J’ai regardé le marché ce matin et j’ai remarqué quelque chose que je pense que les traders de crypto sous-estiment.
#Bitcoin ne se bat pas vraiment contre une autre crypto-monnaie en ce moment.
Elle se bat contre le pétrole, l’inflation et les taux d’intérêt.
Et il s’agit d’un combat totalement différent.
Le Brent est repassé au-dessus de 105 $ le baril alors que les tensions impliquant l’Iran continuent de perturber le marché de l’énergie. Dans le même temps, les prix à la production aux États-Unis ont accéléré en août, ajoutant une nouvelle inquiétude liée à l’inflation, au moment même où les marchés réévaluent ce que la Réserve fédérale pourrait faire concernant les taux d’intérêt.
Ce matin, le Bitcoin s’échangeait autour de 78 000 $, tandis que les rendements du Trésor grimpaient fortement. Le rendement à 10 ans s’est rapproché de 5 %, et le rendement à 30 ans a atteint des niveaux qui n’avaient pas été vus depuis 2007.
Ce combo compte.
Parce que le Bitcoin peut survivre à un mauvais graphique.
Il peut survivre à la panique.
Il peut survivre à une cascade de liquidations.
Mais il ne peut pas ignorer complètement la liquidité mondiale.
Quand #oil devient plus coûteux, la pression inflationniste peut augmenter.
Quand #inflation devient plus difficile à contrôler, les marchés peuvent intégrer une politique monétaire plus restrictive.
Quand les rendements montent, les investisseurs ont soudain un rendement plus attractif disponible sur les actifs traditionnels.
Et quand cela se produit, les actifs spéculatifs ressentent la pression.
C’est la chaîne que je surveille.
Pas une simple ligne de support au hasard.
Pas une prédiction sociale.
Pas un autre post « Bitcoin à 100 000 $ demain ».
La partie intéressante, c’est que demain apporte un autre élément majeur du puzzle : le rapport sur l’IPC américain d’août, prévu pour le 11 septembre.
Donc le marché entre dans une configuration vraiment intéressante.
Le pétrole est en hausse.
Les rendements obligataires montent.
La pression inflationniste est de nouveau au centre des préoccupations.
Et le Bitcoin essaie de tenir bon.
Cela ne veut pas dire que le Bitcoin doit s’effondrer.
C’est exactement là que je ne veux pas me tromper en transformant l’analyse macro en une prédiction de prix.
Le Bitcoin pourrait réagir positivement si l’inflation ressort plus faible que prévu.
Il pourrait aussi rester sous pression si l’inflation surprend à la hausse et que les marchés réduisent davantage leurs attentes concernant un assouplissement de la politique monétaire.
Le but n’est pas de prédire la prochaine bougie.
L’idée, c’est de comprendre ce qui pilote actuellement la bougie.
J’ai toujours cru que les meilleurs traders crypto finissent par arrêter de ne demander que :
"Où va le Bitcoin ?"
Et de commencer à se demander :
"Qu’est-ce qui force le Bitcoin à bouger ?"
Pour l’instant, la réponse n’est pas entièrement à l’intérieur des cryptos.
Il est assis sur le marché du pétrole.
C’est dans les rendements du Trésor que ça se voit.
Il est en train de s’installer dans les données d’inflation de demain.
Et c’est pourquoi je pense que le prochain mouvement du Bitcoin pourrait être bien plus intéressant qu’une simple nouvelle cassure technique.
Parce que cette fois, le graphique attend que le monde macroéconomique prenne la parole.
