📰 Les trois grands indices boursiers américains terminent en baisse pour la troisième séance consécutive, mais cette fois-ci, la pression ne vient pas seulement des valeurs technologiques. Après l’escalade du conflit Iran-Irak, le pétrole Brent a clôturé à 101,21 $/baril. Le risque lié au transport dans le détroit d’Ormuz s’est accru, et la part des positions longues des CTA sur le Brent et le WTI a aussi atteint 91 % et 90 %.
🔥 Côté bons du Trésor américain, c’est encore plus inquiétant. Le Trésor a relevé la limite de rachat des obligations à long terme à 6 milliards de dollars, un niveau encore inférieur aux attentes du marché (entre 7 et 10 milliards). Résultat : après l’annonce, le marché obligataire a continué d’être vendu. Le taux d’adjudication de la vente aux enchères à 10 ans atteint 4,834 %, un record pour ce terme, tandis que le rendement à 30 ans dépasse 5,30 %.

Trump a aussi promis que, si les républicains remportaient les élections de mi-mandat, 5 000 dollars de « dividende » seraient versés à chaque citoyen adulte américain. Honnêtement, le marché ne pense pas d’abord à la joie de recevoir de l’argent, mais plutôt à la possibilité que le coût dépasse 1 000 milliards de dollars : est-ce que le déficit budgétaire et l’inflation risquent de rester sous pression ?
💡 Avec la pression des taux élevés, les capitaux ne se sont pourtant pas retirés massivement. En juillet, les ventes mondiales de puces mémoire progressent de 451,7 % en glissement annuel ; SK Hynix enchaîne cinq séances de hausse et atteint un plus haut historique. De plus, après la publication par Meta de son agent d’IA personnel « Muse », l’action grimpe de 6,55 %, ce qui montre que les capitaux continuent de se concentrer vers des secteurs où la performance et les produits peuvent être clairement expliqués.

🤔 Pour la prochaine adjudication de bons du Trésor à 30 ans, avec la décision de la BCE et le PPI américain en plus, craignez-vous davantage que les obligations longues continuent d’être massivement vendues, ou que les prix de l’énergie relancent à nouveau l’inflation ? #美债 #美股 #AI #宏观市场