Les avoirs sur les exchanges et ceux détenus par les whales convergent. Les exchanges se situent désormais à 6,06 Md KAS, contre 6,34 Md détenus par les portefeuilles de whale suivis, soit un écart d’environ 280 M. Il y a un an, cet écart était proche de 4 Md. Les soldes des exchanges ont presque doublé depuis juillet 2025, passant d’environ 3,2 Md en une série de paliers plutôt qu’à une accumulation progressive et régulière. La plupart de ces paliers ressemblent davantage à des transferts de garde ou à des réarrangements de portefeuilles qu’à des entrées organiques, mais la tendance, elle, est dans un seul sens. Les avoirs des whales ont évolué dans l’autre sens, passant d’environ 7,15 Md à 6,34 Md sur la même période, avec une baisse au milieu de juillet qui n’a pas été compensée. Il vaut la peine d’être précis sur ce que mesure la courbe des whales. Elle suit les portefeuilles connus détenant 10 M+ de KAS, en excluant les exchanges. Les plus gros détenteurs répartissent régulièrement leurs soldes sur plusieurs adresses : la concentration réelle est donc supérieure à ce que montre ce groupe. La courbe représente un plancher de l’offre détenue par les whales, pas un total. #KAS $KAS #Kaspa