Motif pour ouvrir la position : Les bons du Trésor américain ont chuté le lendemain où Bessent a fait remonter le plan de rachat des obligations de la dette, puis ont atteint un nouveau plus haut dans les 24 heures. Cela indique que le marché doute encore et qu’il n’achète pas les bons du Trésor ; les capitaux se dirigent vers le pool de l’or et du bitcoin. Le plan de rachat ne sera mis en œuvre que le 9 septembre. J’estime que les anticipations sur le bitcoin ont déjà “couru”, et que les capitaux, après une hausse excessive, ont plutôt tendance à prendre des profits. Avant que les données PCE n’arrivent demain, les capitaux sortiront d’abord pour observer. Le ZEC889-796 a généré une divergence entre longs et shorts ; près de 889, la probabilité que ça casse en dessous de 796 est plus élevée, donc je privilégie le short. Le HPYE83-76 a aussi une divergence longs/shorts ; la raison pour prendre un short est la même que ci-dessus. Si je me trompe, couper la perte : jamais je ne tiendrai une position en “croyant à un nouveau plus haut” ! Pour l’instant, je ne vois pas de niveau de take profit. Le PCE de demain en dessous des attentes est ce qu’il y a de plus favorable aux bons du Trésor. Je pense que le PCE sera inférieur aux attentes, donc plutôt haussier pour les bons du Trésor ; si c’est supérieur aux attentes, je continue à conserver ma position. Si c’est inférieur aux attentes, j’anticipe plutôt un range baissier. Raison : le discours de vendredi de Waller/Walsh (selon le contexte), les capitaux attendent. J’estime que le discours de Waller/Walsh est plutôt hawkish en mettant l’accent sur l’inflation, mais qu’au final c’est le plus favorable aux bons du Trésor s’il est plutôt dovish. Si le PCE est un catalyseur haussier, alors si le discours de Waller/Walsh est plutôt dovish, je sécurise : je couvre/je fais stopper pour sortir à l’équilibre sur cette position. Note : le timing d’entrée doit être optimisé ; il ne faut pas entrer “à plein volume” d’un coup. Il faut construire la position progressivement, par tranches. Le risque n’est pas prévu pour laisser trop de marge : si un faux breakout survient et dépasse “1000+” u, tout finira mort !