9 月 7 日这天的盘面，其实把 AI 硬件的主线又重新演了一遍。
台股在半导体、存储和电子权值带动下大涨 775 点，收在 47326 点；A 股则明显分化，沪指基本横盘，创业板大涨 3.41%，CPO、光模块、PCB 成为资金最集中的方向。中际旭创涨超 10%，新易盛、天孚通信同步走强。
但我觉得，比一天的涨跌更值得关注的，还是 AI 基建正在出现的两个结构性瓶颈：
存储 + 光互联。
先看存储。
KB Securities 最新数据显示，三星电子和 SK 海力士的存储库存已经降至 10 天以内，并判断 2027 年可能出现“史上最紧”的供需环境。更关键的是，存储在 AI 基建投资中的占比，预计将从 2025 年的 14%，提升至 2026 年的 40%、2027 年的 57%。HBM4 又会进一步挤占传统 DRAM 晶圆产能，DDR5、HBM、eSSD 甚至 NAND 的供给压力可能同时存在。
再看光通信。
TrendForce 预计，800G 及以上光模块出货占比将在 2026 年超过 60%；高盛最新预测则把 2026 年 800G、1.6T 出货量分别上调至约 4500 万、3300 万只。
所以市场追“易中天”没有问题，但真正值得继续跟踪的，可能反而是产业链更上游的测试设备、精密耦合、CW Laser、光芯片、衬底与封装设备。
因为 AI 算力继续扩张之后，GPU 未必是唯一瓶颈。
谁限制扩产，谁才拥有下一阶段真正的定价权。
买美股就来 binance
台股在半导体、存储和电子权值带动下大涨 775 点，收在 47326 点；A 股则明显分化，沪指基本横盘，创业板大涨 3.41%，CPO、光模块、PCB 成为资金最集中的方向。中际旭创涨超 10%，新易盛、天孚通信同步走强。
但我觉得，比一天的涨跌更值得关注的，还是 AI 基建正在出现的两个结构性瓶颈：
存储 + 光互联。
先看存储。
KB Securities 最新数据显示，三星电子和 SK 海力士的存储库存已经降至 10 天以内，并判断 2027 年可能出现“史上最紧”的供需环境。更关键的是，存储在 AI 基建投资中的占比，预计将从 2025 年的 14%，提升至 2026 年的 40%、2027 年的 57%。HBM4 又会进一步挤占传统 DRAM 晶圆产能，DDR5、HBM、eSSD 甚至 NAND 的供给压力可能同时存在。
再看光通信。
TrendForce 预计，800G 及以上光模块出货占比将在 2026 年超过 60%；高盛最新预测则把 2026 年 800G、1.6T 出货量分别上调至约 4500 万、3300 万只。
所以市场追“易中天”没有问题，但真正值得继续跟踪的，可能反而是产业链更上游的测试设备、精密耦合、CW Laser、光芯片、衬底与封装设备。
因为 AI 算力继续扩张之后，GPU 未必是唯一瓶颈。
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