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宇树科技-投资核心利好（看多逻辑）
1、赛道稀缺性：A股人形机器人第一股
国内二级市场缺少纯正人形整机标的，具身智能属于未来十年高景气长坡赛道，行业天花板极高，长期产业想象空间大 。
2、行业少见：已经跑通商业化并且盈利
绝大多数人形机器人同行仍处于大额亏损烧钱阶段。
2025年营收：16.99亿元，同比+332.6%；扣非净利润5.91亿，毛利率60.13%，现金流为正。
​ 收入结构：人形机器人业务占比50%以上，已经超过四足机器狗成为第一增长曲线。
四足机器狗全球市占率60%+，科研高校生态壁垒强，全球2000+实验室采用其硬件做算法开发，形成生态护城河。
3、硬件工程化、成本优势极强（核心护城河）
电机、关节、控制器、运动控制算法全栈自研，拥有成熟供应链；人形机器人硬件价格做到行业最低一档，量产交付能力领先，2025人形出货量全球第一 。
IPO募资42亿投向具身大模型+大型生产基地，建成后年产7.5万台人形机器人，为未来大规模商业化铺路。
4、现金流健康，不靠持续融资续命
四足机器狗业务可以持续贡献稳定现金流，反过来补贴人形机器人高额研发投入，形成「现金牛业务→新业务研发」正向循环。