#美国初请失业金人数升至20.6万
206 000, cela semble n’être qu’un chiffre très ordinaire, mais je trouve au contraire que cette donnée est plus intéressante qu’on ne l’imagine.
Le nombre de nouvelles demandes d’allocations chômage aux États-Unis a augmenté la semaine dernière à 206 000, au-dessus des attentes du marché de 205 000, et le nombre de demandes continues est également monté à 1,779 million. En apparence, le marché du travail montre un léger ralentissement, mais on est encore loin du scénario où « l’économie américaine va s’effondrer ».
Ce qui mérite vraiment l’attention, c’est que le marché du travail américain ressemble désormais davantage à un « ralentissement des embauches » qu’à une « explosion des licenciements ».
La différence entre ces deux notions est très importante.
Les entreprises ne sont peut-être pas très enclines à embaucher massivement en ce moment, mais elles ne renvoient pas non plus leurs employés en masse. Autrement dit, le moteur de l’économie américaine tourne encore, simplement l’accélérateur n’est plus enfoncé aussi fort qu’avant.
C’est aussi pour cela que le jugement du marché sur la Réserve fédérale devient de plus en plus complexe.
Si l’emploi est trop fort, on craint que l’inflation ne baisse pas ; si l’emploi s’affaiblit nettement, on craint que l’économie commence à ralentir brusquement.
Et les chiffres de l’emploi non agricole d’août publiés aujourd’hui ajoutent encore une nouvelle variable à cette histoire : les créations d’emplois non agricoles aux États-Unis ont atteint 162 000 en août, bien au-dessus des attentes du marché, qui étaient d’environ 56 000.
C’est pourquoi, à mon avis, ce qu’il faut vraiment surveiller maintenant, ce n’est plus de savoir si les nouvelles demandes initiales sont à 206 000 ou 205 000, mais plutôt de déterminer si le marché du travail américain est en train de réaliser un atterrissage en douceur ou de se réchauffer à nouveau.
Pour les marchés, ce qu’il faut craindre le plus n’a jamais été une mauvaise nouvelle, mais le fait que la direction devienne soudainement incertaine.
206 000, cela semble n’être qu’un chiffre très ordinaire, mais je trouve au contraire que cette donnée est plus intéressante qu’on ne l’imagine.
Le nombre de nouvelles demandes d’allocations chômage aux États-Unis a augmenté la semaine dernière à 206 000, au-dessus des attentes du marché de 205 000, et le nombre de demandes continues est également monté à 1,779 million. En apparence, le marché du travail montre un léger ralentissement, mais on est encore loin du scénario où « l’économie américaine va s’effondrer ».
Ce qui mérite vraiment l’attention, c’est que le marché du travail américain ressemble désormais davantage à un « ralentissement des embauches » qu’à une « explosion des licenciements ».
La différence entre ces deux notions est très importante.
Les entreprises ne sont peut-être pas très enclines à embaucher massivement en ce moment, mais elles ne renvoient pas non plus leurs employés en masse. Autrement dit, le moteur de l’économie américaine tourne encore, simplement l’accélérateur n’est plus enfoncé aussi fort qu’avant.
C’est aussi pour cela que le jugement du marché sur la Réserve fédérale devient de plus en plus complexe.
Si l’emploi est trop fort, on craint que l’inflation ne baisse pas ; si l’emploi s’affaiblit nettement, on craint que l’économie commence à ralentir brusquement.
Et les chiffres de l’emploi non agricole d’août publiés aujourd’hui ajoutent encore une nouvelle variable à cette histoire : les créations d’emplois non agricoles aux États-Unis ont atteint 162 000 en août, bien au-dessus des attentes du marché, qui étaient d’environ 56 000.
C’est pourquoi, à mon avis, ce qu’il faut vraiment surveiller maintenant, ce n’est plus de savoir si les nouvelles demandes initiales sont à 206 000 ou 205 000, mais plutôt de déterminer si le marché du travail américain est en train de réaliser un atterrissage en douceur ou de se réchauffer à nouveau.
Pour les marchés, ce qu’il faut craindre le plus n’a jamais été une mauvaise nouvelle, mais le fait que la direction devienne soudainement incertaine.
