Tesla a annoncé le 3 septembre, à l’heure locale, que le taxi autonome sans volant Cybercab est officiellement entré en service à Austin, aux États-Unis. Cette voiture n’a ni volant, ni pédale, ni rétroviseur : elle répond entièrement aux besoins de déplacement grâce à son système de conduite autonome. On dirait une scène de film de science-fiction, mais elle roule désormais réellement sur les routes du Texas.
Ma première réaction a été de regarder le visage du cours de l’action Tesla. Fin juillet, Musk avait à peine dit qu’il fallait faire preuve de prudence avant de déployer des taxis autonomes, que le lendemain, l’action Tesla a chuté de 14,5 %. Ainsi, avec l’atterrissage officiel de ce Cybercab, ce n’est pas seulement une annonce produit pour les marchés des capitaux : c’est aussi un test de résistance de la logique de valorisation de Tesla. Le produit pourra-t-il renforcer sa flotte de véhicules de conduite autonome ? Cela influence directement le jugement de Wall Street.
Un analyste l’a dit très clairement : ce que les investisseurs veulent voir, c’est du concret en termes d’ampleur. Quelques voitures d’essai qui font des tours dans la rue ne prouvent pas grand-chose. Si Tesla, dans les semaines qui suivent son événement, parvient à déployer de 25 à 50 Cybercab au Texas, alors le cours de l’action pourrait réagir positivement. Or, d’après les données de l’Autorité des véhicules automobiles du Texas, au lundi de cette semaine, Tesla a déjà ajouté 38 Cybercab, portant la flotte totale à 45 véhicules. Mais pour l’instant, ces voitures sont uniquement réservées aux essais internes des employés et ne sont pas encore ouvertes au public. Le signal de l’échelle est là, mais la porte de la commercialisation n’est pas encore entièrement ouverte.
De l’autre côté, Waymo ne reste pas non plus inactive. La semaine dernière, elle a publié un long article dans lequel elle explique les leçons tirées de plus de 200 millions de miles parcourus en conduite entièrement autonome, suggérant en filigrane qu’une approche reposant uniquement sur l’IA pourrait présenter des risques pour la sécurité. C’est manifestement une façon de s’assurer une longueur d’avance sur le discours avant la sortie du Cybercab. Mais, vus de l’extérieur, ses avertissements ressemblent davantage à une posture défensive : l’écart de coûts est trop frappant. Le coût par véhicule du Cybercab serait de 23 000 à 25 000 dollars, tandis que Waymo se situe plutôt entre 70 000 et 150 000 dollars. Si Tesla réussit vraiment à déployer à bas coûts, la position d’avance de Waymo pourrait être directement balayée.
Mais je dois aussi apporter un peu d’eau froide. À Wall Street, le sujet divise énormément. Certains analystes estiment que les activités de Musk stimulent généralement le marché, mais qu’ils n’apportent souvent pas des détails capables d’influencer réellement le cours. À l’heure actuelle, il est encore trop tôt pour conclure si le Cybercab va réellement transformer l’industrie des transports.
Revenons à notre cercle familier. Les faits et gestes de ces géants technologiques, comme Tesla, sont depuis toujours étroitement liés à la prise de risque du marché des crypto. Tesla est un poids lourd du Nasdaq : une narration comme Robotaxi, qui ajoute de l’IA aux transports, une fois validée par le marché, peut entraîner tout un regain d’optimisme dans le secteur de la croissance technologique. Et comme les actifs crypto sont des actifs à bêta élevé, ils suivent généralement les vagues de “risk-on”. À l’inverse, si la narration sur la conduite autonome de Tesla est infirmée et que le titre subit une pression, les anticipations de contraction de liquidité peuvent aussi se répercuter sur le bitcoin et les altcoins.
En allant plus loin, la logique derrière le Cybercab repose sur la “légèreté” des actifs, la réduction des coûts de main-d’œuvre et l’idée que des algorithmes permettent de boucler la boucle. Cela rejoint dans l’esprit nombre de récits DePIN et de réseaux de calcul décentralisés sur la blockchain. La différence, c’est que l’un fait rouler des voitures dans le monde réel, tandis que l’autre orchestre des ressources en chaîne. Quand l’économie sans chauffeur passe du concept à une activité vérifiable, la façon dont le marché valorise ce type de narration commence aussi à évoluer.
Pour ma part, je ne vais pas parier précipitamment sur la seule base de ce lancement. Les dissensions sont déjà là chez Tesla, et il reste trop d’inconnues quant à la sécurité technique et à la mise en œuvre réglementaire. Mais je suis prêt à y voir une fenêtre d’observation : pour savoir si la conduite autonome peut vraiment être mise à l’échelle, si les modèles à bas coûts peuvent grignoter les parts des acteurs historiques, et si l’enthousiasme des valeurs tech peut déborder jusque sur notre marché.
L’investissement redoute surtout qu’une seule actualité entraîne tout le monde à la suite. La mise en service du Cybercab est un fait. Mais pour savoir s’il deviendra la prochaine courbe de croissance de Tesla, voire qu’il déclenchera une nouvelle vague sur les valeurs technologiques, il faudra du temps et des données. Je continuerai de suivre la suite des dizaines de voitures d’Austin, ainsi que la réévaluation du marché concernant la valorisation de Tesla. Le reste, on le laissera au mouvement des cours.