Pourquoi personne ne parle de H100 utilisant M&A pour augmenter l’exposition au Bitcoin sans l’habituel “cash burn” ?
La plupart des traders voient un “share deal” et pensent immédiatement à une dilution, puis soit paniquent et vendent, soit se laissent emporter par un FOMO dès que le mouvement devient évident. Le vrai avantage consiste à comprendre si la transaction améliore réellement les sats par action, et pas seulement à réagir au titre.
H100 a désormais finalisé l’acquisition annoncée en avril, ajoutant 2,455.4 $BTC à environ 62 900 $ par Bitcoin. Cela porte les avoirs totaux à 3 506 BTC, ce qui en fait la plus grande transaction M&A du secteur européen des actions publiques Bitcoin.
Voici la partie que je pense que le marché sous-évalue : elle a été payée entièrement en actions H100 à 1,0x mNAV, avec un prix implicite de l’action de 1,86 SEK et zéro contrepartie en trésorerie. Les sats de base par action sont restés inchangés, tandis que les sats pleinement dilués par action ont augmenté d’environ 5 %. Dans un marché obsédé par des récits de trésorerie “propres” $BTC et distrait par des transactions de rotation $ETH , c’est une étude de cas utile : toute dilution n’est pas forcément mauvaise si la structure accroît la détention de l’actif sous-jacent.
Est-ce le plan pour la prochaine vague d’opérations d’actions publiques sur le Bitcoin ?
#Bitcoin #CryptoMarkets #BTCTreasury
La plupart des traders voient un “share deal” et pensent immédiatement à une dilution, puis soit paniquent et vendent, soit se laissent emporter par un FOMO dès que le mouvement devient évident. Le vrai avantage consiste à comprendre si la transaction améliore réellement les sats par action, et pas seulement à réagir au titre.
H100 a désormais finalisé l’acquisition annoncée en avril, ajoutant 2,455.4 $BTC à environ 62 900 $ par Bitcoin. Cela porte les avoirs totaux à 3 506 BTC, ce qui en fait la plus grande transaction M&A du secteur européen des actions publiques Bitcoin.
Voici la partie que je pense que le marché sous-évalue : elle a été payée entièrement en actions H100 à 1,0x mNAV, avec un prix implicite de l’action de 1,86 SEK et zéro contrepartie en trésorerie. Les sats de base par action sont restés inchangés, tandis que les sats pleinement dilués par action ont augmenté d’environ 5 %. Dans un marché obsédé par des récits de trésorerie “propres” $BTC et distrait par des transactions de rotation $ETH , c’est une étude de cas utile : toute dilution n’est pas forcément mauvaise si la structure accroît la détention de l’actif sous-jacent.
Est-ce le plan pour la prochaine vague d’opérations d’actions publiques sur le Bitcoin ?
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