我看 Babylon 现在最容易被混在一起的点，是“$BABY 已经能做什么”和“以后可能怎么捕获价值”。
目前能确认的用途其实不复杂：Babylon Genesis 的 Gas、质押安全、链上治理，年通胀参数是 5.5%。但像 Vault 使用费、基础设施保证金、跨链部署、回购销毁这些，官方路线图里还是 can / could 这种规划语气，不能当成已经落地。@BabylonLabs_io
团队的思路我能理解。TBV 如果以后在 Ethereum 等链上带来借贷利差、保费或网络费用，BABY 可以被接到应用链里，用来支付费用、参与治理，或者作为服务方押金；收入端再考虑回购销毁。这个逻辑有点像先把商场客流做起来，再设计会员积分怎么从租金和交易里分权益。$BTC
但问题也在这里：客流不等于积分一定值钱，中间必须有硬规则。
TBV 增长以后，费用可能先留在 Aave、Vault Provider 或其他应用层；BABY 跨到外部链，还会多出桥、流动性和治理同步问题。如果没有明确费率、收款地址、分账规则、回购触发条件和链上销毁记录，那产品采用率不能直接画等号到代币需求。$ETH
所以我看 #baby 下一阶段，不会只盯合作数量。更关键的是治理提案有没有真正执行，哪些费用必须和 BABY 绑定，收入怎么分，回购销毁能不能链上核验。
叙事可以先把价值流画出来，但市场最后要看的，还是每一笔价值怎么从产品端走到代币端。
目前能确认的用途其实不复杂：Babylon Genesis 的 Gas、质押安全、链上治理，年通胀参数是 5.5%。但像 Vault 使用费、基础设施保证金、跨链部署、回购销毁这些，官方路线图里还是 can / could 这种规划语气，不能当成已经落地。@BabylonLabs_io
团队的思路我能理解。TBV 如果以后在 Ethereum 等链上带来借贷利差、保费或网络费用，BABY 可以被接到应用链里，用来支付费用、参与治理，或者作为服务方押金；收入端再考虑回购销毁。这个逻辑有点像先把商场客流做起来，再设计会员积分怎么从租金和交易里分权益。$BTC
但问题也在这里：客流不等于积分一定值钱，中间必须有硬规则。
TBV 增长以后，费用可能先留在 Aave、Vault Provider 或其他应用层；BABY 跨到外部链，还会多出桥、流动性和治理同步问题。如果没有明确费率、收款地址、分账规则、回购触发条件和链上销毁记录，那产品采用率不能直接画等号到代币需求。$ETH
所以我看 #baby 下一阶段，不会只盯合作数量。更关键的是治理提案有没有真正执行，哪些费用必须和 BABY 绑定，收入怎么分，回购销毁能不能链上核验。
叙事可以先把价值流画出来，但市场最后要看的，还是每一笔价值怎么从产品端走到代币端。