Tôi đã xem khá nhiều lending protocol, nên khi nhìn TermMax lần đầu, tôi cũng nghĩ: lại thêm một giao thức cho vay nữa, chắc là một Aave thôi.

Thật lòng mà nói, tối qua tôi ngồi gần 2 tiếng nghiên cứu kỹ cách @TermMax đưa fixed-rate capital lên on-chain, nó khiến tôi bắt đầu nhìn lending khác đi.

Trong phần lớn DeFi lending, lãi suất biến động theo thị trường. Hôm nay bạn vay với một mức rate, ngày mai có thể là một mức rate khác.

TermMax tách vấn đề này thành những position có kỳ hạn rõ ràng. Ở market sjUSD của Aegis, người dùng có thể vay tới 500K USDC với fixed rate, trong khi sjUSD vẫn tạo khoảng 4.68% APY.

FT đại diện cho quyền nhận một lượng tài sản cố định tại maturity. XT tách phần yield khỏi principal.
Nhìn từng thứ riêng lẻ có vẻ phức tạp.
Và khi đặt hai thứ này cạnh nhau, TermMax không chỉ token hóa khoản vay. Nó đang token hóa cả cấu trúc của một khoản vay có kỳ hạn.
Đây là khác biệt lớn.

Một thị trường vốn trưởng thành không chỉ cần biết “có thể vay bao nhiêu”, mà còn cần biết:
chi phí vốn bao nhiêu, kỳ hạn bao lâu, yield bao nhiêu.
TermMax đang đưa những thứ đó vào DeFi.
Và nếu fixed-rate capital thực sự trở thành một primitive quan trọng của on-chain finance, tôi nghĩ TermMax đang đứng ở một vị trí rất đáng chú ý.
@TermMax #TermMax