8月最后一周, Strategy a de nouveau acheté 4 603 BTC, au prix moyen de 80 318 dollars l’unité. Cette opération porte les avoirs cumulés de cette société à 845 050 BTC.
D’après le cours HTX au 31 août, le BTC s’établit à 78 492 dollars. La valeur latente est déjà supérieure à 2,6 milliards de dollars. Le coût total d’achat de cette société s’élève à 63,73 milliards de dollars, pour un prix moyen pondéré de 75 412 dollars. Autrement dit, ce dernier achat a été effectué au-dessus du prix moyen, mais la position globale conserve tout de même une marge de sécurité substantielle.
En regardant en arrière la cadence de déploiement de BTC chez Strategy au cours de ces dernières années : à partir de 2020, la société a commencé par accumuler des actifs dans son bilan, puis elle a émis des obligations convertibles, des actions privilégiées, puis de la dette. Elle a systématisé ses instruments de financement, les a fait fonctionner de manière cohérente et a réussi à transformer une entreprise cotée initialement centrée sur des services logiciels en une « plateforme de déploiement de capital en BTC ». Les variations de sa position d’aujourd’hui ressemblent presque à un indicateur à rebours pour les institutions : quand le marché monte, elle ne vend pas ; quand il baisse, elle ne se retire pas. En réalité, elle capitalise uniquement sur l’effet du temps.
Le fait, cette fois-ci, de continuer à renforcer ses positions alors que le mois d’août était déjà à des niveaux élevés constitue en soi une déclaration très claire. Après une hausse de +24,95 % en août, le prix moyen du trimestre est déjà monté au-dessus de 80 000 dollars. À ce niveau, recourir au levier pour acheter ne peut reposer que sur une conviction : les rendements escomptés à long terme couvrent largement le risque de repli à court terme.
Pour les investisseurs particuliers, la valeur de lecture de ces divulgations tient au fait qu’elles fournissent un échantillon très transparent des positions d’une institution : le moment d’achat, la cadence des ajouts de position, la durée de détention et la trajectoire de l’évolution du gain/perte latent sont présentés clairement. Une société cotée utilise de l’argent réel pour te faire traverser tout un cycle complet d’allocation d’actifs en BTC.
Ce qui mérite vraiment d’être pris en exemple, c’est la discipline de détention : est-ce qu’elle reste immobile quand le gain latent atteint +2,6 milliards de dollars ? Est-ce qu’elle ose acheter encore aux plus hauts historiques ?
$BTC #比特币 #Strategy #机构持仓
D’après le cours HTX au 31 août, le BTC s’établit à 78 492 dollars. La valeur latente est déjà supérieure à 2,6 milliards de dollars. Le coût total d’achat de cette société s’élève à 63,73 milliards de dollars, pour un prix moyen pondéré de 75 412 dollars. Autrement dit, ce dernier achat a été effectué au-dessus du prix moyen, mais la position globale conserve tout de même une marge de sécurité substantielle.
En regardant en arrière la cadence de déploiement de BTC chez Strategy au cours de ces dernières années : à partir de 2020, la société a commencé par accumuler des actifs dans son bilan, puis elle a émis des obligations convertibles, des actions privilégiées, puis de la dette. Elle a systématisé ses instruments de financement, les a fait fonctionner de manière cohérente et a réussi à transformer une entreprise cotée initialement centrée sur des services logiciels en une « plateforme de déploiement de capital en BTC ». Les variations de sa position d’aujourd’hui ressemblent presque à un indicateur à rebours pour les institutions : quand le marché monte, elle ne vend pas ; quand il baisse, elle ne se retire pas. En réalité, elle capitalise uniquement sur l’effet du temps.
Le fait, cette fois-ci, de continuer à renforcer ses positions alors que le mois d’août était déjà à des niveaux élevés constitue en soi une déclaration très claire. Après une hausse de +24,95 % en août, le prix moyen du trimestre est déjà monté au-dessus de 80 000 dollars. À ce niveau, recourir au levier pour acheter ne peut reposer que sur une conviction : les rendements escomptés à long terme couvrent largement le risque de repli à court terme.
Pour les investisseurs particuliers, la valeur de lecture de ces divulgations tient au fait qu’elles fournissent un échantillon très transparent des positions d’une institution : le moment d’achat, la cadence des ajouts de position, la durée de détention et la trajectoire de l’évolution du gain/perte latent sont présentés clairement. Une société cotée utilise de l’argent réel pour te faire traverser tout un cycle complet d’allocation d’actifs en BTC.
Ce qui mérite vraiment d’être pris en exemple, c’est la discipline de détention : est-ce qu’elle reste immobile quand le gain latent atteint +2,6 milliards de dollars ? Est-ce qu’elle ose acheter encore aux plus hauts historiques ?
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