#日本10年期国债收益率首触3%
De 1996 à aujourd’hui, pour la première fois en 30 ans — le rendement des obligations d’État japonaises à 10 ans a franchi 3 %, et le dernier argent bon marché du monde a disparu.
▪️ Le 9/1, il a touché 3,005 % pour la première fois, puis a continué à monter à 3,015 % le 9/2 ; le 5 ans à 2,265 % a atteint un record, le 2 ans à 1,81 % a atteint un pic de 31 ans
▪️ Ce n’est pas seulement une affaire japonaise : le 10 ans américain est à 4,80 % (plus haut depuis janvier 2025), le 30 ans à 5,27 % (plus fort depuis 2007) ; le 30 ans britannique à 5,83 %, le 10 ans australien à 5,198 % (plus haut depuis 2011)
▪️ Pour l’exercice fiscal 2026 du Japon, le coût du service de la dette est calculé sur la base de 3 % — seuil tout juste franchi ; la dette dépasse 200 % du PIB, alerte sur les finances publiques
▪️ Le 17-18/9, la hausse des taux par la BoJ fait largement consensus (73-90 %) ; si le débouclage des opérations de carry trade s’enflamme, les actifs liquides comme le BTC seront les premiers à être saignés
Le désaccord ne porte pas sur le fait que les obligations japonaises à 3 % soient franchies ou non, mais sur le point de savoir si c’est la cloche de fin pour les finances publiques japonaises, ou le signe avant-coureur d’un pic mondial des taux.
Le yen est le carburant de base du carry trade, et les obligations japonaises sont le plancher des taux mondiaux. Si le plancher est arraché, l’argent se précipite pour rentrer à la maison — le BTC à 77 000 fait face à une triple pression : les Treasuries à 4,8 %, une hausse des taux à 66 %, et les obligations japonaises à 3 %.
Ma stratégie : BTC défend 75 000 ; sous ce niveau, viser 72 000, ne pas attraper le couteau qui tombe ;
Surveiller USD/JPY — si une cassure rapide sous 155 se produit, le débouclage des carry trades s’enflammera, et le Nikkei bougera en premier ;
Le 4/9, les NFP, puis le 17/9, la BoJ : les deux arrivent à la suite, gardez des cartouches, ne pariez pas sur une seule direction.
Penses-tu que le 3 % des obligations japonaises soit un signe avant-coureur d’un pic des taux, ou le début d’une revalorisation des actifs risqués ?
$BTC
De 1996 à aujourd’hui, pour la première fois en 30 ans — le rendement des obligations d’État japonaises à 10 ans a franchi 3 %, et le dernier argent bon marché du monde a disparu.
▪️ Le 9/1, il a touché 3,005 % pour la première fois, puis a continué à monter à 3,015 % le 9/2 ; le 5 ans à 2,265 % a atteint un record, le 2 ans à 1,81 % a atteint un pic de 31 ans
▪️ Ce n’est pas seulement une affaire japonaise : le 10 ans américain est à 4,80 % (plus haut depuis janvier 2025), le 30 ans à 5,27 % (plus fort depuis 2007) ; le 30 ans britannique à 5,83 %, le 10 ans australien à 5,198 % (plus haut depuis 2011)
▪️ Pour l’exercice fiscal 2026 du Japon, le coût du service de la dette est calculé sur la base de 3 % — seuil tout juste franchi ; la dette dépasse 200 % du PIB, alerte sur les finances publiques
▪️ Le 17-18/9, la hausse des taux par la BoJ fait largement consensus (73-90 %) ; si le débouclage des opérations de carry trade s’enflamme, les actifs liquides comme le BTC seront les premiers à être saignés
Le désaccord ne porte pas sur le fait que les obligations japonaises à 3 % soient franchies ou non, mais sur le point de savoir si c’est la cloche de fin pour les finances publiques japonaises, ou le signe avant-coureur d’un pic mondial des taux.
Le yen est le carburant de base du carry trade, et les obligations japonaises sont le plancher des taux mondiaux. Si le plancher est arraché, l’argent se précipite pour rentrer à la maison — le BTC à 77 000 fait face à une triple pression : les Treasuries à 4,8 %, une hausse des taux à 66 %, et les obligations japonaises à 3 %.
Ma stratégie : BTC défend 75 000 ; sous ce niveau, viser 72 000, ne pas attraper le couteau qui tombe ;
Surveiller USD/JPY — si une cassure rapide sous 155 se produit, le débouclage des carry trades s’enflammera, et le Nikkei bougera en premier ;
Le 4/9, les NFP, puis le 17/9, la BoJ : les deux arrivent à la suite, gardez des cartouches, ne pariez pas sur une seule direction.
Penses-tu que le 3 % des obligations japonaises soit un signe avant-coureur d’un pic des taux, ou le début d’une revalorisation des actifs risqués ?
$BTC
