CFTC最新周报显示，截至8月4日当周，COMEX贵金属与铜的投机净多头持仓全线上升：

黄金净多头增加12,070手，至132,398手；
白银净多头增加2,679手，至11,067手；
$COPPER 净多头增加11,307手，至77,796手。

三大品种同步加仓，反映出宏观资金对避险资产和工业金属的看多情绪同步升温。黄金与白银的持仓回升，叠加铜的强势净多，往往被视为通胀预期与经济复苏预期并存的信号——资金既在押注避险，也在押注工业需求回暖。

需要注意的是，CFTC持仓数据反映的是期货市场的投机情绪，并非现货供需本身。净多头持续走高时，也意味着市场仓位偏拥挤，一旦预期反转，回调波动可能放大。短期可关注本周即将公布的美国CPI数据，对贵金属和工业金属的方向选择较为关键。

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