Plus je regarde cette affaire, plus elle me donne envie : quand on met les données du compte sur la table, le ratio positions longues/courtes des gros investisseurs a presque doublé. Avec une position de plus de 60% accrochée à des ordres longs, le prix est remonté depuis le plus bas avec du volume—ce n’est pas du “déchargement”, c’est clairement de l’argent qui se transmet. Un simple ajustement du volume de positions suffit à faire fuir les petits porteurs ; pourtant, dans le carnet d’ordres, les ordres acheteurs sont tellement épais qu’ils peuvent encaisser deux séries de grosses ventes. Quand les ordres vendeurs sont lâchés de manière proactive, ils ne font même pas une vague. Je n’ai pas envie d’écouter encore les scénarios des baissiers : les frais restent positifs tout du long, l’écart (basis) redevient positif, le marché des contrats est même prêt à payer une prime pour garder des positions longues. De son côté, le comptant : les acheteurs continuent de mettre la pression sur les vendeurs. Comment appeler ça ? Un “bon” qui se resserre, encore et encore. Ne sois pas celui qui finit par monter la garde au dernier moment : la direction est déjà écrite dans le compte.