Плече 4,8x не означає, що комісія в TermMax рахується з усієї позиції 4,8x.

І от це, як на мене, одна з тих деталей, які легко пропустити, якщо дивитися тільки на найбільшу цифру на екрані.

У TermMax для позиції з плечем спочатку виділяється саме позичена частина:

сума позики = внесок × (множник плеча - 1)

Якщо внесок 1 000 USDC, а плече 4,8x, то позичена частина дорівнює 3 800 USDC, а не 4 800 USDC всієї позиції.

Саме від цієї позиченої частини далі рахується протокольна комісія для плеча.

Але є ще один нюанс: на комісію впливає не тільки розмір плеча. У формулі також є час до погашення.

Тобто для оцінки витрат я б дивилася не просто на 4,8x, а одразу на три речі:

- власний внесок
- позичену частину
- дні до погашення

Іноді найважливіша цифра в позиції - не найбільша.

@TermMax #TermMax