Hyperliquid vient de lancer un perp tokenisé : elle “met en vitrine” l’exposition pré-IPO d’Anthropic avec une valorisation implicite d’environ 2 T$ pour faire monter l’enchère, et le volume de transactions atteint quelques dizaines de millions de dollars par jour. Les actions n’ont même pas encore ouvert que, paradoxalement, le perp commence déjà à être coté. Franchement, c’est assez surréaliste. Ce perp n’est pas, en réalité, un échange d’actions d’Anthropic : en clair, ce sont des joueurs on-chain qui parient, avec de l’argent réel, sur sa valorisation. Dans le marché primaire, la porte reste fermée au grand public depuis toujours : des parts pre-IPO d’une entreprise de cette taille — qui les détient, à quel prix elles se négocient — n’ont jamais accès à un carnet d’ordres public. Du coup, certains ont simplement déplacé le droit de “demander un prix” sur la chaîne : vous ne pouvez pas acheter ce ticket, mais vous pouvez donner votre avis sur le chiffre de 2 T$. Le volume, comparé à 2 T$, n’est rien, mais cela ne l’empêche pas d’afficher un prix dès maintenant. Honnêtement, personne ne sait si 2 T$ est “juste” : l’essentiel, c’est qu’il contourne le système d’accès de l’ancienne finance. Avant, à ce niveau de société, avant même l’introduction en Bourse, les particuliers n’effleuraient même pas la marge de la participation possible. Aujourd’hui, avec un perp, la porte se trouve entrouverte. Le lieu n’accepte pas les gens : alors les joueurs installent leur propre table de paris devant la porte, et ça fait pas mal de bruit.

Source: @ChaseWang on X