SpaceX rejoindra le Nasdaq-100 avant l’ouverture des marchés de mardi, une entrée rare accélérée que JPMorgan s’attend à voir générer environ 4,3 milliards de dollars d’achats passifs.
Points clés :
SpaceX entre dans le Nasdaq-100 avant l’ouverture du 7 juillet, plusieurs semaines après ses débuts sur les marchés le 12 juin.
JPMorgan estime qu’environ 4,3 milliards de dollars d’achats proviendront de fonds passifs liés au changement d’indice.
Un flottant public réduit laisse l’action exposée à de fortes variations pendant que des fonds se disputent les parts.
Entrée sur le Nasdaq-100 de SpaceX
Le Nasdaq a confirmé l’ajout après avoir assoupli ses règles d’inscription, un changement qui a permis à l’entreprise d’être éligible dès son 15e jour de cotation. La bourse a annoncé la décision le 26 juin.
De nouveaux critères ouvrent désormais la voie à des méga-cotations pour entrer bien avant la fin de la période habituelle de “maturation”.
Les fonds qui suivent l’indice de référence, y compris le QQQ d’Invesco, doivent acheter des actions pour correspondre à la composition remaniée. Les analystes estiment que le changement pourrait attirer environ 4,3 milliards de dollars, même si l’action ne doit peser que 1% dans l’indice. Les fonds indiciels doivent se rééquilibrer après la clôture de lundi, de sorte que la demande pourrait resserrer la liquidité et attirer davantage l’attention autour de l’inscription.
Lundi, SpaceX s’est échangée près de 161,15 dollars, en baisse de 0,52%, avec une résistance à 162 dollars qui bloque une poussée plus forte. Une cassure nette au-dessus de ce niveau remettrait 170 puis 180 dollars dans le viseur pour les acheteurs cette semaine.
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Les analystes remettent en question la valorisation de SpaceX
Michael Field, stratège chez Morningstar, a déclaré que l’entrée accélérée souligne une forte appétence des investisseurs, mais que son entreprise considère toujours l’action comme surévaluée. Selon lui, toute hausse pourrait n’être que temporaire et n’a que peu à voir avec la valeur à long terme de l’entreprise. L’enchère passive pourrait s’éteindre une fois que le rééquilibrage suit son cours.
Ce flottant réduit rend l’action vulnérable aux variations, tandis que les fonds indiciels se disputent un nombre limité d’actions disponibles. Sa valeur boursière d’environ 2,3 billions de dollars rivalise avec celle d’Amazon, mais seule une petite fraction des actions s’échange librement, ce qui limite son poids dans l’indice. Elon Musk et d’autres initiés détiennent la majorité de l’entreprise, et SpaceX a enregistré une perte de 4,9 milliards de dollars l’an dernier.
À l’inverse, S&P Global ne fera pas entrer l’action en mode accéléré et veut d’abord une année complète de cotation.
Action SpaceX depuis ses débuts
L’action a fortement évolué depuis ses débuts le 12 juin, au prix de 135 dollars par action. Elle a grimpé jusqu’à un pic intraday proche de 225,64 dollars avant d’abandonner une grande partie de sa progression initiale. Les actions ont ensuite chuté d’environ 16,4% en une seule semaine après que KeyBanc a signalé une valorisation jugée trop élevée. L’inscription reste, en termes de taille, la plus importante à ce jour.
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