Les vendeurs à découvert prennent l’écart de base en portage négatif comme une preuve irréfutable de leur scénario baissier, mais de mon côté, je lis exactement le contraire——le contrat $KNC fait du rabais et se déverse au lieu de tenir, tandis que l’autre côté, sur le comptant, avale en silence et accumule. L’un recrache, l’autre encaisse. Cette divergence est tellement énorme qu’on en rit. Plus le futur est « bon marché », plus cela indique qu’il y a quelqu’un qui se précipite pour brader et écouler. Côté comptant, les ordres d’achat demandés dépassent largement les ordres de vente ; les acheteurs actifs accélèrent encore pour entrer, les prix grimpent en s’appuyant sur les doubles moyennes mobiles, et l’élan suit aussi, sans se dissiper. Le jour où le portage négatif se fera mordre et s’équilibrera, ces gens reviendront regarder le carnet d’ordres : ils risquent même de ne plus pouvoir se placer n’importe où, encore moins monter à bord au bon moment.