Cet article va suivre un cheminement : de “pourquoi les pièces妖币 montent” → à “comment identifier les étapes” → à “analyser le cas LAB” → puis “comment former un système de trading”.
L’essence de la hausse d’une妖币, c’est un jeu de liquidité.
Dans les saisons de altcoins où le marché est haussier, l’essentiel était la diffusion du consensus. Quand un récit est cru par le marché, le capital se diffuse des leaders vers les lignes 2, puis vers les petites capitalisations ; à la fin, cela forme une rotation sectorielle.
Mais le contexte de marché a changé maintenant.
L’histoire des pièces VC perd de son efficacité ;
Concurrence interne de premier niveau entre “Meme” PVP ;
Les pièces dominantes suivent l’affaiblissement du BTC ;
Les tokens de produit perdent l’attention au profit de l’IA des marchés US et des jetons liés aux marchés US de Binance.
La liquidité n’a pas disparu : elle a juste migré de “le flux de consensus narratif” vers “faible capitalisation + forte volatilité”.
Avant, on étudiait : le projet, le récit, les VC, le produit, l’écosystème et la feuille de route.
Aujourd’hui, on étudie surtout : combien de capitaux contrôlent la position, qui ouvre des shorts, qui est forcé de se faire liquider, et qui deviendra le “carburant”.
À mon avis, la hausse des altcoins peut grossièrement être divisée en quatre types de moteurs :
Dans un marché baissier, la plupart des妖币 appartiennent au quatrième type.
Elles ne montent pas parce que “tout le monde croit en la hausse”, mais parce que “un camp est forcé de capituler”.
Longs surchargés, on tue les longs. Shorts surchargés, on squeeze les shorts.
Donc, pour une妖币, l’essentiel n’est pas la tarification par les fondamentaux, mais la tarification par la contrepartie.
Tous les indicateurs, au fond, sont des traducteurs des comportements de capitaux
OI, CVD, Funding, volume, liquidations, transferts on-chain : tout cela n’est pas la réponse. Ce sont seulement des traducteurs des comportements de capitaux.
Ma priorité est :
Structure du prix > niveau clé > volume > OI > CVD > Funding > liquidations.
La structure du prix nous indique la direction : à quel stade se trouve actuellement cette pièce ;
Les niveaux clés nous indiquent la ligne de vie/mort entre longs et shorts ;
Le volume nous dit si l’action a de la force ;
L’OI nous dit si la table de pari des contrats devient plus grande, et si le capital reste.
La CVD nous dit la direction des achats/ventes actifs ;
Funding nous dit si l’ambiance longs/shorts est surchargée ;
Les liquidations nous disent quel camp est en train d’être découpé.
Mais le point le plus important est le suivant : le même indicateur, à des stades différents, a une signification totalement différente.
Période d’accumulation : l’OI augmente, ce qui peut signifier le remplissage du réservoir.
L’OI augmente en position haute : cela peut indiquer des acheteurs en attente (preneurs).
Pendant la montée principale, Funding surchauffé : peut-être un accélérateur.
Funding en position haute trop surchauffé : cela peut être un compte à rebours de la mort.
Donc, avant de regarder les indicateurs, il faut d’abord évaluer le stade.
Les cinq stades des妖币
À l’heure actuelle, je classe le marché des妖币 en cinq stades :
Allumage
Levier / lavage de positions (sweep)
Zone d’accumulation en haut + zone d’auto-allumage secondaire (deuxième ignition)
Montée principale d’auto-allumage secondaire
Atténuation du carburant en position haute / observation de la distribution
Ces cinq stades ne sont pas là pour prédire que chaque pièce fera forcément un parcours complet. Ils servent à aider à identifier : dans quel scénario se trouve cette pièce à l’instant T.
Période d’allumage : voir s’il y a des capitaux qui commencent à entrer ;
Période de lavage : quand on casse, est-ce que c’est la fin ou bien le nettoyage du levier ;
Période d’accumulation de la consolidation : après la première vague, est-ce que le centre s’élève ?
En phase de montée principale, observez si l’auto-allumage secondaire entre en accélération de tendance ; si le carburant continue d’être réalisé (encashed).
Période d’observation de la distribution : vérifier si l’efficacité de la hausse diminue et si le “carburant” commence à s’éroder.
Démontage du cas LAB
Stade 1 : période d’allumage — surveiller le volume des petites bourses et les anomalies d’OI
L’allumage de la première étape de LAB n’a pas été déclenché d’abord par la bourse Aster, mais comme Binance génère plus de bruit de trading, les mouvements anormaux au début n’étaient pas très évidents.
Ce qui a vraiment de la valeur, c’est ceci : une petite bourse comme Aster, qui a habituellement un volume extrêmement faible et peu de retail. Quand le volume passe soudainement de “l’état de mort” à une amplification de plus de 10 fois par rapport à la moyenne passée, cela représente souvent l’apparition de nouveaux capitaux actifs dans le carnet d’ordres.
Preuves au niveau micro : avant le 2 mai, LAB sur les carnets spot et à terme d’Aster était dans un état de “mort absolue” (le volume moyen tombait presque à zéro). Mais au nœud du 2 mai à 03:00, le volume sur 15 minutes a connu une amplification en escalier dépassant la base de référence d’au moins 10 fois. Le prix a démarré à 0,68 U, a été poussé jusqu’à plus de 4 U, bouclant la première montée principale.
Ici, l’accent n’est pas “Aster a commencé par monter”, mais :
Quand Binance a déjà montré des signes d’allumage, un marché à faible base comme celui d’Aster peut révéler plus clairement l’intensité des anomalies de flux de capitaux.
Point de connaissance : une petite bourse (“小所”) n’est pas un signal en avance, c’est un amplificateur de signal
La plupart des gens ont l’habitude de ne regarder que le volume, l’OI et la structure du prix sur Binance. Mais sur Binance, comme il y a beaucoup de participants, il y a aussi une grande quantité de transactions d’arbitrage, de market making, de poursuite par le retail et de trading haute fréquence : donc tôt, l’amplification du volume est souvent noyée par le bruit de fond.
Et dans un lieu de trading à faible base comme Aster, où le volume est habituellement très faible, dès que des capitaux commencent à intervenir, la variation du volume ressemble davantage à “quelque chose qui surgit soudainement du sol”.
Validation par résonance des signaux multidimensionnels :
Si on ne regarde que la mise en volume de la “petite所”, cela peut n’être qu’un simple “flash volume” ou une arbitrage à court terme ; si on ne regarde que la mise en volume sur Binance, cela peut aussi n’être qu’un rebond normal. Mais ce qui rend LAB vraiment à surveiller à ce moment-là, c’est que des signaux multidimensionnels sont entrés en résonance en même temps (zone des flèches rouges de la figure 2) :
Amplification du volume : cela montre que le marché auparavant calme commence à recevoir des capitaux ;
Hausse du prix : cela montre que la demande n’est pas de faux ordres passifs, mais pousse réellement le volume ;
OI en hausse : cela indique que les capitaux sur contrats commencent à entrer, la table de pari s’agrandit ;
CVD (différence de volume cumulé) en hausse : cela montre que les acheteurs actifs dominent, ce n’est pas juste du matching passif ;
Après un repli, si l’OI ne se remet pas à zéro : cela indique que ce n’est pas un simple “aller-retour”, mais qu’il pourrait rester du capital sur place pour continuer le bras de fer.
Quand une petite bourse comme Aster voit des volumes anormaux apparaître, puis que le prix monte + le volume s’amplifie + l’OI augmente + la CVD en entrée nette est synchronisée, alors c’est le signal d’allumage le plus pur d’une妖币.
Stade 2 : phase de nettoyage du levier (lavage)
Avant le lancement de la première vague de LAB, le taux (funding/commission) était normalement dans une fourchette de 0,02% à 0,2%. À mesure que le prix montait continuellement, le 3 mai, le taux a explosé à 0,7%–0,8% / 4 heures. Les longs étaient extrêmement surchargés ; à ce moment-là, le taux de financement (funding) comme indicateur d’émotion était déjà arrivé au sommet de l’étape.
Correspondance avec Oi :
Trajectoire du prix : 0,68U → 4,1U → 1,8U → 0,66U
Trajectoire de l’OI en USD : 47M → 85M → 54M → V rebond à 98M, puis retombée et stabilisation autour de 83M
Ces données montrent que lorsque le prix passe de 0,68U à 4,1U, l’OI en USD passe d’environ 47M à environ 85M ; ensuite, quand le prix retombe vers 1,8U, l’OI USD descend à environ 54M, ce qui indique que de nombreuses positions à terme en haut de gamme ont été forcées de sortir.
Mais le vrai point clé est le suivant : une fois que le prix a plongé une mèche vers ~0,66U, l’OI en USD a montré une reprise en “V”, montant brièvement à plus de 80M, puis le prix a aussi connu un rebond correspondant.
Cela signifie : le levier long a été nettoyé pendant un tour, le Funding a été réinitialisé, mais la bataille sur contrats dans le marché n’est pas retombée à zéro. Après la chute violente de LAB, on n’est pas entré dans un état de retraite totale : les conditions de nouvelle bataille et d’auto-allumage secondaire restent.
Ensuite, le prix est bien remonté très vite au-dessus de 4u à partir de 0,66, ce qui confirme : cette forte baisse n’était pas juste une simple distribution, mais ressemble plutôt à un test extrême de levier et de pression de liquidité.
Point de connaissance : le krach après la première vague ne peut pas être assimilé simplement à la fin du marché
Après la première vague d’une pièce “妖币”, il y a souvent un écrasement de masse extrêmement violent.
Pour savoir si c’est un sell-off pour distribuer ou bien un nettoyage du levier via lavage, il ne faut pas seulement regarder la baisse ; il faut regarder quelques points :
Le funding est-il excessivement surchauffé ? 2. Le prix retombe-t-il dans la zone de départ initiale, et après l’insertion d’une mèche, peut-il rapidement revenir ? 3. L’OI est-il totalement vidé, ou reste-t-il des positions, voire y a-t-il une nouvelle remontée ?
Résultat du diagnostic :
Retour près de la zone de départ + incapable de récupérer : échec de la première vague / distribution.
Retour près de la zone de départ + retour rapide : test de pression / récupération de liquidité, et il reste une possibilité de continuer le bras de fer.
Pas de retour dans la zone de départ + OI restant : candidats de consolidation relevée.
Après la surchauffe de Funding, grosse baisse + OI non vidé : nettoyage du levier, ce n’est pas forcément terminé.
Après le crush, baisse prolongée avec volume en contraction : carburant épuisé, ensuite la probabilité est élevée d’entrer dans le reflux (retrait).
Étape 3 : consolidation en position haute / zone de carburant pour l’auto-allumage secondaire
À ce stade, le point clé pour LAB n’est pas le range (horizontal), mais la remontée du centre de consolidation.
La zone de départ initiale se situe entre 0,6–1U. Après une montée explosive de la première vague et le grand nettoyage du levier long qui a suivi, le prix n’est pas retombé en ligne droite en baissant continuellement pour rendre l’intégralité de la hausse. Au contraire, les market makers ont utilisé de vrais capitaux, forçant une consolidation horizontale en “plateau” autour de 4u–6u sur près d’un mois.
Pour les妖币, ce genre de cassure de consolidation en position haute est souvent une deuxième opportunité de trading.
L’argent gagnant la première vague, c’est celui lié à la “découverte du contrôle”.
Le range break rapporte de l’argent “pour confirmer le deuxième allumage”.
L’essentiel consiste à faire plusieurs confirmations sur le volume, les K-lines, les flux de capitaux de CoinAnk, etc., afin de valider le franchissement.
Cas similaire de remontée du centre de consolidation
1、BEAT : après la cassure effective de la ligne de tendance baissière en niveau 4H le 3 juin, ouverture de la montée principale
2. Vie de Binance (pièces à flux de consensus) – percée du range de niveau 4H le 31 mai
En résumé : que ce soit une consolidation en range ou une ligne de tendance baissière / une ligne horizontale, au stade 3, ce n’est pas un achat de franchissement, mais une évaluation du fait que cette妖币 a (ou non) le droit d’entrer dans le deuxième cycle de montée principale.
Étape 4 : montée principale de l’auto-allumage secondaire
Si au stade 3, c’est un exercice d’observation “la consolidation est-elle relevée ?”, alors au stade 4 c’est un problème de trading “une fois la consolidation franchie, est-ce que le carburant est concrétisé ?”.
Quand le prix a franchi la grande consolidation en haut à 4-6u, LAB ne s’est pas conformé au schéma traditionnel “hausse du prix + hausse de l’OI”. Au contraire, le prix est allé de 6U à 24,4U, mais l’OI a continué de baisser : les frais sur capital ont été profondément négatifs pendant longtemps.
Cela montre que le carburant central de cette vague de montée n’est pas du nouveau levier long sur contrats, mais plutôt que les positions short accumulées précédemment sont continuellement comprimées. Les shorts, sous un taux de financement profondément négatif, sont forcés de tenir la position ; après que le prix continue de monter, ils se couvrent sans cesse en rachetant, ce qui pousse à son tour le prix à continuer de monter.
Dans les妖币 à contrôle élevé, quand le prix monte + Funding très négatif + OI en baisse, cela ne signifie pas forcément une faiblesse. Au contraire, cela peut indiquer que le squeeze et la montée principale sont en train d’être réalisés.
En phase de squeeze, on combine principalement les données de liquidations, la carte thermique des liquidations, et on déduit l’avancement du “carburant” via Funding : de très négatif à proche de 0.
Stade 5 : dégradation du carburant en position haute / observation de la distribution
Dans la phase de dégradation du carburant en position haute, la trajectoire devient très “sale” :
Même si le prix reste encore en position haute, après chaque tentative de hausse, il retombe rapidement. Cela indique que la pression de vente au-dessus commence à devenir plus lourde. Le volume ne ressemble plus non plus à un volume sain et continu qui pousse le prix vers le haut ; il ressemble davantage à un volume en impulsions : on tire avec volume, on tape (dump) aussi avec volume. Après avoir répété des montées et des replis, le marché entre dans une phase de large oscillation en position haute.
À ce stade, une montée peut être un piège à la hausse (faire croire), une chute rapide peut être le nettoyage du levier, et un rebond peut n’être que la fabrication de nouvelles contreparties. Le marché n’est plus une montée unidirectionnelle : on entre dans une zone de double massacre longs/shorts, et la difficulté de trading augmente nettement.
L’étape d’observation de la distribution en position haute ne peut pas se baser uniquement sur “le fait que le prix baisse”. Il faut vérifier si le carburant s’érode.
Si après la montée principale apparaissent les signaux suivants, il faut passer de “garder la montée principale” à “observation de la distribution” :
Rebonds à répétition, incapables de franchir le plus haut précédent ;
Hausse avec gros volume, mais le prix ne progresse pas loin ;
CVD en hausse, mais le prix ne fait plus de nouveaux plus hauts ;
Funding passe de très négatif à proche de 0 : moins de carburant short, donc réduction du carburant côté shorts ;
Le volume devient en impulsions : tirer avec volume, casser avec volume aussi ;
Le prix casse à la baisse la plateforme d’accélération de la phase précédente ;
Le rebond dépend de plus en plus des mèches (插针), plutôt que d’une tendance lisse.
Plus il y a de conditions satisfaites, plus on se rapproche de la dégradation du carburant en position haute.
L’accent à ce stade n’est pas de prédire s’il va revenir à zéro, mais d’éviter de confondre une large oscillation en position haute après la montée principale avec une nouvelle zone d’accumulation.
SOP pour attraper une妖 : de la sélection des anomalies à l’élaboration du plan de trading
Le trading d’une妖币 ne peut pas compter sur un seul indicateur.
L’OI en anomalie, les flux de capitaux entrants, Funding, CVD, les positions on-chain, la structure des K-lines : en essence, ce ne sont que différentes “tranches” du même comportement des capitaux. La méthode réellement efficace consiste d’abord à filtrer les anomalies avec les données, ensuite à déterminer le stade via la structure, et enfin à contrôler le risque avec un plan de trading.
Première étape : sélection des anomalies d’activité
La première étape n’est pas d’ouvrir directement une position, mais de chercher d’abord : où commence l’activité de capitaux anormale.
Vous pouvez utiliser des outils comme Coinglass (OI), Coinank (OI/flux de capitaux), ou le classement des hausses sur les exchanges, etc. L’accent doit être mis sur les anomalies d’oi et de flux de capitaux comme signaux de pré-filtrage.
OI anormal
L’OI représente la taille des contrats ouverts, c’est-à-dire la taille de la table de pari des contrats.
OI ne peut servir que de signal de pré-filtrage, pas de justification unique pour acheter. L’évaluation réelle de la direction dépend aussi de la position du prix, de la CVD, du Funding et de la structure en K-lines.
2. Anomalie des flux de capitaux
Pour les signaux de flux de capitaux, on se concentre surtout sur les entrées de flux aux niveaux 15m et 1h de CoinAnk ; plus le ratio des entrées de capitaux sur la capitalisation en circulation est élevé, plus l’anomalie mérite d’être surveillée. Pour une pièce à faible capitalisation, une entrée de 1 million en 1 heure peut être plus importante que 10 millions sur une grande capitalisation.
Si une pièce à faible capitalisation reste longtemps en mode “eau morte”, puis apparaît soudain un flux net continu sur 15m/1h, tout en voyant l’OI et le volume commencer à s’amplifier, alors on peut l’intégrer dans le pool de candidats.
Étape 2 : filtre par fondamentaux et par “jetons” (positionnement)
Après le pré-filtrage, pour savoir s’il y a une “terre” propice aux妖币, il faut généralement quelques conditions : faible capitalisation en circulation, tokens dans la zone d’alpha contrats de Binance, contrôle de baleines élevé, et s’il y a eu récemment un énorme déblocage.
Remarque : un gros contrôle de baleines n’est pas une bonne nouvelle, c’est une condition de volatilité. Cela peut faire monter les prix violemment, mais aussi faire chuter le prix en l’absence de liquidité.
Troisième étape : utiliser Coinglass / Coinank pour déterminer le stade actuel
C’est l’étape la plus cruciale. Les mêmes indicateurs n’ont pas du tout la même signification à des stades différents.
Même chose pour OI : en phase d’allumage, cela peut servir de réservoir ; en position haute, cela peut être des preneurs (achat de distribution). Même chose pour Funding : très négatif à bas niveau = carburant ; après la montée principale, cela peut être les derniers shorts qui sont en train d’être collectés.
Donc, avant de regarder les indicateurs, il faut d’abord déterminer à quel stade cela se trouve : allumage, lavage, auto-allumage secondaire (deuxième montée), ou bien distribution en position haute.
Étape 4 : utiliser la structure en chandeliers pour confirmer la position de trading
Les données nous disent qu’il y a “une anomalie”, mais ce qui détermine réellement si c’est tradable, c’est la structure : dessiner la plateforme de départ, le niveau de cassure, l’ancien plus haut et les niveaux de pression, etc., puis établir le plan de trading correspondant : confirmer si c’est une position d’observation, de confirmation, de montée principale ou une position de fin (tail).
Attraper une “妖” ne consiste ni à regarder le top des hausses et à poursuivre, ni à acheter parce que l’OI bouge.
Un processus complet pour balayer/attraper les妖币 :
Commencez par utiliser l’OI et les flux de capitaux pour repérer les anomalies ;
Ensuite, utilisez l’analyse des fondamentaux et des jetons on-chain pour voir s’il existe une “terre” pour une妖币 ;
Puis utilisez Coinglass / Coinank pour déterminer à quel stade on se trouve ;
Terminez par utiliser la structure en chandeliers (K线) pour définir le plan de trading.
Il n’existe pas de “bible” véritable pour les妖币 : il n’y a que des cadres de trading qui évoluent en continu. Ne vous fiez à aucun indicateur aveuglément, et ne vous fiez à aucun “gros joueur” aveuglément non plus. D’abord, identifiez le stade ; ensuite, comprenez les données. Sinon, ce que vous voyez n’est pas une opportunité, mais un piège de liquidité conçu par d’autres.