Le bitcoin entre dans l’une des semaines les plus importantes de septembre, alors que la pression macroéconomique s’intensifie sur l’ensemble des marchés mondiaux. Le pétrole a dépassé 100 dollars le baril, l’inflation reste élevée et les investisseurs se préparent à la décision de politique monétaire de la Réserve fédérale mercredi.
Le Brent a grimpé au-dessus de 107 dollars lundi, tandis que des attaques contre des infrastructures énergétiques et l’intensification des tensions autour des principales routes maritimes suscitent de nouvelles inquiétudes concernant les approvisionnements mondiaux en pétrole. La hausse des prix de l’énergie ajoute une couche supplémentaire à un tableau de l’inflation déjà difficile.
La Fed est désormais au cœur du récit crypto. Les marchés évaluent à environ 86 % à 87 % la probabilité d’une hausse de taux de 25 points de base lors de la réunion de cette semaine. Goldman Sachs et JPMorgan ont aussi ajusté leurs prévisions en s’orientant vers un relèvement en septembre après des données d’inflation américaines plus fortes que prévu.
Pour le Bitcoin, des taux plus élevés créent un environnement plus difficile, car les investisseurs ont tendance à réévaluer le risque lorsque les coûts d’emprunt et les rendements des bons du Trésor montent. Le rendement du Treasury américain à 10 ans s’est rapproché de 5 %, tandis que le dollar se renforce à l’approche de la réunion de la Fed.
Pour autant, le Bitcoin dispose d’un autre moteur qui joue dans le sens opposé : la demande institutionnelle. Les ETF spot Bitcoin aux États-Unis ont attiré près de 1 milliard de dollars sur la semaine se terminant le 4 septembre, tandis qu’août a généré environ 3,52 milliards de dollars d’entrées nettes. Les ETF sur l’Ethereum ont aussi enregistré des flux entrants solides au cours de la période récente.
Cela crée une contradiction majeure pour le marché. Les flux des ETF suggèrent que l’intérêt institutionnel pour la crypto reste fort, tandis que le pétrole, l’inflation et les anticipations de taux d’intérêt exercent une pression sur les actifs risqués.
Le Bitcoin a déjà eu du mal autour de la zone des 80 000 $ en septembre. Le marché observe désormais si le BTC peut maintenir sa fourchette récente pendant que les investisseurs digèrent la décision de la Fed et ses indications pour la politique à venir.
L’Ethereum et d’autres grandes cryptomonnaies subissent la même pression macro. Le contexte actuel du marché montre à quel point les prix de la crypto réagissent de plus en plus à la liquidité mondiale, à l’inflation et à la politique des banques centrales, en plus des évolutions propres à la crypto.
Conseil de pro : ne vous concentrez pas uniquement sur la décision de taux de la Fed. Portez une attention particulière au langage entourant la politique future. Une hausse de taux avec des perspectives plus souples enverrait un signal différent d’une hausse de taux accompagnée d’attentes de resserrement supplémentaire.
Cette semaine pourrait définir le prochain grand récit crypto. Le Bitcoin bénéficie de flux institutionnels solides, mais le pétrole au-dessus de 100 $ et les anticipations de hausse des taux créent un sérieux test macroéconomique.
Récit de marché : Pétrole au-dessus de 100 $ • Décision de la Fed mercredi • Probabilité de hausse des taux proche de 87 % •
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