourd’hui ont déjà été rassemblés : au lieu de courir après les nouvelles, regardez davantage pour comprendre l’impact derrière les nouvelles 👀 #zec #zcash

$BTC $ETH La Réserve fédérale vient d’augmenter les taux de 25 points de base ; le marché commence déjà à débattre d’une question plus sensible : en octobre, la hausse va-t-elle se poursuivre ?

Le 16 septembre, la Réserve fédérale a relevé la fourchette cible du taux des fonds fédéraux à 3,75 %–4 %. Dans les dernières projections de politique monétaire, parmi 18 responsables, 16 estiment qu’il faudra encore augmenter les taux d’au moins 25 points de base avant la fin de l’année, tandis que seulement 2 prévoient de maintenir le niveau actuel.

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Dans le même temps, le marché des futures sur les taux a commencé à réévaluer à nouveau la réunion d’octobre. À un moment, il a même reflété environ 50 % de probabilité de nouvelle hausse.
Si en octobre la Fed augmente bien de nouveau les taux, la trajectoire des taux américains pourrait s’aligner davantage sur le scénario « higher for longer » ; il faudra alors réévaluer le coût du capital et la liquidité en dollars.

C’est aussi pour cela que Trump, après cette nouvelle hausse, a une nouvelle fois publiquement exigé une baisse des taux, allant jusqu’à déclarer que les taux américains devraient tomber à 1 % ou moins.

Mais pour le moment, les signaux de politique publique diffusés par la Fed ne vont pas dans ce sens. Le président de la Fed, Kevin Warsh, a indiqué que l’inflation reste trop élevée et qu’elle dure depuis trop longtemps ; ainsi, la hausse de septembre a été décidée en fonction de la situation de l’inflation.

Pour #BTC et #ETH , ce qu’il faut vraiment regarder ici n’est pas de savoir qui de Trump ou de la Fed fait le plus de bruit.
La question clé est plutôt : quel scénario de taux le marché va finalement réévaluer.

Si les attentes de hausse en octobre continuent de monter, le dollar et les rendements des bons du Trésor US pourraient continuer à exercer une pression sur les actifs risqués.
Actuellement, le rendement des obligations du Trésor américaines à 10 ans est repassé au-dessus de 5 % : le 16 septembre, il était d’environ 5,01 %, tandis que le rendement à 2 ans est aussi monté à 4,74 %.

Par conséquent, les acteurs du marché doivent surveiller trois variables clés à présent :
La probabilité de hausse des taux en octobre,
Les données sur l’inflation aux États-Unis,
Et la capacité des rendements des bons du Trésor à rester à des niveaux élevés.

Si ces trois facteurs se révèlent simultanément plutôt restrictifs, la pression macroéconomique à laquelle font face le BTC et l’ETH pourrait continuer d’exister.
À l’inverse, si l’inflation commence à ralentir et que les attentes de hausse en octobre diminuent de nouveau, les actifs risqués pourraient alors de nouveau bénéficier d’un assouplissement plus favorable des anticipations de taux.

Désormais, le marché ne “price” plus seulement une hausse de taux : il anticipe surtout dans quel sens va évoluer la liquidité en dollars au cours des prochains mois 👀