马克龙访华带来了新时代的广场协议，人民币可能会在未来几年大幅升值，回得来的钱在疯狂结汇，回不来的钱进入了贵金属跟所有中国出口占优的大宗商品。当这些池子都盛满水，是不是就该去世界计算机了。从这个角度看，未来几年是人民币主动升值与美元主动贬值同时带来的超级周期。海外无法回流的外贸资金需要对冲原材料升值带来的成本，需要买入非美元资产，美元贬值也带来保值需求。