🔥🔥🔥
MÌNH KHÔNG CÒN SỢ BITCOIN GIẢM. MÌNH BẮT ĐẦU SỢ BITCOIN KHÔNG TĂNG.
Mọi người đều nói về một cú sập.
Mình lại nghĩ kịch bản nguy hiểm nhất với Strategy của Michael Saylor có thể là... Bitcoin đi ngang.
Không phải 3 tháng.
Mà là 2–3 năm.
Suốt nhiều năm qua, cỗ máy của Strategy hoạt động theo một vòng lặp quen thuộc:
➡️ Phát hành cổ phiếu hoặc các công cụ tài chính mới.
➡️ Huy động vốn.
➡️ Mua thêm Bitcoin.
➡️ Giá BTC tăng, niềm tin tăng, tiếp tục huy động vốn.
Mô hình này vận hành rất tốt khi thị trường tin rằng Bitcoin sẽ còn tăng.
Nhưng mình tự hỏi...
Nếu Bitcoin không giảm mạnh, cũng không tăng mạnh thì sao?
Một thị trường sideway kéo dài sẽ khiến mọi thứ thay đổi.
Premium của cổ phiếu có thể thu hẹp.
Việc huy động vốn mới có thể trở nên khó khăn hơn.
Chi phí vốn có thể tăng.
Trong khi những nghĩa vụ tài chính như cổ tức trên cổ phiếu ưu đãi và các cam kết với nhà đầu tư vẫn phải được đáp ứng.
Đó là điều mình thấy ít người nhắc đến.
Theo mình, mô hình này không chỉ được chống đỡ bằng Bitcoin.
Nó còn được chống đỡ bằng niềm tin rằng sẽ luôn có dòng vốn mới sẵn sàng tài trợ cho lần mua Bitcoin tiếp theo.
Nếu niềm tin đó suy yếu, vòng lặp sẽ mất động lực.
Mình không nói Strategy sẽ sụp đổ.
Nhưng mình nghĩ bài kiểm tra thật sự của mô hình này sẽ không đến trong một cú giảm 30%.
Nó sẽ đến trong một thị trường đủ nhàm chán để không còn ai muốn bơm thêm vốn.
$MMT $COTI $DEXE
MÌNH KHÔNG CÒN SỢ BITCOIN GIẢM. MÌNH BẮT ĐẦU SỢ BITCOIN KHÔNG TĂNG.
Mọi người đều nói về một cú sập.
Mình lại nghĩ kịch bản nguy hiểm nhất với Strategy của Michael Saylor có thể là... Bitcoin đi ngang.
Không phải 3 tháng.
Mà là 2–3 năm.
Suốt nhiều năm qua, cỗ máy của Strategy hoạt động theo một vòng lặp quen thuộc:
➡️ Phát hành cổ phiếu hoặc các công cụ tài chính mới.
➡️ Huy động vốn.
➡️ Mua thêm Bitcoin.
➡️ Giá BTC tăng, niềm tin tăng, tiếp tục huy động vốn.
Mô hình này vận hành rất tốt khi thị trường tin rằng Bitcoin sẽ còn tăng.
Nhưng mình tự hỏi...
Nếu Bitcoin không giảm mạnh, cũng không tăng mạnh thì sao?
Một thị trường sideway kéo dài sẽ khiến mọi thứ thay đổi.
Premium của cổ phiếu có thể thu hẹp.
Việc huy động vốn mới có thể trở nên khó khăn hơn.
Chi phí vốn có thể tăng.
Trong khi những nghĩa vụ tài chính như cổ tức trên cổ phiếu ưu đãi và các cam kết với nhà đầu tư vẫn phải được đáp ứng.
Đó là điều mình thấy ít người nhắc đến.
Theo mình, mô hình này không chỉ được chống đỡ bằng Bitcoin.
Nó còn được chống đỡ bằng niềm tin rằng sẽ luôn có dòng vốn mới sẵn sàng tài trợ cho lần mua Bitcoin tiếp theo.
Nếu niềm tin đó suy yếu, vòng lặp sẽ mất động lực.
Mình không nói Strategy sẽ sụp đổ.
Nhưng mình nghĩ bài kiểm tra thật sự của mô hình này sẽ không đến trong một cú giảm 30%.
Nó sẽ đến trong một thị trường đủ nhàm chán để không còn ai muốn bơm thêm vốn.
$MMT $COTI $DEXE