À quelques jours du vote du Sénat, le PDG de Digital Chamber, Cody Carbone, a expliqué ce qui se passerait ensuite si le projet de loi CLARITY n’était pas adopté, sans enjoliver les chances d’une solution rapide.

N’attendez pas de « sauvetage » en session lame duck

Interrogé sur la possibilité que le texte soit encore adopté lors d’une session « lame duck » ou au début du prochain Congrès, Carbone a répondu : « Je pense que c’est peu probable ». Si le projet de loi ne progresse pas au cours des semaines à venir avant l’élection, il s’attend à voir se dessiner une trajectoire très différente.

Les régulateurs agissent vite

Carbone a déclaré que la réponse la plus immédiate viendrait des régulateurs eux-mêmes. « Vous allez voir les régulateurs avancer à toute vitesse et sans relâche », a-t-il affirmé, en pointant du doigt le président de la SEC, Paul Atkins, qui signale déjà qu’ils mettront en œuvre les objectifs de CLARITY par des orientations et par l’élaboration de règles plutôt qu’en attendant le Congrès. Il s’attend à ce que cela commence par une exemption en matière d’innovation accordée par la SEC, qui pourrait arriver rapidement si le projet de loi marque le pas.

Une version « mince » pourrait émerger

La deuxième voie que Carbone a décrite consiste à démanteler le projet de loi. Il a rappelé que CLARITY n’est pas un seul texte législatif parfaitement uniforme : c’est un ensemble composite d’environ 40 à 50 projets de loi distincts fusionnés en un seul paquet. Cette structure, a-t-il dit, ouvre la porte à l’extraction de morceaux individuels et à leur rattachement à une législation qui devra absolument être adoptée plus tard cette année, en citant le National Defense Authorization Act, adopté chaque année depuis six décennies, comme véhicule probable.

Carbone s’est montré prudent quant aux chances que cette approche fonctionne. « Je ne sais pas si la dernière sera couronnée de succès », a-t-il déclaré, mais il était convaincu que l’intervention des régulateurs, de leur propre chef, est l’issue la plus probable. « Ce sera la mise en œuvre du cadre réglementaire pour les deux prochaines années. Il s’agira probablement principalement d’actions de l’agence. »

Si CLARITY échoue à franchir l’obstacle du 15 septembre, la lecture de Carbone est que Washington n’obtiendra pas, de sitôt, une nouvelle chance propre. En revanche, attendez-vous à ce que les régulateurs comblent le vide par l’élaboration de règles, avec une faible chance que des dispositions individuelles soient ravivées en s’insérant dans des projets de loi sans lien direct mais devant absolument être adoptés, avant la fin de l’année.