L’innovation centrale de 1inch Aqua
Les pools de liquidité DeFi (LP) sont depuis longtemps confrontés à un goulot d’étranglement : un faible taux d’utilisation des fonds. Avec les mécanismes des AMM traditionnelles, les utilisateurs doivent immobiliser leurs actifs dans un contrat unique, ce qui empêche une allocation flexible des capitaux et leur réutilisation.
L’avènement de 1inch Aqua a modifié cette architecture de base : grâce à une technologie de liquidité partagée décentralisée, les capitaux peuvent atteindre une efficacité du capital maximale tout en préservant la sécurité.
Le portefeuille, c’est la pool de liquidité
Dans les AMM traditionnelles comme Uniswap V3, les fournisseurs de liquidité doivent déposer leurs tokens dans un contrat intelligent avant de pouvoir commencer à accumuler des récompenses. Cela bloque les capitaux, tout en faisant peser le risque que des pirates exploitent une faille du contrat intelligent.
1inch Aqua utilise pour sa part un mécanisme innovant d’autorisation de portefeuille : l’utilisateur n’a qu’à autoriser l’accord dans son portefeuille personnel et à définir une fourchette de prix pour les ordres. Ensuite, lorsque la transaction a lieu, 1inch Aqua déclenche le prélèvement et la conversion.
Liquidité partagée
Les aspects innovants de 1inch Aqua ne se limitent pas à ce qui précède. Auparavant, la caractéristique des LP traditionnels permettait d’utiliser un seul compartiment de capital pour un seul pool. Cette logique est désormais totalement réécrite par 1inch Aqua.
Grâce à l’architecture de liquidité partagée, 1inch Aqua permet à un seul portefeuille d’accorder simultanément des autorisations à plusieurs blockchains telles que ETH, BSC, ainsi qu’à différents marchés de trading. Cela signifie qu’un même capital peut être utilisé de manière flexible dans plusieurs pools de LP : on tire profit d’un seul coup (d’un seul poisson) sur plusieurs plans.
Risque de perte en cas de perte impermanente modifié
Le risque le plus important des LP traditionnels est sans aucun doute la perte impermanente. Dès qu’une variation de prix sur un seul côté devient trop importante, le montant de la perte peut très bien dépasser les revenus de frais accumulés.
Cependant, comme les actifs de 1inch Aqua restent en temps normal dans le portefeuille de l’utilisateur, aucun risque de perte impermanente n’est supporté avant la transaction. Les transferts d’actifs ne sont effectués que lorsque le prix atteint la fourchette prédéfinie et qu’une transaction est réellement conclue. Ce type de conception permet de réduire considérablement le risque lié à des positions non détenues.
Démontage d’un pool de primes de 10,5 millions de dollars
Avec le lancement de 1inch Aqua, l’initiative officielle et ses partenaires ont proposé un programme de récompenses d’une ampleur sans précédent. La subvention de jetons, d’une valeur totale atteignant le niveau des millions, a rapidement enflammé la communauté. De nombreux utilisateurs ont publié sur X des rendements annualisés de leurs positions sur 1inch Aqua dépassant 100 %.
Des incitations en argent bien réel, en supplément
Lors de cette opération, la 1inch Foundation débloque directement 10 millions de jetons 1INCH à titre de récompense. La moitié est utilisée pour subventionner l’appariement réel des transactions et le trafic, et l’autre moitié pour promouvoir les coopérations au sein de l’écosystème.
En outre, le 1inch DAO autorise également l’émission de 500 000 USDC (stablecoin) en tant que subvention de liquidité de niveau « cash ». L’injection de deux types de jetons garantit directement la valeur réelle du pool et renforce fortement son attrait en termes de liquidité.
Subventions conjointes pour l’écosystème des chaînes publiques
En plus des récompenses en jetons propres à 1inch, cette opération combine également plusieurs chaînes publiques : BNB Chain, Ethereum, Robinhood, etc., sont toutes intégrées simultanément à 1inch Aqua.
Ces chaînes publiques partenaires fournissent en plus des jetons d’écosystème et des ressources supplémentaires comme récompenses « à double sens » (matching). Ainsi, un seul investissement permet de bénéficier du summum de la scène : 1inch Aqua et les récompenses de la chaîne publique.
Mécanisme de calcul Merkl et amplification de l’APY
En plus des récompenses déjà très attrayantes mentionnées ci-dessus, les récompenses de 1inch Aqua sont également intégrées à la plateforme Merkl pour un suivi dynamique. Cette plateforme calcule précisément et distribue les récompenses en fonction de la profondeur effective des ordres placés des LP et du volume d’appariement réel des transactions.
En combinant les caractéristiques de liquidité partagée d’Aqua : une seule opération de capital de l’utilisateur peut être enregistrée comme un ordre effectif sur plusieurs marchés et plusieurs chaînes. Plus le volume de transactions est élevé, plus les récompenses à partager sont importantes. Cela pousse aussi de nombreux utilisateurs à augmenter leur investissement et à répartir sur plusieurs chaînes.
Comment participer au partage du pool de récompenses en toute sécurité et de façon efficace ?
Participer aux activités d’incitation de 1inch Aqua peut générer des gains intéressants, mais pour maximiser les récompenses tout en maîtrisant les risques, la clé réside dans la précision de l’allocation d’actifs et le contrôle des coûts d’exploitation.
Comment choisir un pool de liquidité ?
Pour les utilisateurs qui souhaitent obtenir des récompenses de manière régulière, le premier choix consiste à privilégier des stablecoins à faible risque pour USDT／USDC ou des jetons similaires comme ETH／wETH.
Pour les autres paires de transactions telles que 1inch／USDT, BTC／USDT, etc., elles sont moins souvent sollicitées par les utilisateurs car le risque y est plus élevé. Elles offrent donc davantage de chances d’obtenir des revenus de frais plus importants.
Configuration multi-chaînes et optimisation des Gas
Bien que le réseau principal Ethereum offre une liquidité et une profondeur exceptionnelles, ses Gas Fees élevés risquent très bien de représenter la majeure partie des revenus liés à de petits montants de capitaux.
Par conséquent, il est recommandé aux investisseurs disposant de capitaux moyens ou faibles de choisir en priorité des pools de liquidité sur des chaînes publiques à Gas moins élevé, comme Base, BSC, etc. Non seulement ces chaînes bénéficient également de la distribution des récompenses officielles de 1inch et de Merkl, mais elles permettent aussi d’économiser une grande quantité de dépenses en jetons.
Autoprotection et précautions
Bien que les actifs de 1inch Aqua soient conservés via un mécanisme de portefeuille, ce qui réduit considérablement le risque de contrat intelligent, les utilisateurs doivent néanmoins assurer une protection de sécurité rigoureuse et un contrôle minutieux des détails, y compris en vérifiant et en gérant régulièrement les plafonds d’autorisations ERC－20 afin d’éviter toute autorisation illimitée.
En même temps, lors de la définition de la fourchette d’ordres, il faut éviter d’opter pour des marges de marché extrêmement étroites afin de prévenir les dérapages de transaction passive en cas de conditions de marché extrêmes. Il faut également surveiller en permanence la situation de dilution des revenus sur la plateforme Merkl afin d’éviter que, lorsque les revenus sont médiocres, le capital reste tout de même stocké sur le site (dans le dispositif).
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