Le conflit entre les États-Unis et Israël et l’Iran a eu une influence notable sur les marchés énergétiques mondiaux. L’escalade menace de provoquer des interruptions durables des approvisionnements en pétrole, une hausse des coûts de transport et des primes de risque sur les marchés de matières premières. Lorsque le prix du pétrole augmente pour des raisons politiques, les gagnants sont généralement les entreprises pétrolières et gazières ainsi que les sociétés de défense. Mais l’histoire montre que d’autres secteurs profitent aussi : l’assurance, l’extraction aurifère et même le secteur nucléaire.
Flotte des tankers et assurance maritime
Parmi les principaux bénéficiaires des conflits pétroliers, on trouve les transporteurs de marchandises par voie maritime. En raison du blocage du détroit d’Ormuz, la longueur des routes a augmenté et le nombre de navires disponibles pour le transport a diminué. Cela a entraîné une hausse du coût du transport des marchandises (des taux de fret). Bien que le prix de l’assurance pour les grands tankers ait bondi de 10 à 20 fois depuis le début du conflit entre les États-Unis et l’Iran, les compagnies maritimes ont fait état d’une hausse de leur bénéfice net. En effet, les risques militaires sont couverts par les propriétaires des marchandises, ce qui signifie que cet élément n’a pas d’impact sur le résultat financier des transporteurs.
Parmi les acteurs du secteur, on peut citer la chypriote Frontline, la bermudienne Nordic American Tankers et la belge CMB.TECH. Au premier semestre, les cours des actions FRO et NAT ont augmenté de plus de 60%, et, pour Frontline, le premier trimestre a été le meilleur depuis plus de 20 ans. Son bénéfice net a atteint 345 millions de dollars, ce qui lui a permis d’augmenter les dividendes de 50%.
Le renforcement des risques géopolitiques fait automatiquement augmenter le coût de l’assurance pour les navires qui traversent des zones dangereuses. Des primes d’assurance supplémentaires sont versées aux syndicats, comme la britannique Lloyd’s of London, et aux réassureurs internationaux, bien que, en parallèle, le risque de survenance des sinistres augmente également pour eux.
Or et métaux précieux
Les difficultés sur le marché de l’énergie font traditionnellement monter l’intérêt des investisseurs pour les valeurs refuges. Les plus gros gains reviennent aux sociétés minières aurifères, car leurs coûts de production augmentent bien plus lentement que le prix de l’or. Ainsi, le bénéfice progresse plus vite que le prix du métal lui-même.
Parmi les leaders du secteur figurent la société américaine Newmont, ainsi que les sociétés canadiennes Barrick Mining et Agnico Eagle Mines. En 2020, les sociétés minières aurifères ont été soutenues des deux côtés : le pétrole bon marché a réduit leurs dépenses en carburant et en production, et l’émission monétaire mondiale sans précédent a accru la demande d’or. Dans ce contexte, de mars à août 2020, les actions de Barrick Mining ont grimpé de 140%.
Énergie nucléaire et uranium
Si un conflit militaire entraîne une longue période de prix élevés des sources d’énergie (en particulier du gaz), les États commencent à accorder davantage d’attention à la sécurité et au développement de la production nucléaire.
Dans ce contexte, ce sont les producteurs d’uranium qui tirent leur épingle du jeu, en particulier l’américaine Uranium Energy et la canadienne Cameco, ainsi que des ETF du secteur, comme URA et URNM. Ces placements conviennent à ceux qui sont prêts à attendre, car le développement de l’énergie nucléaire nécessite un cycle d’investissement long.
Cycle matière première à grande échelle
Avec le prix du pétrole, le coût d’une autre matière première augmente souvent également, en raison de la hausse des dépenses de transport et des anticipations inflationnistes. Il est possible de tirer profit de ce type de scénarios grâce aux ETF matières premières, notamment ceux négociés sur les bourses américaines DBC, PDBC et COMT, qui investissent dans un large éventail de contrats à terme sur matières premières.
Pas au centre de l’attention
Les crises pétrolières apportent non seulement des risques, mais aussi de nouvelles opportunités d’investissement. Alors que certains secteurs souffrent de la flambée des prix des combustibles, d’autres reçoivent un élan supplémentaire. C’est pourquoi, en période d’instabilité géopolitique, les investisseurs capables de regarder le marché plus largement trouvent souvent les idées les plus intéressantes dans les secteurs et les pays qui étaient auparavant restés dans l’ombre.