Le Bureau américain des statistiques du travail a publié le rapport sur l’indice des prix à la consommation (IPC) d’août le 11 septembre, révélant que l’inflation globale a progressé de 3,4% sur un an, retrouvant ainsi le rythme annuel de juillet. Sur une base mensuelle, les prix à la consommation ont augmenté de 0,4%, accélérant après la hausse de 0,1% enregistrée en juillet, principalement tirée par une envolée de 3,9% des coûts de l’essence, qui a représenté environ un tiers de la hausse mensuelle totale. Dans le même temps, l’IPC hors éléments volatils liés à l’alimentation et à l’énergie a progressé de 0,3% d’un mois sur l’autre et de 2,4% sur un an, en léger repli par rapport aux 2,5% de juillet.
Cette lecture de l’inflation revêt une importance considérable, car elle met en évidence des tensions persistantes sur les prix au-delà de l’énergie, renforçant ainsi l’argument en faveur d’une ligne plus ferme de la Réserve fédérale. D’après les données CME FedWatch après la publication, les attentes du marché concernant une hausse imminente des taux ont nettement augmenté. La probabilité d’une hausse des taux de 25 points de base en septembre est passée à 88,8%, ne laissant plus qu’une chance de 11,2% d’une pause. À l’horizon d’octobre, les marchés intègrent une probabilité de 54,4% pour une hausse de 25 points de base et de 39,3% pour un mouvement de 50 points de base, ce qui indique que les acteurs du marché s’attendent à une période prolongée de resserrement monétaire.
Les marchés financiers plus larges ont affiché une réaction nuancée aux chiffres. Malgré la hausse des probabilités de hausse des taux, les contrats à terme sur indices boursiers ont rebondi nettement : les contrats à terme sur le Nasdaq ont grimpé de 1%, tandis que ceux sur le S&P 500 et le Dow Jones ont progressé de plus de 0,9%.
Cette lecture de l’inflation revêt une importance considérable, car elle met en évidence des tensions persistantes sur les prix au-delà de l’énergie, renforçant ainsi l’argument en faveur d’une ligne plus ferme de la Réserve fédérale. D’après les données CME FedWatch après la publication, les attentes du marché concernant une hausse imminente des taux ont nettement augmenté. La probabilité d’une hausse des taux de 25 points de base en septembre est passée à 88,8%, ne laissant plus qu’une chance de 11,2% d’une pause. À l’horizon d’octobre, les marchés intègrent une probabilité de 54,4% pour une hausse de 25 points de base et de 39,3% pour un mouvement de 50 points de base, ce qui indique que les acteurs du marché s’attendent à une période prolongée de resserrement monétaire.
Les marchés financiers plus larges ont affiché une réaction nuancée aux chiffres. Malgré la hausse des probabilités de hausse des taux, les contrats à terme sur indices boursiers ont rebondi nettement : les contrats à terme sur le Nasdaq ont grimpé de 1%, tandis que ceux sur le S&P 500 et le Dow Jones ont progressé de plus de 0,9%.