#Le plus grand fonds souverain du monde envisage de réduire de 80 milliards de dollars sa détention de bons du Trésor américain
Le fonds souverain norvégien a proposé une refonte de la référence obligataire ; les bons du Trésor américain pourraient diminuer de près de 80 milliards de dollars, mais il s’agit d’une recommandation soumise à la décision du gouvernement, et non d’une vente immédiate. Le 1er septembre, NBIM a proposé de faire passer la part des obligations d’État dans l’indice obligataire de 70 % à 50 % ; à fin juin, la poche obligataire du fonds représentait 25,8 % de l’actif total. Selon les estimations de Reuters à partir des données du fonds, le poids des bons du Trésor américains passerait de 34,1 % à 21,9 %, les capitaux se réorientant principalement vers les MBS d’agences américaines et d’autres obligations non souveraines, ce qui ferait légèrement reculer la pondération du dollar, de 52,9 % à 52,5 % seulement. Par conséquent, le point clé à court terme n’est pas une pression vendeuse ponctuelle, mais le recalibrage des grands investisseurs de long terme entre rendement et liquidité. À suivre : la décision du ministère norvégien des Finances, le rythme de mise en œuvre et la réaction des rendements des bons du Trésor américain.
Cet article est fourni à titre d’information uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
Le fonds souverain norvégien a proposé une refonte de la référence obligataire ; les bons du Trésor américain pourraient diminuer de près de 80 milliards de dollars, mais il s’agit d’une recommandation soumise à la décision du gouvernement, et non d’une vente immédiate. Le 1er septembre, NBIM a proposé de faire passer la part des obligations d’État dans l’indice obligataire de 70 % à 50 % ; à fin juin, la poche obligataire du fonds représentait 25,8 % de l’actif total. Selon les estimations de Reuters à partir des données du fonds, le poids des bons du Trésor américains passerait de 34,1 % à 21,9 %, les capitaux se réorientant principalement vers les MBS d’agences américaines et d’autres obligations non souveraines, ce qui ferait légèrement reculer la pondération du dollar, de 52,9 % à 52,5 % seulement. Par conséquent, le point clé à court terme n’est pas une pression vendeuse ponctuelle, mais le recalibrage des grands investisseurs de long terme entre rendement et liquidité. À suivre : la décision du ministère norvégien des Finances, le rythme de mise en œuvre et la réaction des rendements des bons du Trésor américain.
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