Du premier billionnaire du monde aux pertes de la moitié d’un billion de dollars : l’histoire dramatique d’Elon Musk un mois après l’introduction en bourse de SpaceX
Le 12 juin 2026, le monde a enregistré un nouvel épisode historique. Elon Musk est officiellement devenu la première personne de l’histoire moderne dont la fortune dépasse le cap du billion de dollars américains, à la suite de la première cotation de SpaceX à la bourse du Nasdaq. Mais moins d’un mois plus tard, cette histoire a radicalement changé : la richesse de Musk a chuté de plusieurs centaines de milliards de dollars et sa qualité de milliardaire en billion est désormais menacée, faisant de ce récit l’une des plus extrêmes montagnes russes financières jamais enregistrées pour un individu.
Moment historique à Nasdaq
SpaceX a officiellement fait son entrée en bourse sous le code d’action SPCX le 12 juin, en fixant un prix d’offre initial de 135 dollars américains par action pour 555,6 millions d’actions de catégorie A, ce qui représente une valorisation implicite d’environ 1,77 billion de dollars américains. Ces actions ont immédiatement bondi de 11 % à l’ouverture des échanges pour atteindre 150 dollars, avant de finalement clôturer en hausse jusqu’à 19 % le premier jour. Cette introduction en bourse (IPO) a battu un record en devenant la plus importante de l’histoire du marché des capitaux : elle a permis de lever environ 75 à 86 milliards de dollars américains, soit plus de deux fois et demie la taille de l’inscription d’Saudi Aramco en 2019, qui détenait jusqu’alors le record.
On sait que Musk détient environ 4,76 milliards d’actions de SpaceX, auxquelles s’ajoutent 352,5 millions d’options sur actions, selon les documents S1 de l’entreprise, ce qui correspond à une participation d’environ 42 %. La valeur de sa participation dans SpaceX a elle-même déjà atteint un niveau supérieur à 760 à 866 milliards de dollars américains. En la combinant avec ses actions dans Tesla, évaluées à plus de 350 milliards de dollars américains, la fortune nette de Musk a bondi pour dépasser pour la première fois le cap du billion de dollars. Selon les estimations de l’indice Bloomberg Billionaires Index, son pic s’établissait à 1,32 billion de dollars américains à la mi-juin. Par ailleurs, les actions de SPCX ont elles aussi brièvement touché le prix le plus élevé à 225,64 dollars américains le 16 juin, ce qui a permis à SpaceX de dépasser un temps la capitalisation boursière d’Amazon et de devenir l’une des dix entreprises les plus valorisées au monde, avec une capitalisation d’environ 2,69 billions de dollars américains.
L’élan politique, le débat sur l’impôt sur la fortune explose d’un coup
L’accession à ce premier statut de milliardaire le plus rapide au monde a déclenché immédiatement une réaction politique très rapide, notamment du camp des Démocrates à l’approche des élections intermédiaires de 2026. La sénatrice Elizabeth Warren du Massachusetts a déclaré via la plateforme X que les Américains ordinaires doivent travailler plus de onze millions d’années pour atteindre le niveau de richesse de Musk. Le membre du Congrès Ro Khanna, de Californie, a lui aussi présenté la fortune de Musk comme une preuve que le système économique favorise injustement une poignée de personnes. Divers groupes de défense d’une fiscalité progressive se sont également emparés de ce moment pour en faire un appel à un débat sur l’impôt sur la fortune plus agressif envers les super-riches.
Ce débat est même déjà passé à un stade concret au niveau des États. La Californie a prévu d’organiser un vote à l’automne afin de déterminer le sort de la « Loi sur l’impôt des milliardaires » 2026 : une proposition d’impôt ponctuel de cinq pour cent sur la totalité de la fortune des habitants dont le patrimoine dépasse 1,1 milliard de dollars américains, versé par tranches annuelles pendant cinq ans, avec un potentiel de recettes publiques atteignant cent milliards de dollars américains. Fait intéressant, Musk lui-même ne serait en réalité pas directement touché par cette proposition, puisqu’il a déjà transféré plus tôt son domicile familial et une partie de ses activités de Californie vers le Texas.
D’un autre côté, Musk se défend en affirmant qu’au cours de sa vie, il devrait payer plus de cinq cents milliards de dollars américains d’impôts : une déclaration qu’il avance pour souligner sa contribution à l’État au milieu de la vague de critiques concernant les inégalités de richesse. Les critiques de la politique d’impôt sur la fortune soulignent pour leur part que la majorité de la richesse de personnalités comme Musk ne se présente pas sous forme de liquidités, mais correspond à des participations au capital d’entreprises dont la valeur peut fluctuer fortement, ce qui suscite un débat technique sérieux sur la manière dont ce type de richesse peut être imposé de façon à la fois juste et praticable.
Évolution récente au 19 juillet, statut de milliardaire vacillant
Voilà la partie la plus surprenante de l’ensemble de cette histoire. À peine cinq semaines après avoir atteint le statut de milliardaire, la fortune de Musk a subi une forte correction, au rythme de la chute continue des actions de SPCX. Les données de Bloomberg Billionaires Index font état de baisses successives : après un pic à 1,32 billion de dollars à la mi-juin, la fortune est retombée dans une fourchette de 900 à 913 milliards de dollars la semaine dernière, et, d’après les dernières données disponibles à la mi-juillet, elle a même été enregistrée dans une fourchette de 792 à 879 milliards de dollars américains. Elle a même connu une baisse unique sur une seule journée de 40,7 milliards de dollars américains le 17 juillet, en raison d’un affaiblissement simultané des actions de SPCX et de Tesla.
Les actions de SPCX en particulier ont, pour leur part, chuté de plus de 40 à 45 % par rapport à leur plus haut après leur introduction en bourse, et ont même établi un nouveau plus bas record dans une fourchette de 123 à 137 dollars américains par action. Elles ont même reculé de façon négative pendant onze des dix-sept premières séances en tant qu’entreprise cotée. La capitalisation boursière de SpaceX a également fondu, passant d’un sommet de 2,69 billions de dollars à environ 1,64 billion de dollars, effaçant plus d’un billion de dollars de valeur de marché en seulement un mois.
Les analystes estiment que cette forte correction reflète davantage une prise de bénéfices conséquente qu’un affaiblissement fondamental des activités de SpaceX. Néanmoins, certains analystes de Morningstar avaient auparavant averti que la valorisation initiale de cette IPO était extrêmement agressive, atteignant environ quatre-vingt-quatorze fois le revenu annuel, bien au-dessus de ratios comparables observés chez Meta (vingt-deux fois) ou Amazon (dix-huit fois). Cela implique que le profit opérationnel de SpaceX devrait augmenter d’environ soixante-quinze fois par rapport au niveau de 2025 uniquement pour justifier cette valorisation en 2035. Le segment d’activité xAI, désormais placé sous l’aile de SpaceX, a lui aussi enregistré une perte opérationnelle significative de 6,36 milliards de dollars américains sur l’année 2025, malgré une hausse de 22 % de ses revenus, à 3,2 milliards de dollars américains.
Perspectives d’avenir, entre ambitions spatiales et pression du marché
Pour l’avenir, la perspective de la richesse de Musk comme la performance de l’action SPCX dépendront très probablement de deux forces qui s’attirent et s’opposent. D’un côté, l’expansion continue de l’activité Starlink, le projet de services direct-to-mobile, les progrès du programme de fusées Starship pour les missions vers la Lune et Mars, ainsi que le potentiel de développement de centres de données basés dans l’espace restent des catalyseurs à long terme susceptibles de faire remonter la valorisation de l’entreprise si l’exécution des affaires se déroule conformément aux plans. Musk, de son côté, possède encore plusieurs autres actifs en dehors de SpaceX et de Tesla, susceptibles d’accroître sa fortune à l’avenir : notamment Neuralink, qui a déjà obtenu un financement avec une valorisation de neuf milliards de dollars américains, ainsi que le projet de robots humanoïdes Optimus, présenté comme ayant un potentiel de marché considérable.
D’un autre côté, la pression continue de venir de deux directions. Premièrement, l’extrême volatilité des actions de SPCX, une société qui n’a que quelques semaines sur le marché public, rend la fortune de Musk extrêmement sensible au sentiment du marché au jour le jour ; cette situation devrait très probablement perdurer jusqu’à ce que l’action trouve un point d’équilibre correspondant à une valorisation plus stable. Deuxièmement, l’élan politique autour de l’impôt sur la fortune ne montre aucun signe d’essoufflement : le résultat du vote de Californie à l’automne pourrait devenir un précédent important pour d’autres États, et la question des inégalités de richesse entre super-riches devrait rester un thème central d’ici l’élection présidentielle de 2028, quelles que soient les variations, sur le papier, de la fortune de Musk au cours des prochains mois.
Quoi qu’il en soit, l’histoire de Musk au cours du dernier mois sert de rappel concret à quel point une fortune adossée au prix des actions d’une entreprise nouvellement introduite en bourse peut être fragile : le statut de milliardaire peut être atteint et presque disparaître à nouveau en quelques semaines seulement, bien plus vite que le processus des débats sur les politiques fiscales, qui prend généralement des années pour se concrétiser en loi.
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