Le calendrier est loin d’être anodin. Au fil des années, les stablecoins se sont développés jusqu’à former un marché évalué à plus de 310 milliards de dollars, mais près de l’intégralité de cette valeur est liée à des jetons indexés sur le dollar américain. D’après DefiLlama, Tether (USDT) représente environ 59 % du marché, tandis que USD Coin (USDC) en représente environ 24 %. Si l’on considère d’autres stablecoins qui ne sont pas adossés au dollar, on constate que ce segment est très restreint.
Dans ce contexte, HKDAP (HKD à parité) est l’un des premiers stablecoins en dollars de Hong Kong à être émis dans le cadre réglementaire pertinent et avec le soutien d’une banque internationale.
Selon des informations, Anchorpoint Financial Limited, une coentreprise entre Standard Chartered Bank (Hong Kong), HKT (une entreprise de télécommunications) et Animoca Brands (une société Web3), émettra le HKDAP. Le 10 avril 2026, la Hong Kong Monetary Authority (HKMA) a accordé une licence à Anchorpoint afin de devenir l’un des premiers émetteurs de stablecoins dans le cadre de l’ordonnance de Hong Kong sur les stablecoins.
Anchorpoint prévoit de déployer son HKDAP par phases, à partir de la fin 2026. Au lieu de promouvoir directement son token auprès des consommateurs, il adoptera une approche business-to-business-to-consumer (B2B2C) et collaborera avec des entreprises réputées pour distribuer le token. Anchorpoint prévoit de déployer son HKDAP par phases, à partir de la fin 2026. Au lieu de promouvoir directement son token auprès des consommateurs, il adoptera une approche business-to-business-to-consumer (B2B2C) et collaborera avec des entreprises réputées pour distribuer le token.
Le deuxième émetteur à obtenir une licence est HSBC, qui a indiqué qu’il prévoit de mettre en place son propre stablecoin en dollars de Hong Kong via ses plateformes bancaires numériques, notamment PayMe et HSBC HK Mobile Banking.
Le HKDAP entre sur un marché où presque tous les stablecoins bien établis sont indexés sur le dollar américain. En introduisant une contrepartie réglementée en dollars de Hong Kong, il offre aux institutions financières ainsi qu’aux utilisateurs de cryptomonnaies des options de paiement, de règlement et d’actifs tokenisés, tout en renforçant la volonté de Hong Kong de devenir un pôle majeur des actifs numériques.
Le nouveau système de licences relève le seuil réglementaire. Selon les règles de la HKMA, les émetteurs de stablecoins doivent adosser tout stablecoin en circulation à des actifs de réserve de haute qualité, mettre en place des dispositions claires pour la conversion de leurs tokens en dollars de Hong Kong à la même valeur, et se conformer aux règles relatives à la lutte contre le blanchiment d’argent et à la vérification des clients.
Le directeur général de la HKMA, Eddie Yue, a déclaré que les premières licences marquent le début d’un écosystème réglementé plus large, plutôt qu’une simple approbation ponctuelle.
L’octroi de licences aux émetteurs de stablecoins constitue une étape importante pour le développement des actifs numériques à Hong Kong. Le régime réglementaire offre un environnement d’exploitation ordonné permettant aux émetteurs de stablecoins d’appliquer des technologies innovantes, tout en garantissant une protection solide des utilisateurs et une gestion efficace des risques, ce qui favorisera le développement d’un écosystème de stablecoins sain, responsable et durable.”
Selon le régulateur, les stablecoins agréés doivent être utilisés dans des applications autres que le trading de cryptomonnaies, telles que les paiements internationaux, les paiements nationaux et la tokenisation des services financiers.
L’accueil du HKDAP au-delà de Hong Kong dépendra de son adoption par les plateformes d’échange, les prestataires de services de paiement et les banques commerciales. Le HKDAP ne deviendra peut-être pas, dans l’immédiat, un concurrent des stablecoins indexés sur le dollar américain, mais il augmente au moins le nombre de cryptomonnaies réglementées présentes sur le marché.
D’après les informations, le premier jalon à surveiller est de savoir si le HKDAP est officiellement lancé d’ici le 31 juillet 2026. Le prochain jalon à suivre est la rapidité avec laquelle Anchorpoint se développe via son modèle de distribution B2B2C, et si les bourses, les systèmes de paiement et les utilisateurs institutionnels intégreront le token à leurs activités financières quotidiennes.
Le lancement prévu du stablecoin d’HSBC doit également être surveillé, car il donnera un aperçu de la rapidité avec laquelle le cadre réglementaire à Hong Kong peut conduire à une adoption dans la réalité.
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