$PUNDIX Cette vague est un peu violente.
En 15 minutes, elle a fait tomber de 10 points, avec un volume d’échanges allant jusqu’à plus de 8 fois la normale : ce n’est pas un simple turnover, c’est du capital qui s’attaque vraiment, à fond.
Le plus important : l’OI (open interest) n’a pas baissé, il a même augmenté — le prix baisse mais l’intérêt en position monte. C’est typique d’un camp baissier qui entre avec de l’effet de levier, pas d’une capitulation des acheteurs avec des liquidations passives.
Les taux de financement ont déjà atteint -0,80 %, proche du 99e centile sur le court terme. Un taux négatif aussi extrême indique que les baissiers sont prêts à payer une prime élevée pour vendre à découvert ; le sentiment est déjà complètement à sens unique. L’OI anormal est au 99,4e centile : tout le pool le classe parmi les trois premiers, et sur plusieurs cycles consécutifs, cela n’a pas encore été digéré.
L’écart des transactions actives est de -6,3 %, le ratio achat/vente est de 0,88, avec une pression vendeuse qui domine. Mais à l’inverse : dans une structure baissière aussi extrême et surchargée, si le prix ne baisse plus, l’écrasement lié au retour des taux de financement (le “compression”) pourrait être très violent.
Ce n’est pas un appel à trader, juste une remarque : à ce niveau, le rapport qualité/prix pour poursuivre un short n’est déjà plus très bon.
En 15 minutes, elle a fait tomber de 10 points, avec un volume d’échanges allant jusqu’à plus de 8 fois la normale : ce n’est pas un simple turnover, c’est du capital qui s’attaque vraiment, à fond.
Le plus important : l’OI (open interest) n’a pas baissé, il a même augmenté — le prix baisse mais l’intérêt en position monte. C’est typique d’un camp baissier qui entre avec de l’effet de levier, pas d’une capitulation des acheteurs avec des liquidations passives.
Les taux de financement ont déjà atteint -0,80 %, proche du 99e centile sur le court terme. Un taux négatif aussi extrême indique que les baissiers sont prêts à payer une prime élevée pour vendre à découvert ; le sentiment est déjà complètement à sens unique. L’OI anormal est au 99,4e centile : tout le pool le classe parmi les trois premiers, et sur plusieurs cycles consécutifs, cela n’a pas encore été digéré.
L’écart des transactions actives est de -6,3 %, le ratio achat/vente est de 0,88, avec une pression vendeuse qui domine. Mais à l’inverse : dans une structure baissière aussi extrême et surchargée, si le prix ne baisse plus, l’écrasement lié au retour des taux de financement (le “compression”) pourrait être très violent.
Ce n’est pas un appel à trader, juste une remarque : à ce niveau, le rapport qualité/prix pour poursuivre un short n’est déjà plus très bon.