$MORPHO Cette baisse est un peu intéressante.
En 15m, ça a directement chuté de 1,44% : le volume a atteint 2,65 fois, et à la clôture le prix est repassé sous la limite basse des 20 dernières bougies de 5m. Ces signaux empilés les uns sur les autres donnent l’impression que la cassure à court terme est désormais entérinée.
Mais ce qui m’a surtout fait y regarder à deux fois, ce n’est pas le prix, c’est l’OI. Sur le contrat en 15m : -0,09%, sur 1h : -0,34%. Plus de 300 000 U de notionnel ont été perdus. Le prix baisse et l’OI baisse aussi : ce n’est pas vraiment une nouvelle entrée de shorts pour écraser le marché, c’est plutôt que les longs n’arrivent pas à tenir et qu’ils se retirent — que ce soit en coupant les pertes ou en réduisant l’effet de levier, l’essence de la chose est la contraction des positions, pas l’ajout de shorts.
Le volume « spot » actif est en moins-value de -27,1%, ratio achats/ventes à 0,57 : la pression vendeuse est clairement plus marquée. Cependant, l’anomalie de l’OI est allée jusqu’au percentile 95,6%, 6e dans tout le pool. À ce niveau, c’est déjà très extrême.
Mon interprétation : ce type de structure apparaît souvent dans la phase finale d’une purge de l’effet de levier sous la panique, plutôt qu’au point de départ d’un short directionnel. Autrement dit, oui, ça baisse, mais les jetons se réassignent — ce n’est pas un siphon sans fin qui déverse vers le bas.
La suite : surveillez deux choses — quand l’OI arrêtera de baisser et se stabilisera, et à partir de quand le ratio achats/ventes « actif » remontera au-dessus de 0,8. Si les deux apparaissent en même temps, ça pourrait être le signal que cette vague de désendettement est terminée.
Bien sûr, une cassure reste une cassure : n’allez pas vous précipiter à contre-sens. Attendez la confirmation.
En 15m, ça a directement chuté de 1,44% : le volume a atteint 2,65 fois, et à la clôture le prix est repassé sous la limite basse des 20 dernières bougies de 5m. Ces signaux empilés les uns sur les autres donnent l’impression que la cassure à court terme est désormais entérinée.
Mais ce qui m’a surtout fait y regarder à deux fois, ce n’est pas le prix, c’est l’OI. Sur le contrat en 15m : -0,09%, sur 1h : -0,34%. Plus de 300 000 U de notionnel ont été perdus. Le prix baisse et l’OI baisse aussi : ce n’est pas vraiment une nouvelle entrée de shorts pour écraser le marché, c’est plutôt que les longs n’arrivent pas à tenir et qu’ils se retirent — que ce soit en coupant les pertes ou en réduisant l’effet de levier, l’essence de la chose est la contraction des positions, pas l’ajout de shorts.
Le volume « spot » actif est en moins-value de -27,1%, ratio achats/ventes à 0,57 : la pression vendeuse est clairement plus marquée. Cependant, l’anomalie de l’OI est allée jusqu’au percentile 95,6%, 6e dans tout le pool. À ce niveau, c’est déjà très extrême.
Mon interprétation : ce type de structure apparaît souvent dans la phase finale d’une purge de l’effet de levier sous la panique, plutôt qu’au point de départ d’un short directionnel. Autrement dit, oui, ça baisse, mais les jetons se réassignent — ce n’est pas un siphon sans fin qui déverse vers le bas.
La suite : surveillez deux choses — quand l’OI arrêtera de baisser et se stabilisera, et à partir de quand le ratio achats/ventes « actif » remontera au-dessus de 0,8. Si les deux apparaissent en même temps, ça pourrait être le signal que cette vague de désendettement est terminée.
Bien sûr, une cassure reste une cassure : n’allez pas vous précipiter à contre-sens. Attendez la confirmation.