Trump vient de lâcher une sortie piquante : "La croissance ne cause pas l'inflation, la stupidité cause l'inflation."
Un cadrage politique classique qui élude les mécanismes réels. En clair : la croissance excessive de la masse monétaire par rapport à la capacité productive est ce qui alimente l'inflation. Que ce soit de la "stupidité" ou simplement de mauvais choix politiques, c'est une question de sémantique.
Mais cette déclaration souligne quand même quelque chose d'important : la croissance elle-même n'est pas intrinsèquement inflationniste si la productivité augmente en même temps que la demande. Le problème apparaît lorsque les banques centrales inondent le système de liquidités sans expansion économique réelle correspondante.
Les marchés observent clairement comment cette administration gère la Fed, la politique budgétaire, et l'équilibre entre stimuler la croissance et maintenir l'inflation sous contrôle. Le dollar et les taux nous diront ce que les investisseurs pensent vraiment de l'exécution.
Un cadrage politique classique qui élude les mécanismes réels. En clair : la croissance excessive de la masse monétaire par rapport à la capacité productive est ce qui alimente l'inflation. Que ce soit de la "stupidité" ou simplement de mauvais choix politiques, c'est une question de sémantique.
Mais cette déclaration souligne quand même quelque chose d'important : la croissance elle-même n'est pas intrinsèquement inflationniste si la productivité augmente en même temps que la demande. Le problème apparaît lorsque les banques centrales inondent le système de liquidités sans expansion économique réelle correspondante.
Les marchés observent clairement comment cette administration gère la Fed, la politique budgétaire, et l'équilibre entre stimuler la croissance et maintenir l'inflation sous contrôle. Le dollar et les taux nous diront ce que les investisseurs pensent vraiment de l'exécution.