La banque centrale de l’Inde (RBI) tokenise l’ensemble du marché des obligations d’entreprises de 620 Md$ grâce à son infrastructure de CBDC. La couche de règlement s’exécute sur des rails en Digital Rupee, ce qui permet un règlement en T+0 au lieu du cycle actuel T+1/T+2. Autrement dit, on transforme fondamentalement l’ensemble du marché secondaire en une couche d’actifs programmables, où les obligations peuvent être échangées fraction par fraction, réglées instantanément et composées avec des protocoles DeFi si ceux-ci ouvrent les API. La pile technologique utilise très probablement une blockchain autorisée (probablement Hyperledger ou une version forkée sur mesure), avec la RBI comme réseau de validation. C’est un énorme progrès pour la liquidité institutionnelle : cela supprime la friction liée aux dépositaires, réduit le risque de règlement à quasi zéro et ouvre la voie à des swaps atomiques entre obligations et $INR. S’ils parviennent à faire aboutir les standards des contrats intelligents, cela pourrait devenir le modèle pour la manière dont d’autres banques centrales tokenisent les marchés de la TradFi.